谢三百：中国本次通胀不会太严重 粮食丰收可抑制通胀

2010年12月20日 18:06
来源：凤凰网专稿

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核心提示：中国CPI（居民消费指数价格）连连升高，生活必需品价格足月攀升，相关调控措施密集出台。中国已被蒙上了通货膨胀的阴影，内有多年货币超发压力的滔天巨浪，外有美国量化宽松政策和游资热钱的推波助澜，多种力量叠加共振之下，年初还风正帆悬的物价地平线，转眼间已经是雷电交加，其速度之快、势头之急可谓近年来所未有。在本期节目中，复旦大学金融与资本市场研究中心主任，金融证券专家谢三百做客《世纪大讲堂》，为您解读中国改革开放以来的六次通胀和本次通胀的利害关系。

凤凰卫视12月18日《世纪大讲堂》，以下为文字实录：

王鲁湘：居民消费指数价格连创新高，生活必需品价格足月攀升，相关调控措施密集出台。当欧美国家还在为通货紧缩，消费低靡而苦恼时，中国已被蒙上了通货膨胀的阴影，内有多年货币超发压力的滔天巨浪，外有美国量化宽松政策和游资热钱的推波助澜，多种力量叠加共振之下，年初还风正帆悬的物价地平线，转眼间已经是雷电交加，其速度之快、势头之急可谓近年来所未有，通胀问题已迫在眉睫，中国经济如何保全稳定增长的发展趋势，12月3日在北京展开的中央政治局会议，又将如何定调2011年中国经济的发展方向，它传递的会是怎么样的政策信息，对中国经济能产生怎样的影响，有关这些问题我们今天非常荣幸的邀请到了，复旦大学金融与资本市场研究中心主任、复旦大学管理学院教授谢百三先生，大家掌声欢迎，欢迎谢教授作客《世纪大讲堂》。

王鲁湘：我们下面看一下大屏幕，一个介绍谢教授的短片。

谢百三，复旦大学金融与资本市场研究中心主任，金融证券专家，研究方向包括金融产业与中国当代经济政策、企业发展战略、管理心理学等方面，最大特点是能运用宏观经济政策及理论，对中国的经济热点难点问题和金融与资本市场进行研究，多年来他对经济形势、金融市场的预测具有前瞻性，是业界一位颇具影响力的经济学家。

恶性通胀发生在战争和严重自然灾害之中 中国仅是通胀开始

王鲁湘：谢教授，通货膨胀什么叫可以容忍的通货膨胀，什么叫做比较严重的通货膨胀，什么叫做恶化通货膨胀，有一个百分比吗？

谢三百：有的，就说通货膨胀它有几种不同的分类方式，那么第一种分类就是通货膨胀的程度。第一种通货膨胀是2%到3%，不超过3%，那么这种通货膨胀我们把它叫做好的通货膨胀，也叫做爬行的、温和的、好的通货膨胀，它会刺激经济，因为好多居民一想，我这个东西明年买还不如今年买，明年要比今年贵，它可以刺激大家生产和经济，所以这是比较好的，那么美国、日本都希望有这种通胀，他们没有。那么问题是过了3%以后，经典经济学认为就是说认为3%到10%以内属于就是温和的通货膨胀，那么我们现在是4.4%，如果这个月再高的话就4.6%、4.7%的话，那就显然已经离开了爬行通货膨胀，进入了温和通货膨胀，温和通货膨胀已经要引起警觉了，10%以上两位数以上10%、20%我们就把它叫做飞奔式通货膨胀，那对经济就相当不好了，对经济、对老百姓是一种掠夺，对经济是一种摧残，那么最坏的是恶性通货膨胀，恶性通货膨胀的定义是每个月通货膨胀40%到50%，奔腾式通货膨胀就不是奔囤，就是说非常严重的了，这种通货膨胀一般不会随便发生的，这种恶性通货膨胀只会发生在两种情况下，一种就是战争，严重的战争不是局部的战争，那么这个国家政权处于更迭的前夕，那么大家对货币已经没有信心了，拿到钱就用拿到钱就用，那么中国1949年前夕，蒋介石政权快要垮台的时候，就是这种通货膨胀，还有希特勒垮台的时候，也这种通胀，那么还有一种是特别严重的自然灾害，男性劳动力死亡很多，生产能力很差，也会发生这种恶性通货膨胀。一般不会发生，所以我们现在主要防止的是奔腾式通货膨胀，两位数以上。

王鲁湘：两位数以上的。

那我们国家现在是刚刚离开了爬行的通货膨胀，来到了温和通胀开头的时候，我们希望它不要发展到两位数，这是我们的一个恳切的就比较诚恳的希望，而且政府我发现还是比较严肃的对待这件事。

中国若持续加息将导致热钱流入

王鲁湘：那么CPI持续走高肯定增大了加息的压力，那么10月份央行在CPI这些数据公布之前，好像两天就启动加息的这样一个机制一个按纽，当时这个事情引起了很多人的猜测，包括股市对这个东西作出了强烈的一种反映，那么您任何看待央行这次的举动？

谢百三：我觉得央行虽然加了一次息，但是今后对待通货膨胀的主要的方法恐怕还不是加息，因为加息对我们国家来说有三个很大的为难之处，第一个加息以后美国的热钱进得更快，因为我们现在已经不是，我等会要讲我们六次通胀，改革开放以来六次通胀，前四次跟国外没有关系，现在这两次关系很密切，现在美国第二次量化的宽松货币政策，美国要放出来750亿美元，要放6000亿放8个月，它这个美元如果仅仅750亿美元倒不怕，它有个乘数效应，原来经典经济学认为可以放大6倍到8倍，那么现在到底几倍呢我不太知道，因为现在货币的情况，流通的速度我们没有，如果放大30倍那就是一个很厉害的一个数字了。

王鲁湘：三六一万八。

嘉宾：一万八，三六一万八的话，你再乘以6.6的汇率那就很厉害的一个数字，而且美国加这个量化，所谓量化的宽松的货币政策它就不讲理了，它已经把利率降到了零降到了0.25%没法降了，那么就是你来借钱我不要你利息，我贷款利息已经不要了或者很低很低，存款利益是零或者0.25%，我们中国的利率是2.5%，它的利率是0.25%，我是它的10倍，这是第一。第二的话呢人民币还要升值，升值我知道可以大概升到多少我不说，就升值空间还是有的，这样的话我有两个好处，第一我美元换成人民币我可以等着升值，第二我美元换成人民币，我的利率增长了9倍，0.25%变成2.5%，如果你再加息那么对美元、欧元和英镑、日元的吸引力就更大，所以我觉得加息我们国家是非常为难的，加息使得热钱更加进来了，它只要有利润那就是热钱，地下钱庄不顾一切的帮助把它弄进来的，所以加息这是第一个为难之处。

第二个为难之处，所以很多经济学认为以后加6次加几次，加到6%、8%我不太相信，加6次、8次美元全部流进来，你怎么受得了呢？你这个压力太大了，这是第一。第二个问题，我们国家的地方政府融资平台将近有78000亿到80000亿的负债，地方政府问银行借了钱，借了钱修建桥梁、修建马路，像上海搞世博园，修杨浦大桥，一座江浦大桥25亿，你这个钱它要还的，还的话你把利率一提高地方政府就受不了。

《世纪大讲堂》节目在凤凰卫视中文台播出

首播：12月18日 星期六 14：05—15：00

重播：12月19日 星期日 08：25—09：20 23：30—00：30