希腊出现债务危机 欧元的前途和命运

2010年05月31日 10:33
来源：凤凰网专稿

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那么瑞士的法郎大家知道，也是在国际储备货币里面，它占的比例比人民币还高，它占的比例现在是2%，二点多一点，人民币还没有呢，那么瑞士这样的国家，它不可能成为一个主要的国际储备货币，因为它的规模太小，第三个条件就是你的货币要完全可兑换，第四个条件就是你的通货必须稳定，如果你这个国家货币非常不稳定，一会儿是通胀，一会儿是通缩，一会儿是恶性通胀，你这个货币也是没有人相信的，也是没有人要的。第五个条件就是你的国债市场，你的债券市场得非常的发达，别人持有你的货币，投到哪里去呢？你的债市得非常发达。第六个条件就是你的股票市场都非常发达，非常发达。

外国的企业，全世界的企业，都能够在你这来上市融资，第七个条件就是你的外汇市场得非常的发达，那么就说别人可以用你的货币进行一个外汇的买卖，进行汇率的干预，进行一个外汇市场的交易，那么我们看如果是大家同意这七个条件，那么欧元它的问题，我们就能看得非常清楚，那么欧元它有三大核心的问题，是需要解决的，也是今天为什么欧元面临目前的大麻烦，目前的困境的核心的原因，三大问题。

第一个问题就是欧洲的，欧元区的财政税收政策不统一，一个庞大的国家，比如像中国，中国比如我们四川出现了地震，或者我们哪一个省里面出现了财政的困难，中央政府如果要救助它，没有问题马上就救助它，不需要跟其它的省里面去商量，比如说美国出现了问题，比如说美国的这个新墨西哥州出现了问题，或者加州出了问题，联邦政府要救助它，它是不需要向纽约中心讨论的，但是欧洲由于财政政策不统一，各个国家是自行为政，所以要不要救助希腊呢，那么各个国家实际上是有不同的意见的，德国尽管是老大，德国本身它就不太愿意，德国本身就不太愿意，就说你们希腊人有点好吃懒做。

希腊是欧洲联盟中经济欠发达的国家之一，国贫民富现象严重,工业基础较其它欧盟国家薄弱，技术落后，规模小。但是丰厚的文化底蕴、旖旎的自然风光使希腊的旅游资源得天独厚，吸引着世界各地的游人。旅游业是希腊最大的支柱产业，其产值约占希腊国民生产总值的15%，每年为希腊赚取80多亿美元的外汇。虽然在希腊大多数地区，旅游季节仅为6个月的时间，但旅游业仍是希腊就业人数最多的行业。同时，海运业和旅游业是希腊最重要的创汇渠道和弥补经常项目赤字的最重要的来源。

德国人就讲，说你们希腊人天天晒着太阳，开着游艇，在这爱琴海里面谈情说爱，我们是非常努力的工作，现在你们在这里好吃懒做，你们这个寅吃卯粮借钱来消费，现在出了大问题，让我们这些努力工作的人来救助你，我愿意吗？这是一个大麻烦，第二个大的问题，欧洲的第二个软肋，欧元的第二个软肋，就是它的金融市场不统一，我们知道欧洲大陆其实没有一个金融中心，你说巴黎也它的，法兰克福也有，波恩也有，罗马也有，那么这个金融中心，没有一个统一的金融中心。金融市场它那个规模不够大，流动性不够好，安全性不够好，所以全世界呢，对于欧洲的这个金融市场的信心，就比不上对伦敦，对纽约，甚至比不上对我们香港的信心，这是一个很大的麻烦。

第二个大的麻烦就是它的债市不统一，它的债市尽管都是以欧元计价的债券，但是每个国家都是自己发自己的。比如说欧洲最好的，这个信用等级最好的3A级，风险最低，安全性最好的债券是谁呢，是德国的债券。德国的债券都是各个银行都买了德国的债券拿来做什么呢，做储备的，很少在市场上交易，德国债券的市场交易量是很小的，它跟美国的债市不一样，那么其它的债券比如说西班牙，比如说意大利，比如说葡萄牙，比如说西班牙，比如说希腊。这些债券都是以欧元计价，但是呢每个都是以它自己国家的信用级别来考量的，所以比如说我们中国的外汇储备，我们这么庞大的外汇储备你要去买欧元的债券，那有人我们的外汇储备可以分散化，我也主张要分散化，要分散要多样经营，但是去买欧洲的债券，你买谁的呢。

你买德国的债券呢，它的量不够大，它的流动性不好，你买希腊的债券，你敢买吗，最后他还不了，你怎么办。所以欧洲的债市能不能解决，能不能解决这是一个未来的大问题，这是第二个，就是欧洲的困难。

第三个欧洲的困难，那当然就是一个最根本的困难，这个困难我相信，也会让我们中国人去认真的思考，就是欧洲的这种福利国家的这种制度，这种福利经济体系，这种福利制度，能不能持续下去？希腊债务危机，包括西班牙意大利这些国家的核心问题是它的福利制度，就是每个人都希望国家给你很好的退休金，给你很好的医疗保障，教育保障，这个钱从哪里来呢，这个财富不可能从天上掉下来的。然后工作时间又很短，比如说希腊，比如说欧洲这些国家，有很多那个行业，比如说银行它们一天上班就4个小时。

那么我们想，那么每一个政党上台都许诺，说我要给你们很好的待遇，我要给你们提工资，我要给你们提福利，问题是这个怎么来？这个钱从哪里来，这个财富从哪里来，财富从哪里来呢？没有办法就发债，发债以后你这个发债，你就像一个人借钱，一个人你不可能永远借钱的，一个国家也不可能永远借钱，你终究是需要还呢，那个还从哪里还呢，那个还必须要从真实财富还，那么希腊也没有工业怎么办，这一次债务危机出来以后，其实有人建议说，干脆希腊你把你们的爱琴海那几个岛卖了算了。就是我们大家想一想，这个福利国家，怎么能够维持下去，这是一个非常大的一个问题。

那么有这样的三个大的问题，欧元怎么办，我们借用一句毛主席的话，叫做前景是光明的，道路是曲折的。

我们判断一个货币，我们要用大历史的眼光，欧元毕竟它有11年的历史，一个货币它要成为一个伟大的货币，它一定要经过很长的时间的磨炼，很长时间的磨炼，它一定是一个非常曲折的过程。所以我们对于这个欧元的崩溃论，对欧元的解体论，对欧元的衰落论，我们要非常客观冷静地来评价。

欧元发生危机以来，美国的金融学家和媒体异口同声地唱衰欧元。美国"投机大鳄"乔治·绍罗什在英国《金融时报》发表文章认为，欧元设计存在的机制性缺陷今后也将使欧元面临更大难题。美国《时代》周刊甚至认为，欧元区消亡的日子可能屈指可数。而在欧洲内部国家，人们对欧元持乐观态度，各大报纸纷纷以"希腊债务危机之火已被扑灭"、"债务危机迫使欧盟国家更加团结"等为标题发表文章，对欧盟拯救欧洲金融市场的措施表示欢迎。

那么从欧元来讲，我觉得短期内会有这么三个策略会要采取的。