霍德明：中国累积外汇无意义外汇储备因QE3大幅缩水

2012年09月15日 09:34
来源：凤凰卫视

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核心提示：美国最终启动了QE3第三轮货币量化宽松政策，作为世界第一大经济体，其影响自然波及全球。中国作为世界第一大美元外汇持有国，受到的影响自然也是最大的。

凤凰卫视9月14日《新闻今日谈》，以下为文字实录：

    梁茵：可能就是原来一碗粥，这个粥里面不断的兑水，米粒就显得越来越少。

    霍德明：现在看起来咱们喝到豆浆也是越来越淡了。

    梁茵：面对这样情况，从现在来看我们到底手里有多少美债，会对我们产生一个什么样的影响，在QE3推出之后，我们缩水您估计会是一个什么样的状况？

    霍德明：现在外管局里面大概都有公布我们握有外汇储备资产大概不到3.2个万亿，但细节其实没有人知道，大概一半是以美元的债券为主，但是美元债券里面又有一半，有4分之1大概是美国政府的国债，另外还有4分之1，是美国政府所担保，像MBS，差不多就是那种债券，剩下大概还有一半可能是，也许是有些其他的国家的债券，也是甚至是商业公司所发行的股票，这个由于他没有公布内容，对于我们国家来讲3.2个万亿这么一个外汇储备美元来计算的，如果美国这次QE3，您刚刚也说过了，一个月800多亿，他也没实现，一年就是1个万亿，如果一下搞个三年，差不多把咱们三个万亿冲淡一半，所以我觉得对我们国家，由于我们是全世界握有美国政府债券，甚至以美元来表示债券的这种国家是最多最多的。

    梁茵：我们直接其实就是最多的。

    霍德明：直接缩水。

    梁茵：现在对我们来说怎么办呢？我们不能阻止他不开动这台印钞机，但是对我们来说怎么能减少这种损失呢？

    霍德明：有人说中国被绑架了，被绑架的意思就是你今天绑架你的人这个绑匪，你还真的对他没什么办法，你如果现在在市场上面很快很短的时间里面抛售美债的话，那个价格会很差的，你想想看，你买个房子，如果你明天就要脱手了，你房价我估计打了六折有人才会买。所以对于中国来讲，既然累计了这么多债券，在短期之内肯定不能够之下消化掉卖掉，而美国绝对可以在短期之内发很多货币出来，中国该怎么处理，我觉得这是一个长远的问题，而这长远的问题，其实答案也蛮简单的，第一个，我们绝对不要再把我们的外汇储备在无限制的累计上去，握有这些纸的这种东西其实是没有任何的担保的，尤其是国际之间，尽量我们的外贸上面平衡，追求平衡，我们以前是要追求超，如果说以后我们把我们的经常这样剩余能够维持在GDP的2%以下或者是平衡的话，对中国是比较好的。

    现在这些握有的外汇储备所代表的这些资产，想办法把它慢慢转移成为实际回报率比较高的一些产品产物，当然有人讲说，买石油矿，买其他的东西都是很好的建议，买黄金，但是我得讲说，其实我们所能够想到买的任何东西，你要去石油矿，我告诉你，那个很3.2万亿比起来的话，那个其实很少的钱，整个BP，英国石油公司的市值也不过才一千多个亿，3点多个万亿可以买30个BP。

    梁茵：把这个完全转化成实物的东西也不太容易。

    霍德明：很困难，所以也许很多建议了，但实际上做起来很困难的。