霍德明：人民币扩大双向波动有利市场发挥

2012年04月19日 09:54
来源：凤凰网专稿

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核心提示：4月16日是央行宣布人民币兑美元汇率波动幅度扩大的首个交易日，人民币兑美元汇率中间价报6.296，较上一个交易日走低81个基点。在即期市场，则在开盘出现了人民币微跌的行情。这说明汇率弹性的增加，将加速形成未来汇率双边波动的行情，并将有助于推动我国金融市场化改革步伐。

凤凰卫视4月18日《新闻今日谈》节目播出，以下为文字实录：

阮次山：我们政府当局在上个星期五宣布，人民币兑美金的双向波动，从本来的0.5%扩大到1%，这种双向的扩大，在过去这几天引起各种的反应，不过当然好的反应可能比较多，有很多的观众不了解双向扩张的扩大，到底对我们有什么样的意思，它到底代表着什么，我们今天非常高兴，能够请到北京大学国家发展研究院的霍德明教授，我们进一步的分析，霍教授，我们从开始讲上下波动增加这样子，它的意义何在呢？

霍德明：我现在把背景说明一下，咱们国家目前是经常帐项目是完全可以自由兑换的，也就是说你做生意这些东西，大概就是对于汇率上来讲，以前是控制在比较小千分之五的区间，现在我们把千分之五变成千分之十了，上下可以波动千分之五，是这样的情况。但是幸好它还是在经常帐下面可以自由兑换，资本帐原则上是没有开放的，在这么一个大环境之下，我们就要问从千分之五到百分之一，这么一个扩大波动的区间有很小好处，或者有什么坏处的问题，我得分两个方面来看。

第一个肯定它波动的幅度，国家管的幅度变少了，应该这么说，对于市场上面各式各样的交易甚至冲击，反应的机会也多了一点，我们用大白话来说的话，就是市场机能比较容易发挥在汇率的决定上面，即使是汇率的决定，也许是经常项目的开放，资本项目没有开放的。这么一个比较大的波动，如果说是好处的话，坏处当然也是可以讲的，因为波动的机会大了，对于一般做进出口贸易，在经常帐下面的这些人、厂商，肯定是不好的，因为它会波动，做生意的最不喜欢的就是波动，现在波动比以前要大，而每一天是1%，而如果每一天都是上线波动的话，10天不就是10%了吗，是不是也是很大的，对于做生意的人来讲，这肯定是不好的一件事情。

在制度面来说当它的波动浮动扩大了，我们经常学家会说，市场之手可以多充分发挥，但是对于一些进出口的厂商，他所面对的风险是要变大的，而这个时候如果他面对的风险，不能够适当的被冲销的，如果有办法去把它抵掉的话，对于这些从事市场进出口的这些人，肯定是不好的。但是我们得讲，在这个大环境之下，这是我们所能够做的，还是往前走了一步，因为我们的资本帐还没开放，但是经常帐下面，我们希望它波动的幅度如果能越大一点，让市场的机制多发挥一点，未尝不是一件好事。

《新闻今日谈》节目在凤凰卫视资讯台播出 【节目专区】  

首播时间：周一至周日 17:30－18:00

重播时间：周一至周日 22:30－23:00、05:30－06:00        

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