沈建光：人民币成为储备货币有四大好处

2011年11月28日 16:33
来源：凤凰网专稿

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内容提示：全球经济动荡不安，欧美紧盯中国市场，人民币国际化是否能改变国际经济格局？货币地位的变动，会给中国经济带来怎样的契机？复旦大学经济学院客座教授沈建光教授谈人民币国际化对中国经济转型的影响。

凤凰卫视11月26日《世纪大讲堂》节目，以下为部分文字实录：

王鲁湘：欢迎走进《世纪大讲堂》这里是思想的盛宴，这里是学术的殿堂，在过去的30年，中国政府通过资本管制、利率管制，固定汇率采取出口导向的发展战略等等，促使了经济得到长足的发展，然而金融危机使得外部的货币环境不断恶化，欧元和美元急速跳水，关于人民币能否成为国际储备货备货币成为了一个议论的焦点，那么人民币国际化能否顺利完成？中国有哪些优势和哪些不足，国际经济形势的不断变化，机会我们应该如何把握，有关这些问题，我们今天非常荣幸的邀请到了瑞穗证券瑞穗亚洲公司董事总经理，复旦大学经济学院客座教授沈建光教授让我们掌声欢迎。

王鲁湘：沈先生您好。

沈建光：您好。

王鲁湘：欢迎再次作客《世纪大讲堂》。

沈建光：谢谢。

主持人：上一次我们那个节目播出以后，反响比较大，现在我们看沈先生的介绍。

沈建光，美国麻省理工学院经济系博士后，拥有赫尔辛基大学经济学博士学位。瑞穗证劵亚洲公司董事总经理，首席经济学家，此前为欧洲央行资深经济学家，主管亚太经济预测和分析，是经合组织2002年撰著《中国和世界经济》作者之一。曾在国际货币基金组织和中金公司担任经济学家，获新财富和机构投资者中国宏观研究第一名。

王鲁湘：我们上一次在节目里头讲到了人民币与国际化的问题，包括它国际化的这个路线图啊，播出以后，很多的观众都表示对这个问题很关切，好像这里头有一个概念问题，据我们这些外行来看，就人民币的国际化和人民币能否取代美元成为国际储备货币应该是两个概念是吧。

沈建光：对，如果要说取代美元地位，那就变成你是最主要的储备货币，就是现在，即使现在美元也不是唯一的储备货币，有美元有欧元还有英镑、日圆、瑞士法郎，那么我觉得我们如果现在还是不可以兑换的情况下，还是一个比较封闭的货币，已经要谈取代美元，成为一个世界最主要的储备货币，那个可能要走的路还是比较长的。时间上比较长，但是呢，我觉得如果我们说，我们成为全球储备货币的一种，地位至少跟英镑跟日圆是相当的，这个我觉得不是说遥不可及的事情，这个我觉得也就在一个十年的这个努力的过程，而且即使在今年，我觉得就是前段时间就是国际货币基金组织组开会，法国的总统萨科齐在20国峰会，就提议把人民币纳入特别提款权的一个组成部分，我们知道特别提款权现在有四个货币，就是美元、欧元、英镑和日圆，所以你成为它的第五个货币，你其实就是意思说你要成为一个储备货币之一。

王鲁湘：储备货币之一了。

沈建光：那么当然这个情况呢，现在中国政府的态度也比较暧昧，他也没有说支持也没有说反对，问题是我们现在是不可兑换的，就资本管制的情况下，就是我们还不允许资金的这个人民币大量的境外使用，是我们自己现在有这种限制。

王鲁湘：那么关于推动人民币汇率升值，这个是每年都是一个话题，最近美国国会好像又在推这么一个法案是吧，而且甚至它们都算出来了说这一个人民币大概低估了百分之十几，那么肯定就是说这个低估的这一部分是一定要补上去的，那么这一轮的关于人民币升值的呼声和以前相比，有一些什么样的不同啊？

沈建光：这个虽然压力年年有，但是现在可能这个压力是特别的大，不光是美国的这个两党，还看到这个美国的这个包括那个总统，奥巴马，最近几次国际上会议上公开的就是呼吁，还有巴西，以前的欧洲也都曾经提到过这方面的问题，所以我觉得就是我们一方面说我们这个说，按照我们自己的路走对吧，这个当然是一个既定政策，但是我们要看到如何去应对它，我觉得根本的解决办法，第一个你首先要跟美元脱钩，你盯着美元，其实一方面把自己的货币主导权交给美国，那么另外方面有很多的其它负面影响，而且就不利于我说的最后你要成为一个储备货币，你肯定是浮动的，任何大的国家，最后都是走浮动的，你不可能把自己的货币决定权就交给另外一个国家，第二个呢，就千万不能听美国这种专家的评估，百分之十几的升值，其实我看了他们这个评估的根本这个背后的这个逻辑和理论依据的模型，有很多种，你选择哪种模型做出的结果，像我所在的国际货币金组织，以前做过研究，百分之零到四十，说中国的汇率低估货币，2005年做的研究。

王鲁湘：这么大的跨度。

沈建光：零到四十，你说不同的模型不同的参数，可以这样一个结果，这是第一点，第二点美国的那个百分之十几的这个判断，它用的一个基本的这个假设，是国际货币基金组织对中国的这个经常项顺差的预测，比如说根据他的那个国际货币基金组织预测，今年中国的国际，这个中国的贸易经常项顺差是在6%的GDP，实际上只有2%，它明年是经常项的预测，甚至到了2015年甚至到了7%，这么大的顺差，那么美国这个机构，就是彼得森这个国际基金研究所，它就用这个假设去推算模型，推算出来，中国人民币要对美元升值百分之二十多。

王鲁湘：十几？

沈建光：二十多，它就是一揽子货币是11%，那么对美元是20%多，但是问题是它这个假设是有问题的，这个预测有问题，比如说今年是2%而不是6%这个顺差，如果按照现在国际上，有一些这个通用的原则，就是如果中国的这个顺差在2%到3%的GDP，那基本上是认为是一个平衡，，你如果看到我们的贸易和这个经常项顺差，只有在GDP的2%到3%的话，我觉得这个很难说我们的货币就明显的低估了，这个问题所以说就是要看它的这个很多其实很多结论，他很多这个理论上是站不住脚的。

沈建光：对。

主持人：好，下面我们就请沈先生给我们进行演讲，他今天演讲的主题是人民币国际化对中国经济转型的影响大家欢迎。

全球经济动荡不安，欧美紧盯中国市场，人民币国际化是否能改变国际经济格局？货币地位的变动，会给中国经济带来怎样的契机？

沈建光：非常荣幸又到《世纪大讲堂》这次讲人民币国际化的问题，我觉得人民币国际化现在是非常受关注，大家讨论很多，所以在我想就这个问题啊，刚才接着王老师那个提议就是，主要是对人民币国际化对中国产生什么样的影响，做一个分析，那么在这之前呢，我还想再简要的提两部分，第一个就是为什么要人民币国际化，它的全球的大背景，第二个部分是人民币国际化的含义，到底什么是人民币国际化，然后把这两个问题讲清楚之后，我觉得就是对我们讲，对中国有什么样的影响会起很好的作用，主要三个部分，那么第一个部分，就是人民币国际化的这个背景，现在很多人说，人民币有两种观点，有的说人民币国际化现在为时过早了，不要去人民币国际化.

我们现在很多国内的事情要做，那么还有一种观点呢就是人民币国际化一定要推，那么我自己的看法呢，就是人民币国际化到了这个地步，其实是已经箭在弦上你不推也不行，我们看如果说不推，不推产生什么结果呢，就一方面我们看到我们积累了大量的外汇储备，外汇储备已经到达3.1万亿美元，那么主要的构成是美元和欧元，两万多亿美元，一万多亿欧元，那么我们看到近期的这个美元，大量的美国的危机啊，然后这个美国的量化宽松，已经搞了两次，现在有可能，马上就搞三次，欧洲的危机天天骚扰市场，大家都人心慌慌的，欧元到底何去何从都还是不确定，那么对我们来说，我们这个世界上拥有储有最多这个外汇储备的国家，每天都是在担心，真的如果美国和欧洲违约怎么办，我们辛辛苦苦30年积累的这些财富会怎么办，所以这个问题的考虑要解决，如果按照现行的这个模型是没有办法解决的，因为它们是两个国际上最主要的储备货币国家。

沈建光：所以你要改革，我们中国人民银行的周小川行长说人民币要国际化，就是也要成为储备货币的一种，要改革现有的国际储备体系，提出来用IMF货币基金组织的特别提款权，要把人民币和很多其它的发展中国家也纳入其中，所有你持有的这些储备，今后就是有很多国家的货币组成组织，不光是美元和欧元，那么要达到这一步，我们的人民币必须要走出去，我们现在是人民币是一个资本管制，海外其实我们看到最近尼日利亚包括韩国都想把人民币作为储备货币，但是是有困难的，因为它必须要跟央行协商，那么所以在这种大的背景下，欧美的这个危机持续不断，整个国际货币体系出现了很大的动荡的情况下，人民币国际化也是不推也是肯定是不行的。

《世纪大讲堂》节目在凤凰卫视中文台播出

首播：  星期六 16:15—17：15

重播：  星期日 08:25—09:20 23:30—00:30

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