向松祚：全球金融危机或在2015年卷土重来

2015年03月16日 13:02
来源：凤凰卫视

核心提示：2014年末，全球外汇市场出现了剧烈的波动，而最为明显的就是俄罗斯卢布的大幅贬值和震荡。而随着美国量化宽松退出，美元走强，全球几乎所有的新兴市场已出现了普遍的贬值现象，像欧元、日元兑换美元大

向松祚：制造业产能过剩是中国经济主要困境

解说：中国股市迎来春天，券商股领跑证券市场，那么如何看待2015年的券商股，中国是否陷入了通胀和通缩的两难困境？人民币国际化进入深水区，人民币迎春会否成为人民币国际化的障碍？《世纪大讲堂——全球大变局下的中国金融战略》正在播出。

田桐：非常感谢您向教授，给我们带来了刚才精彩的演讲，我们今天现场同学们，也有很多对金融非常的感兴趣，他们也有问题想向您请教。

现场观众：向教授，我问的问题是中国证券市场，2014年第四季度大盘指数从1800多点涨到3000点左右，领跑证券市场的是中国券商股，您是否认为就是中国银行股价是被低估的？还有您在2015年是否对它有持续的信心？

向松祚：2014年特别是第四季度，中国股市快速地上涨，主要是源自于金融监管政策的变化，所造成的利好的政策预期，但是我在多个场合讲过，我认为对这种涨势，特别是我们普通的投资者应该非常的慎重，因为我们现在的很多的板块的涨势，与它的基本面是脱节的。

比如说我们在四季度的数据，很多的宏观经济的数据其实是非常不好的，那么股市在快速上涨，这个能不能持续，需要大家去慎重的对待。当然前一段时间我认为，中国的股市有些地方是低估的，比如说你讲到银行的板块肯定是低估的，那么另外还有一些板块也有低估的情况，特别是银行板块它的市盈率、市净率已经非常非常低。

当然这个股市市盈率和市净率只是参考的指标之一，为什么我们有很多大的公司，它的股市价格非常不活跃，因为它的盘子太大，所以一般很难就是把它推动起来。那么最近当然我们有很多大盘股看到涨得不错，但是这个里面主要是机构投资者的动作，所以你要问到说未来的银行股，我相信未来的银行股有一个长势，券商股仍然还会继续涨，因为券商股它是一个自我强化的效应。

比如说成交量越大，那当然对券商越有利，对券商越有利，大家可能就又去买券商，所以成交量会越来越大，所以这样你看前一段时间券商股涨的非常不错，但是现在我们要注意到，已经成交量开始出现大幅度的下降和萎缩，所以我给你的最后一句建议就是说，如果你要关心中国的股市，特别是你自己做投资，你不能只看这个大盘的和指数。比如最近基本上是大家赚了指数，并没有赚钱，你需要去研究行业和企业。

现场观众：向老师我想请问一下，在美国QE3（第三轮量化宽松）退出的情况下，有观点认为中国陷入了通胀和通缩的两难困境，您是怎么看待这个问题的？我们又该怎么破解呢？

向松祚：我不同意说中国陷入了通缩和通胀的两难困境，我们现在主要的问题是通缩，我们现在中国的主要的经济困难是，我们制造业的产能过剩，所以产能过剩很多产品卖不出去，这样的情况下，很多企业它这个收入和利润大幅下降甚至亏损，这是我们主要的问题。我们中国其实在短期之内，没有这个通常讲的通胀的风险，当然长远来看有没有通胀的风险，有。

比如说我们的服务业，比如说我们的教育、我们的医疗，那么这个是有通胀的可能存在的，所以我们现在为什么要大力的转过来，来怎么对教育、医疗和服务业的投资，是希望这些老百姓急需要的这些服务能够非常快速的增长，所以中国实际上，你提的这个问题非常好，中国实际上是同时面临两个任务，一个任务就是我们要解决产能过剩的问题，另外一部分当然就是我们要大力的发展新兴的行业。

现场观众：向老师您好，加拿大将建立北美第一个人民币离岸中心，在经济新常态下，人民币国际化也将进入深水区，推进人民币国际化，还要在哪些方面攻坚呢？同时还听到过一些有趣的问题，说"人民币"这个名字就是社会主义性质太强，这会不会也是一种障碍呢？谢谢。

向松祚：没有错，有很多外国朋友也当面跟我提过，他们说建议把RMB改成YUAN，或者改成一个什么符号，当然这个建议我认为可以考虑，当然这个非常复杂，因为你要改一个货币的符号，或者改一个货币的名称，不是那么简单的一件事情，当然我认为这不是一个关键的因素。

只要你的货币有人愿意接受，其实这个名字是没有太大关系的，至于你讲的加拿大，其实加拿大包括温哥华，它们这个多伦多，加拿大政府其实他们对和中国的金融合作是非常积极的，现在我们已经有香港、新加坡包括伦敦、包括迪拜，包括法兰克福、卢森堡这些金融中心，其实都在积极的推进人民币的业务，那么相信相信北美包括纽约，包括温哥华，还有这些也会大力的推进，因为这个推进其实并不是说中国一厢情愿，一个货币你要走向国际，你要国际化，如果是你自己一厢情愿是不能成功的。

它一定是它们自己本身有它们的需要，因为加拿大跟中国的经济非常互补，加拿大有大量的能源，有大量的原材料、大量的资源，而且加拿大也有很多高科技，跟中国的互补性非常强，所以这样双边的贸易其实增长速度非常快，所以离岸中心建成，我相信是早晚的事情。

田桐：金融是现代经济的核心，经过数十年的改革发展，中国的金融结构日益丰富，金融在国民经济当中的地位也是越来越重要了，而在经济新常态的背景之下，中国金融创新的步伐也要不断加速，金融改革为创新驱动提供了强大的动力。

尽管目前中国金融发展取得很大的进步，但是在全球金融发展的格局当中，中国还不是一个金融强国，在全球金融体系深刻变化的过程当中，中国能否把握新常态的机遇，布局中国金融战略，则是中国能否从金融弱国转变为金融强国的关键。

田桐：我们感谢向松祚教授给我们带来的演讲。

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