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2008年2月，CPI再创新高，中国经济是否走向危险边缘？
梁红：我觉得一点都不危言耸听地说，两位数的通货膨胀，这就是我们现在今天最最担心的一个问题。
面对内外压力，中国政府该如何调整政策，抑制通货膨胀所带来的负面影响？
梁红：我们政府对资源的控制能力更强，但是如果再失去机会的话，它损害的经济增长速度不是今年的，是明年的。
曾子墨对话高盛首席经济学家梁红，深度剖析通货膨胀下的中国经济。
中国国家统计局近期通报，2月居民消费价格指数（CPI）同比上涨8.7％，再度创下逾12年单月新高，境外媒体报道说，中国的下一步宏观调控在克服通货膨胀和预防国际经济形势恶化之间，将面临更大的抉择。
子墨：很多人都认为进入2008年中国的宏观经济来到了一个拐点，您认为中国面临最大的风险是什么？
梁红：我想今年宏观最重要的任务是要把通货膨胀控制在一个可控的范围内，让它很快地回到5%以内。国际上的惯例，一旦超过5%的通货膨胀，就已经是中度通货膨胀了，从5%到10%这个中间，就比较轻的一些个调控政策已经不管用了，但是如果再失去机会的话，一旦上到两位数的通货膨胀，那么未来要采取的紧缩政策的力度要比现在想得还要大。
子墨：那么中国会达到两位数的通货膨胀的可能性有多大呢？
梁红：这么讲吧，去年大家判断说是猪肉涨价是机构性通胀，然后整个的货币的调整远远地落在通货膨胀增速之后，这样我们就看着通货膨胀从一点点走到了年底16.5，那么现在我们已经站在了7%到8%的通胀上面，如果再这样的观望，这样一个政策的话，我觉得一点都不危言耸听地说，那很快就是两位数。
针对通货膨胀，中国政府出台了一系列宏观调控政策来抑制过度投资、稳定市场价格、减少流动性过剩、降低顺差增幅。同时，中央政府还出台了扶持加强生猪生产等一系列稳定价格调控的措施。
子墨：那现在政府所采取的措施您如何评价呢？
梁红：我觉得中国现在开始认识到通货膨胀的紧迫性，但是从具体的措施来说，我们还没有看到就是说特别是从货币政策上面，看到特别大的动作，所以这也就是市场现在最关心，最担心的一方面。
子墨：这一轮的宏观调控，我们看到政府的不同部门，其实一直在表现一种声音，认为主要是猪肉价格的上涨，主要是供给方面的问题带来的，不知道您的观点怎么样？
梁红：我想这个讨论也持续了相当长一段时间，猪肉的价格是从去年5月份开始上涨的，但是我们从去年3、4月份就开始，咱们中国通货膨胀的压力，但是这场争论呢，我觉得已经让中国呢，耽误了，就把通货膨胀控制在5%以内的机会，
子墨：那如果和前几轮中国曾经出现的通货膨胀相比较的话，有什么相同的地方，不同的地方吗？
梁红：我觉得主要有四个方面是非常非常相同的，最重要的一点，就是说货币供应量的大幅度上升，是通货膨胀的，主要的一个先导的因素，这个发生在1987年，1988年，1993年，1994年，这一次一样也是。第二个我觉得比较相似的地方，也是令人最担忧的地方，就是通货膨胀上升的速度开始加快，就是老百姓以存款利率来评价的话，已经负了有一年多了，所以这也就是说，通货膨胀现在不但不下，还有加速上升的危险。
我想这一轮最大的不同是什么呢？就是当年1987年，1993年也好，我们在通货膨胀的时候，中国的汇率是高估的，这一次来说，我们其实一直认为人民币低估是通货膨胀的一个源泉，那么这一次人民币升值在某种意义上也可以帮助中国治理通货膨胀，所以我们觉得如果这个政策上决心大一点，选对了政策的调整的话，问题应该比当年小一点。
为了有效地抑制通胀，央行在2007年出台了史无前例的调控政策，上调了10次准备金率，6次加息，接二连三地发行央票，用以回笼市场上的大量人民币。
子墨：现在我们看到的是人民币在不断地缓慢地升值，也导致了大量的热钱的流入，您估计这个热钱流入的数字有多少？
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