全球避险再掀购金热 黄金会泡沫化吗

2011年09月07日 15:25
来源：凤凰网专稿

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解说：尽管金价回调，但黄金仍然是今年以来表现第二佳的大宗商品，仅次于白银。包括法国兴业银行、花旗集团，以及摩根大通等机构都预计金价最快今年第四季，最慢明年第四季就有机会站上每盎司2500美元的历史价位。

马丁亨内克（香港橘川集团联席董事）：这次的危机与2008年有所不同，投资者意识到黄金可以作为避险的港湾。在2008年金融危机爆发的时候，金价实际下跌了30%到40%，银价降低了50%。然而现在的投资者除了寻求政府债券的避险功能之外，还在寻找其他的避险工具，比如作为避险港湾的黄金和白银。

解说：诺贝尔经济奖得主孟岱尔曾在1997年3月表示，当美元、欧元、日元不能作为支付工具时，黄金就会在21世纪再度扮演重要角色，他的预言似乎不幸应验。被诅咒的饥渴是罗马诗人维吉尔形容人类对黄金永不满足的需索，没想到2000多年后依然贴切。

黄金会泡沫化吗？

陈文茜：事实上从今年初开始非常多的重要经济学家都预言黄金会泡沫化，简单来讲虽然成为大师级的人物，或是某些投资机构，但可见他们的预言都完全错误了。我特别在我台湾的某一个电视节目访问了几位经济学家，谈到黄金是否会泡沫化。所有了解欧债问题，了解美元问题的人他们答案都说NO，我们的危机才刚刚开始，也就是说，我们刚刚渡过了最严重的时期，就是第一个序曲，我们现在进入了第二个。第二个可能比第一个好，也可能甚至比第一个更糟。

让我们来看一下，我在台湾的时候访问好几位，不管是欧洲议题的专家、财经议题的专家或者是投资市场的专家，他们一致都认为金价只会往上涨，而危机正迎面而来，我们几乎逃不掉。

黄金会泡沫化吗，现在连菜市场里头所有的人都在买黄金，股神巴菲特还有很多人。如果你看到，连在街上扫地的在市场里头买菜的都在买一支股票，就表示泡沫的时代来临了。

殷乃平（政大金融系教授）：我想主要是看美元，不是黄金涨而是美元在跌，因为美元跌大家对美元没有信心，所以黄金就起来了。

陈文茜：避险。

殷乃平：我们现在讲的都是纸钞，纸钞如果是有问题的话，黄金价格就会涨，因为这些国家都在印钞票，那你钞票越多。

陈文茜：日本也是吗？

殷乃平：日本也在印钞票。

陈文茜：欧元会出问题。

殷乃平：欧洲也在印钞票，因为现在欧洲央行在印钞票买这些卖不掉的债券。那美国也在这么做，所以说如果钞票继续印的话，黄金价格不涨也很难，但黄金价格涨了之后，下面一个我们看到就是，所有的物价会跟着跑。因为所有的纸币都在贬值，涨的东西。

陈文茜：粮食的价格，就是最近小麦跟玉米的价格。

殷乃平：商品的价格就上来了。

陈文茜：小麦、玉米跟糖，糖高宗时代重现江湖这样子。我给大家看一个RobertMundell（孟岱尔），他讲这句话是在1997年的3月，当时还没有欧元，然后他（孟岱尔）也还没有拿诺贝尔经济学奖得主。

“黄金将在二十一世纪国际货币体系上扮演重要的角色，或许它更会成为在危险重要的局面里头成为避险的屏障”。2004年的时候黄金只有450美元，2006年的时候是650美元，它都一直没有往下走，2008年的时候它是850美元，它从来都没有真正地往下走，它只有不断的螺旋性的往上升，它所谓螺旋性就是它偶尔修正，然后马上再上来，偶尔修正马上再上来。

在8月22号的时候最高达到了1904美元，那在8月25号最低的时候是1705美元，这是8月份。可是这一段时间里头，它已经是1700美元叫做便宜了。然后呢，1900叫做高，我们可能到年底欧债危机、希腊违约的时候如果一发生，可能1900叫便宜，2100叫做贵这样子。会不会可能这样螺旋性一直一直发展下去，请问吴志中教授。

吴志中（东吴大学政治系副教授）：我觉得其实，这是一个循环。在欧洲，他们在看这个问题的时候，他们讲说，其实现在因为有金融危机，所以大家都要避险，他们讲避险有三个东西，很有趣，黄金，就是我们现在谈的。但是另外一个，其实我们大家在台湾比较没有谈论到。最近这个金融危机之后，其实艺术品也在往上跑，艺术价钱。就是你金融危机怎么会有人去买这个东西，可是因为它是可以保值的，所以艺术品它在往上跑。然后再来是什么？瑞士法郎，瑞士法郎其实很好玩，这一个纸钞。瑞士法郎虽然这国家很小，可是它相对于美元，它已经上升了价格30%了，其实刚才讲说日元，日元传统上也是。就是那个避险的一个东西。好，所以他们讲说每一次发生危机的时候，这东西就会往这三个地方一直去跑，然后往上跑。所以我会觉得是一个循环的一个结果。

陈文茜：我可不可以说危机才开始，你觉得？

杨应超（巴克莱证券董事总经理）：我觉得真的刚开始。

陈文茜：因为欧债危机才刚进入第二个危机，对不对？

杨应超：对，我同意您跟殷教授所讲的，就是真的是危机的时候钱不值钱，大家一直在印的话，要保值或保险的话，就只能买黄金或商品。