塞浦路斯丢下“汽油弹” 焚烧全球股市

我们来看塞浦路斯为什么会走上这条路，因为它没有其他的借债途径。第一个如果比较希腊的话，它可以做主权债务的重整吗？他的主权债务大多数在英国发行，但是持有者都是塞浦路斯自己的银行，那这也是欧盟区为什么敢同意这件事情，因为他知道出问题，也出在你自己的银行，不会影响其他欧洲国家的银行体系。

而且因为是在你自己的国内银行，所以根本没有办法进行有序的筹资，其次就是减值债券，如果说我像希腊一样，把债券减值50%，把长期在利息都减持，等于是减持75%，如果这么做的话，实际上塞浦路斯的银行等于也是倒闭，所以他的这条路，债务重整这条路依照希腊的方法是不可行的。

我们再来看整个欧元区的财政部长跟塞浦路斯是历经十个小时的谈判，才提出银行征税这个救助方案。因为一开始大家第一个反应是说天下怎么会有这么笨的方案，那这个是这个过程，我刚刚为大家解释。这个国家人口是只有80万，经济规模不到180亿欧元，结果他的存款是700多亿，银行存款有700多亿，甚至到1250亿，所以难怪这个是大肥猫，就是从那个地方抽钱，而且这个肥猫是俄罗斯肥猫。

吴志中：这个有点像当年的冰岛，冰岛也是它的存款都是英国人，冰岛的存款也是非常多，因为它有非常高的利率来吸引外国的存款进来。

陈文茜：所以你会认为这是另外一个冰岛例子，很像。

吴志中：对，冰岛那一次破产之后，其实他们还做了公投说要不要还英国人钱，他们公投说拒绝还，所以这可能是个例子，可是后来冰岛问题也慢慢解决了，因为它如果不是欧元区的话，它可以进行币值的重整，所以这次还算是比较有救的，不过没有想到引起这么大的恐慌，也影响到欧元区，我觉得是他们始料未及的。

陈文茜：OK，我刚刚说他的存款总量是700亿欧元，有（英文）报道说事实上还有不透明，可能是到1250亿欧元左右。他用非常高的利息吸引俄罗斯跟其他外国的资金涌入，很多是英国，那极不透明，英国已经表示说如果存款户受到任何的伤害的话，英国政府会进行补贴。

从金融海啸以来，其实各国稳定金融第一件事情就是如果有任何银行倒闭，所有的存款户我全赔，这次是第一次针对存款户来征税，所以这是一个很特别的，就是从金融海啸走到今天，刚开始大家的方式都是银行问题是什么，我们一个一个解决，但是有任何银行一旦倒闭，所有存款户的钱我全赔，所以当时雷曼兄弟倒闭，或者是冰岛，有很多国家是赔了，尤其是冰岛，英国是全部都赔的，然后才去跟冰岛民间的银行，它是民间第三大银行要钱，才跟他打官司。

那这一次其实是第一次针对存款户，就是从金融海啸到现在为止，第一次针对存款户征税，很大的原因就是我告诉大家塞浦路斯没有其他可以解决的方案，他自己找不到钱的来源。第二，它的钱的来源是外国人，所以他觉得我要杀别人没什么关系，第三个从欧洲角度来看的时候，他本来以为说塞浦路斯第一个主权债务在自己国内。第二，他的银行体系跟其他国家没有什么连接，了不起就是一个冰岛，没有想到火烧全世界的股市，所以现在可能全世界都要进入一个欧洲跟塞浦路斯要重新讨论的方案。

陈文茜：塞浦路斯的官员参与这一次十个小时跟欧洲官员的谈判，出来以后他说，这是我一生最糟的时刻，让我想起1974年土耳其入侵。不过这会不会有点伪善，事实上是他们自己提出来的方案，是他们自己把自己搞砸了嘛。

吴志中：对。

陈文茜：而且我觉得从金融海啸以来，我经常听到有官员说这是我一生最糟的时刻，都是这个话。塞浦路斯为了筹这次的58亿欧元，火烧银行体系，欧元区跟全球的股市，塞浦路斯我们为大家整理一下，它是2010年开始欧债危机最严重开始以来第五个申请纾困的国家。

吴志中：没错。

陈文茜：现在等在后面，为什么他会火烧全球的股市，可能大的原因就是有两个等待可能要纾困的国家，第一个叫第三大经济体意大利，再来就是西班牙，西班牙早就应该要申请纾困，他就是很担心我不知道当我申请纾困的时候，你欧元区会对我要求什么样的一个条件。

吴志中：最怕的都是这个。

陈文茜：最怕这个，所以我们先来看一下塞浦路斯的地图，我们今天为大家来准备，它很靠近地中海，中间有一个叫联合国缓冲区，因为它其实内战一段时间，在旁边北部叫土耳其裔的塞浦路斯，这是伊斯兰主要靠土耳其，下面是希腊裔的塞浦路斯区，现在我们讲的就是下面这一块儿，这个地方过去是英国的占领区，最后塞浦路斯是在希腊的支持下正式的独立，它靠海的这个Polis是联合国遗产，非常重要的一个保护地，因为早期是塞浦路斯，差不多有将近1000年的历史，这里是很多联合国的文化保存地。

他的土地其实是9251平方公里，人口838897，希腊族占了77%，土耳其族就是伊斯兰族裔占18%，希腊族的完全信奉东正教，土耳其的信奉伊斯兰教，所以某个程度来讲，过去当然就是会有很多的宗教冲突。我们刚刚看到几个资料里头，其实很重要的就是摩根大通问了一个问题，就是美国人的观点，欧洲是不是搬石头在砸自己的脚，这是我们接下来的问题。

摩根大通：欧洲是不是搬石头砸自己的脚？

陈文茜：因为金融海啸以来，我刚才前面说过第一个选择不保护存款户的救助方案，为什么大家都要保护存款户，因为这就是稳定金融，你金融一旦不稳定，就好象一个人的心脏，你心脏心肌梗塞，你其他器官也不能救了。所以他就先稳定金融体系，稳定金融体系的第一个方案不是给他纾困，就是不要让他挤兑。所以就先说所有的存款户，只要银行倒了，我全部都赔了，结果就没有去拿钱，没有去拿钱银行就不会有那么大的破洞，所以纾困的金额就变很少。这是金融海啸以来第一个选择不保护存款户的救助方案。

现在接下来最大的问题就是为什么它会火烧全球的股市，引起这么大的重视，与我们刚刚讲塞浦路斯的经济那么小，它现在抽税就抽俄罗斯，俄罗斯的股市跌是有道理，英国有一点影响，但是英国的股市跌的也不多，可是影响为什么那么大，是因为意大利跟西班牙很害怕，将来这会不会是一个方案，我看到今天塞浦路斯的官员说了一句话，他说因为我们很不重要，就是塞浦路斯是个不重要的国家。所以欧元区跟欧盟就觉得说，那就用这个方案试试看，如果成功下个就是意大利、西班牙，如果不成功呢，就让塞浦路斯自己完蛋，就变成冰岛，那对整个欧元区的影响也不高。