中国股市猛烈遇挫政府宏调遭遇考验_卫视频道

中国股市猛烈遇挫政府宏调遭遇考验

2008年04月03日 16:46 凤凰网专稿【大中小】【打印】共有评论0条

郑浩：受到美国次贷危机的影响，中国内地和香港股市反反复复，到目前仍然没有正常的发展，那么美国的金融改革的措施出笼之后，到底中国内地和香港的股市以及中国的宏观调控，往哪一个方向来发展，我们再来听听朱文晖的一个进一步的评论。那么关于这个问题，您是怎么看的？

朱文晖：就是中国这边宏观调控，最近是在国内讨论的非常热烈，我想这个两会期间，行业的人，从自己行业的利益出发，对政策提出了很多这种建议，或者施加了很多的压力。

那么从两会大概到现在中间一段时间，就是一个星期以前，大家是一个共识，是要一个从紧的一个这种政策取向。

但是现在好像又出现了这个新的变化，这个变化就是什么呢？一方面我们就看到，这个通货膨胀没有见到明显的缓解，就是三月份的数据，我想在统计局的内部，可能它已经有一个判断了，但是可能它真的公布，还有一段时间。

就是通胀首先可能会比8.7要低一些，但是不会出现明显的这种缓解。

然后第二个，就是中国经济下滑的趋势，也出现诺干这个苗头，就是那方面膨胀还没有下来，但是那个经济下滑又出现了矛头。

比如说像这个投资，虽然还是26%，但是你要扣除掉8%左右的这个股价上涨，你发现投资其实已经下的很多了。

那么另外一个就是出口现在看来，也出现了一定的这个问题，就是2月份的出口，增长6.5%，比一年前相比。

那么虽然2月份，可能有一个春节的因素，因为春节今年在2月，1到2月份是16.8%，同比增长。那么这个同比增长是，也是东亚地区一个平均水平。

那么跟这个相关的，就是进口的幅度比较大，所以造成了这个出口的顺差比较大幅度的减少了，但是这个对中国的宏观调控，它应该是一个好事，不是一个坏事，但是从数据上看，它就会影响到你整个GDP的这种增长。

所以本来在这种情况底下，宏调进一步的趋向，就比较难了，所以我们看到这个总理在他报告当中就说到，既要遏制物价的过快上涨，又要防止经济的大起大落，那么现在看来，就是要防止它往下滑下来，特别是受到国际上美国次贷危机以后，还有其他这种国际上的这种因素的影响。

但是你现在听了一个新的问题，就是从这个两会以来，这个中国的A股市场，可以说是插水式的，直线在往下走，那么从4000点心里关口到3600点，那么现在已经跌破了3400点这个关口。

所以这种情况底下，这个市场上对救市的这种呼声，非常大，救市是包括两个层面的，一个就是技术层面，在股市上去救它。

你比如说像这个印花税的问题，还有对这个大小费的解禁问题，那么还有一个就是从宏观层面上来看，很多企业说顶不住了，因为这个货币空的太紧，那么资金的流动性出现了问题了。

还有其他的一系列这种刺激经济的这种措施，是不是要出台，等等。

但是我总的感觉，这个时候，正好是考验中国的宏调的决策者的水平的时候，因为它错综复杂，各种信息都来了，那么怎么去综合的平衡，怎么去选出优先的目标。

在针对优先目标的同时，不要忘记还有其他的目标，需要去呼应，但这个时候，体现你这个决策者的这个调控的水平，和你的技巧。

那么我自己看了，现在首先应该是确定路线目标，就是在这些问题当中，其实优先目标我觉得还是通胀，因为通胀的问题，确实是非常严重，而且它的这个严重性，恐怕比我们想象的还要严重，所以我比较认同，像今天这个华尔街的这个摩根士丹利亚洲区主席罗奇，他就说，中国现在存在着一种轻视通胀的这种观点，他专门在这个《华尔街》日报写文章说，这个观点是错误的。

其实我自己也一向认为，就是中国的一些主管部门，他确实是轻视中国的通胀，比如说他这种情绪，也可能影响到了总理，总理的发言就是说，中国通胀当中，很大一部分是农产品来的。

但是我们说，那个是过去的，那么现在的中国通胀，应该进入了一个新的阶段，这个阶段就体现为，我们用一个白话说，就叫做轮番上涨。

最开始可能是猪肉价格上涨，那么接着猪肉价格上涨之后，你以为你把猪肉搞定，所以我们当时很大的政策导向就集中到去让补贴母猪，让母猪得到补贴之后，农民去多养母猪，有的母猪才有小猪，但是后来发现，这个猪肉传达到其他的副食品，然后传达到现在的粮食。

那么现在粮食是一个全球性的问题，那么可能再下一步就传导到中国相关的这个其他的这个消费品，所以比如说你按住了石油之后。

那么现在就出现了一个问题，像牛奶要不要涨，所以现在你发改委不得不批准它涨价，因为不批准的话，它可能就会亏本，亏损掉，它可能会减少供应，那么可能下一步就是中国的公共事业像水价，电什么等等都会出现一个涨价。

所以现在进入一个新阶段，如果你不采取从紧的措施的话，这些轮番上涨，就会出现一种新的苗头。

那么第三部分，就是现在轮番上涨已经从消费品已经涨到了生产要素的价格，特别是劳动工资，所以在这种情况底下，我觉得前端时间有一位经济的主管官，他讲了不错，就是现在要有一种镇痛，就是要控制劳动工资的过快上涨，但是你控制劳动工资上涨，首先会在社会上引起不安定，因为它一方面就是价格，特别是民生产品，工资上涨，那但是反过来说，如果你让工资上涨了，它会进一步带动一个轮番上涨，就是那些生活必需品价格上涨。

那这个时候就没法儿控制了，所以我觉得，就是现在这个阶段，虽然出现了一些经济的下滑，但是就下滑离我们那个底线应该还是有余地的，那么不防先把更多的注意放在同档上面。

郑浩：现在全球经济不仅是面对着这个美国次贷危机的余波影响，而且看来还要面对日益加紧通货膨胀的影响，所以到底怎么样找出一个更好的解决办法，真的令人十分的担忧。