陆磊：中国经济新常态包含三大层面变化

陆磊：存款保险制度将会降低金融领域的准入门槛

因此这个刚才我们所说的，就是在结构层面上来多看一看，融资结构当中发展直接融资，在定价机制当中发挥市场的作用，然后区域结构当中，也要考虑新的交易规则、游戏规则的构建，以自贸区为代表的游戏规则的构建。还有在所有制结构当中，不能仅仅是国有控股，还应该有更多的多样化的资本进入到进金融领域，那么有理由相信，这个金融的发育模式和发展空间，都将是"合意"的，而"合意"的金融一定带来"合意"的融资配置结构，并进而形成"合意"的经济增长结构。

田桐：非常感谢您给我们带来精彩的演讲，那我们现场的观众也有问题想要和您进行交流和沟通。

现场观众：您好陆局长，我的问题是存款保险制度何时开始执行，它会造成什么样的影响？

陆磊：存款保险制度是一个基础性制度，它的作用在于一个能够对于公众的存款进行适度的保障，所以它就可以比较安全放心地存到相应的存款的金融机构当中。第二个是使得公众对存款的金融机构的信心可以整体性提升。当然还有第三个，在这种情况下，那么大中小型各种所有制的资本，都应该能够进入到金融领域，因此金融领域的准入门槛就会应该有所降低。

那么我们还需要进一步来优化和观察，使得最后出台的存款保险，我相信不会很久，能够满足我刚才所说的三方面的诉求。

现场观众：陆局长您好，我想请教您一个问题是影子银行的大肆扩张，它是否会影响（发生）金融危机，该如何监管？

陆磊：影子银行根据国际金融稳定委员会的定义，实际上就是指脱离了传统的商业银行的存贷款之外的那部分融资业务，那么这些业务它有两个特点，一个它的定价是更加市场化的，也就是各位看到理财产品的定价跟你持有存款的定价，也就是利率肯定是不一样的，那么这些业务的这个出现，在本质意义上它是属于金融创新。

那么当然,由此也产生了相应的不确定性或者说叫风险，那么就要问，这里边有两个风险，第一个风险，一个是我的配置的方式是否对呀？是不是会产生这里边的相应的失误，所导致我们的金融机构对我们的客户产生违约。

那么第二个如果产生了违约，那么金融机构是否应该对客户实行刚性对付啊？这些问题实际上在中国过去的一段时间当中，已经成为引起货币当局和金融监管当局，充分重视的内容，所以我们想，更强的透明度、更加严格的金融消费者保护，更加充分的或者说这个更加有效的一种法律契约关系的界定，使得各自知道你的权利义务关系。

那这三者如果兼备，那么再加上行业自律、外部监管的有效性，我觉得影子银行一定会被纳入到规范发展、健康运行的轨道上来。

现场观众：您好陆局长，现在这个互联网金融这一块，也是像2014年那个P2P这一块，发展得非常迅速，包括前一段（时间）总理到南方（考察），一个互联网银行已经挂牌了，银行是不是现在对这一块竞争，感觉自己的蛋糕被别人切走一块，你知道吗？银行做好准备了吗？如何把这块蛋糕吃好，或者把这块蛋糕夺回来，有没有一个新的一个举措，或者说已经开始做这一块了吗？

陆磊：我们要相信金融业的充分的弹性和韧性，当任何一家企业，当然包括我们的金融企业，遇到来自于外部竞争的压力的时候，它不见得会消亡，是吧。很多企业由于没有竞争，反而会逐渐的走向怎么样呢？缺乏创新动力、缺乏危机感，碌碌无为的这种状态，我想此间例子不胜枚举，包括我们耳熟能详，能听到的、能看到的一些大企业也是如此。

好，那么也正因为如此，由于存在这些竞争压力，我们可以观察到，目前的很多中国的商业银行正在做相应的创新。比如说我们有一些商业银行也介入到了互联网金融领域，有一些互联网金融企业本身就是正规商银行办的，这在深圳就有。

那么好，还有一些商业银行呢，在自己的平台上叠加上了互联网金融的要素，这种其中不乏我们大的国有控股的商业银行，这一些变化都使得我们的金融消费者，能够获得更好的甚至是全方位的金融服务，何乐而不为呢。

第三，正规金融企业也正因为如此，它也进入到一个转型期，原本的重营业部、重资产，这种发展模式是不是会被轻资产的、轻营业部的，全天候的服务的这种理念所代替呢？

我们可以想象一下，如果未来的网上交易可以占比更高的话，那么现金交易一定占比就更低，现金交易占比更低，你的网点的要求就不那么大了，不那么多了，是不是。所以这个发展也是有利于金融自身的，技术层面的转型升级的。所以我对于互联网金融，简单来说就是它自身代表了创新的方向，它对于正规金融的这个压力客观上是存在的，而这种压力不妨变成正规金融部门的动力。

当然我也想延伸再说一句，就是我们不能把所有的东西，假设它是好的就看成极度美好。互联网金融企业也会面临相应的挑战，为什么？因为它是在过去的两三年当中迅速崛起的，还没有经历过一轮完整的经济周期，还没有经历过真实的金融资源配置的挑战和压力，还没有经历过一个团队能够有效识别相应的信用风险和流动性风险，还没有经历过他的客户对他进行相应的索取权要求的时候。

比如说你要给我债务的偿还，你要给我股权的偿还、资金的偿还，这些层面的压力还没有真正经历过，所以我觉得大浪淘沙，去无取精，任何一个行业在萌芽期往往都会怎么样？就是大量的企业纷纷崛起，但最后只有经过竞争、经过锤炼，仍然能屹立不倒的互联网金融企业，才是真正的能够脱颖而出，常盛不衰的企业。

田桐：1978年至2008年，中国GDP以年均9.8%的速度增长，保持了连续三十年的高增长，创造了被世人公认的奇迹。然而目前中国告别了这种以经济高速增长为特征的旧常态，开始步入新常态，在未来较长一段时间内，经济工作的重心将放在调结构和转方式上，而认识新常态、适应新常态、引领新常态是当前和今后一个时期，中国经济发展的大逻辑。

在这样的背景之下，中国金融体系自然也需要直面新常态，并且寻找到适合新常态的解决之道。而同时，金融体系在新常态下的转型，也将对整个经济体系走向新常态发挥积极的促进作用。

我们再一次感谢陆磊局长，给我们带来的精彩演讲。同时感谢您收看这一期的《世纪大讲堂》的系列节目，"经济新常态下的中国经济"，我们下一期再见。

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