叙利亚局势持续动荡牵动全球能源市场神经

核心提示：美国总统奥巴马决定对叙利亚采取军事行动，在世界各大经济体艰难复苏的这个关键节点，任何军事干预都会引发股市、债市和能源市场的强烈反应。每一次全球军事冲突的爆发，股指基本上都会上升，黄金原油则是下跌的趋势。在叙利亚危局的背后，隐藏着错综复杂的大国利益链。

凤凰卫视9月8日《一周财经新趋势》，以下为文字实录：

吴柯萱：进入9月，全球的金融市场似乎就要蒙上战争的阴云，美国总统奥巴马决定对叙利亚采取军事行动，并寻求国会的授权，在世界各大经济体艰难复苏的这个关键节点，对于中东地区发起的任何军事干预行动，都会引发股市、债市和能源市场的强烈反应。加上美联储退出这一敏感时期，全球的金融市场将会进入多事之秋。

这部分没有前车之鉴，下面是来自花旗的一张图，这张图会告诉我们，在过去数次的军事冲突当中，金融市场是如何反应的？

我们看这张图，看起来比较复杂，其实很简单，蓝线代表的是黄金价格的走势，红线代表的是美元，灰色的线代表的是标普500的指数，绿色的线代表原油价格。

比如说在1991年的海湾战争当中，我们看各个金融指数是如何变化的，标普500指数随着冲突的升级，是不断走高的，我们看这条灰线，这说明战争会在某种程度上带动股指的上升，而美元，我们看这条红线，则是一路走低的，黄金价格一直处于低位，而最有意思的是，这个原油价格，我们看这条绿色的线，在军事冲突的一开始就会出现一个明显的下跌走势，就是这个区域。

另外举一个例子，在2001年的阿富汗战争里，股指的上升同样是不可避免，我们看这里边股指，标普500这条灰色的线也是明显上升，黄金和原油则是随着冲突的爆发处于低位，我们看黄金和原油在这里面是蓝线和绿色的线。

而美元我们看这条红线，美元却是在不断上升的，我们再来看最后一场战争，两年前的利比亚战争，无论是股指、黄金、原油都在中期跌落到了低点，在这个地方，并在战争区域结束的后期开始上升，而美元就是这条红线，我们可以看他，这个是一路走弱的。

由此可见，每一次全球军事冲突的爆发，股指基本上都会上升，黄金原油则是下跌的趋势，至于美元就不太一样，在1991年和2011年军事行动之后，美元是走软，当时的美元也处于熊市当中，而2001年的情况正好是相反的，因为当时是美元的牛市。

然而这一次，金融市场又该遭遇怎么样的变化，并非主要产油国的叙利亚，又缘何为牵动全球能源市场的神经呢？叙利亚危机的背后，暗藏着怎样的大国利益，本期的头条观察，我们一起来关注叙利亚危机下的经济博弈。

奥巴马：经谨慎、考虑，我决定美国应采取军事行动，对付叙利亚政权目标。

解说：美国总统奥巴马的这个决定，让9月注定成为动荡的一月，更让全球金融市场蒙上了战争的阴影，首先应声而起的，便是作为经济杀手的高油价重出江湖，然而作为非主要产油国，叙利亚近年来因为美国和欧盟的制裁，出口已经严重萎缩，能源基础设施也在动荡中损坏严重，那么是什么成就了其对全球油价有着牵一发而动全身的影响力呢？

尽管叙利亚不是主要的石油生产国，但其特殊的地理位置，对于全球油价仍然有着重要的影响，其西南就是大名鼎鼎的苏伊士运河，作为世界使用最频繁的航线之一，苏伊士运河连接地中海和红海，提供从欧洲至印度洋和西太平洋附近土地的最近航线，据美国EIA数据显示，该运河日输出原油为80万桶，成品油和其他石油产品约在140万桶每天，一旦叙利亚遭受军事打击，原油运输将因为航线受到威胁，而备受影响。

刘建：目前的话，从叙利亚的局势变化的话，市场可能更意识到，目前整个原油市场，其实地缘政治因素影响还是比较大的，所以这样可能会导致后期整个市场的价值会出现一定的这种重心的上移，这样的话对油价也会产生一种比较大的支撑。

解说：叙利亚与中东地区其他国家的复杂关系，也将导致多个产油国的局势震荡，叙利亚东部濒临伊拉克北部地区的石油重镇，位于叙利亚北部的土耳其则是几条重要输油管道的源头所在地，这些输入管线负责输出伊拉克及阿塞拜疆原油，有分析认为，交易中断和运输困难等潜在风险都将推升油价。

由于市场担心美国可能对叙利亚进行军事行动，油价曾一度创出近两年来新高，突破每桶110美元大关，更有分析指，如果冲突蔓延至中东地区其他国家，油价进一步上涨，可能最高升至每桶150美元，高油价的副作用，便是刺激汽油价格上涨，这也为全球经济复苏带来不消的影响，相对于货币和财政政策，油价对经济的影响存在更快的传导机制，油价大涨，将再次成为全球经济不可承受的拖累。

对于石油价格攀升的恐慌，还导致人们纷纷转投黄金等储值产品，金价一路飙升，甚至有人猜测，金价可能会涨到1900美元每盎司，有分析指，从利比亚战争爆发到卡札菲被击毙，黄金白银市场持续了六个月涨势，并且一度创下了1920美元的历史新高，而此次叙利亚战争，尽管时间周期上不大可能会延续很久，但在短期内会利好黄金白银的走势。

邹蓝：一旦要有战争风云的话，黄金总是避险物，这样实际上就是一场非常有限的战争，非常有限的战争实际上要给国际经济，美国经济一个信号，我不会旷日持久的打这场战争，这场战争对国际经济，尤其对我美国自己经济影响不会太大，所以从这个角度来看，黄金稍微有所反应，石油价格有所反应，估计也就到头了。

解说：在战争阴影的笼罩下，不只是油价和金价，全球股市也开始令人琢磨不透，欧洲股市下跌，亚洲主要股指收低，中东地区主要股票市场和货币市场暴跌，与此同时，军工股表现强势，有分析人士表示，9月一向是美国股市表现不好的一个月，今年的9月，更充满变数，但根据以往经验，在美国真正发动军事干预之后的两个月，美股大多都收复失地。

吴柯萱：在叙利亚局势升级的同时，美联储举行的一些会议引起全球投资者的高度关注，从9月开始，减少量化宽松规模，似乎已经成为全球市场的共识。有分析人士就表示，美联储量化宽松政策调整，以及有可能发生的叙利亚战争，最直接的后果，就是会在全球的资本流向上产生一个非常大的影响，从去年年底以来，全球的资本就已经开始回流到美国。

如果叙利亚的事件升级，全球的避险资金很可能会加速，从新兴经济体，以及那些风险资产当中回流到美国，如今新兴市场最恶劣的情况还没有浮现，但是一旦美国启动了退市，引发跨境资金逆回欧美的浪潮，退出政策的风险就将集中在新兴市场释放。

除此之外，对于美国而言，债务上限的问题又再度来袭，最近奥巴马对于国会发出警告，如果国会不立即提高政府的债务上限，美国的财政将在10月中旬再次面临捉襟见肘的困境，然而在刚刚过去的8月，亚太以及新兴市场的股市和汇市都是纷纷下挫，贵金属以及其他的大宗商品就继续上扬，美股美债也是出现了下跌。

道指和标普500蒙受了2012年最大的单月跌幅，看来这个金融市场短期内是动荡难安了。

解说：有分析指，美国对叙利亚的军事打击迫在眉睫，除了符合美国地缘政治利益之外，事先退出QE效果最大化也是重要原因之一。近期美国的政策重心是退出QE，并且退出QE对金融市场的效果已经显现出来，如前期黄金大宗商品的大跌和亚太股市大跌，以及热线回流美国，正如美国所愿，如果美国顺水推舟的在9月或12月开始退出QE，借QE退出，打击全球的效果将大大折扣，因此美国需要借打叙利亚，因为制造金融市场波峰波谷，才能把退出QE的效果最大化。

刘建：其实这种打击叙利亚对于美国的债券收益率，应该来说不会产生太实质性的一种影响，从我个人角度来看，我倒是倾向于目前的美债收益率上升，更多是受到美国通胀预期的影响，包括我们可以看到5月到6月的话，一直到7月份美债，美国CPI只是呈现一个单边上行这样一个趋势，所以说目前如果说美国去打叙利亚的话，很有可能会导致油价，还有其他商品价格实现大幅度上升，这样反而无助于去，压低美债收益率，很有可能这种通胀上升之后，会导致他的国家收益率进一步的提高。

如果到时候美联储在退出QE，很有可能会导致美债的话，出现比较大的一个崩盘，这样对美国的整个经济实际上影响是比较大的。

解说：其实在叙利亚危局的背后，还隐藏着错综复杂的大国利益链，在天然气的全球贸易格局中，北美、欧洲和亚太地区是最主要的板块，在北美，页岩气已经达到美国天然气开采量的百分之四十，美国不但以完成天然气的自给自足，甚至在不远的将来，将会成为天然气的出口国，而对于横跨了欧亚大陆的俄罗斯来说，尽管日本因福岛核事故爆发，和中国因亲密加强环保而大幅度增加了对俄罗斯天然气的需求，但目前最大的天然气输出地区也只能是欧洲。

而俄罗斯通往欧洲地区的天然气输送管道，其中在叙利亚周边地区，所以一旦叙利亚局势变得不可收拾，俄罗斯对欧洲的能源出口管道将遭受重大威胁。

中国、日本和印度，将是俄罗斯未来能源合作来源国的重中之重，因此远在中东的叙利亚冲突，极其可能遭至的外部干涉，将会带来远东、南亚地区的经济和外交错综复杂的困局。

吴柯萱：随着美国全球战略重心的动移，中东地区的全球政治和经济地位的不断下降，已经是一个不可逆转的趋势，当年基辛格和沙特奠定的世界原油价格结算的核心和能源分配流动体系，虽然说还在发挥着关键的作用，但是也已经显露出日薄西山的背影了。

与此同时，叙利亚、包括埃及、利比亚和伊拉克局势更大的影响，就在于动乱会导致石油消费国对于中国及其没完没了的冲突产生厌倦。

因为石油消费国对于能源供应源的首要要求就是可靠，于是，叙利亚的局势不行当中就推动了美国页岩气革命的发展，为了开发低成本，本土能源的供应源，提供了又一个充分的理由。

而同时也有分析指出，由于俄罗斯坚决支持叙利亚的政府，美国对于叙利亚采取军事行动，必将导致美俄关系的进一步恶化，而之前俄罗斯收留美国泄密者斯诺登的行为，已经惹恼了奥巴马。

在宣布对叙利亚采取打击之后，俄罗斯绝不会坐视不管，光是考虑到俄罗斯对叙利亚当地的一系列投资项目，也许会因为军事打击而受到损害，这一点俄罗斯也绝对不会容忍美国对叙利亚直接的动武。

可以预见的是，叙利亚必将成为大国博弈，利益争夺的新战场。

播出：凤凰卫视中文台

首播：5月26日（周日）13:55—14:35

重播：5月27日（周日）19:00-19:45 周一01:40-02:25 

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