向松祚：人民币升值对中国经济有六大危害

2010年04月21日 15:03
来源：凤凰网专稿

字号:T|T

0人参与0条评论打印转发

王鲁湘：对！现在我们进入现场提问，有关人民币汇率问题，包括这个中美贸易关系问题的，向向松祚提问的请举手。

学生：向老师您好，刚才您也说到了，汇率的浮动对中国是害处很多的，几乎没有什么好处，但是根据蒙代尔三角理论，利率、汇率和通货膨胀是只能控制其中两个的，如果汇率浮动了的话，其它两个就可以控制，所以就有人指出，浮动汇率对于中国的长期发展，是有利于中国长期发展的，这个说法科学吗？

向松祚：第一我先推荐你去看一篇文章是我写的，叫《不可能三角的运用和滥用》，所谓的不可能三角叫impossibletrilate，这个词是谁发明的现在还有待考证，有人说是克鲁德曼发明的，我多次问过老先生，我说别人都是说是从你的理论推出来的，是你发明的，蒙代尔说我从来不承认有这个不可能三角这个理论，为什么你这个问题问的非常好，就说明你这个问题是很深入的思考。

蒙代尔讲为什么不可能三角这个理论本身就不成立，原因是什么，第一我们讲不可能三角，第一个是独立的货币政策，第二个是资本的流动，第三个是汇率，是吧，就是说固定汇率，资本流动和货币政策的独立性，三者只能取其二，这叫不可能三角。

蒙代尔提出两个问题，他说第一浮动汇率和固定汇率本身是不可以比的，因为固定汇率是一个货币政策的准则，而浮动汇率完全不是，在浮动汇率条件下，可以有恶性的通胀，也可以有通缩，也可以有货币的稳定，所以它说正确的问题，不是对比固定汇率和浮动汇率，而是对比哪一种货币政策的准则能够实现我们货币政策的目标，所以他是坚决主张汇率要稳定，主张固定汇率的，那么既然它主张固定汇率这三个角本身就不在水平线上，就不在一个水平线上，它们是不可比的，第二个他问一个问题，什么叫中央银行政策的独立性。

我们要的不是货币，中央银行货币政策的独立性，我们要的是货币环境的稳定，中央银行让它独立以后，如果它乱来怎么办呢，中央银行的货币政策的独立现性，并不是我们所要追求的目标，我们追求的目标是货币环境的稳定，所以这个不可能三角，把这三个变量放在一起这么谈，这么来议论，本身这个理论就是不对的，这是不对的，这个他本人，蒙代尔先生他本人有非常深刻的阐述。

第三个呢就是说很多学者讲，说这个理论是从他的蒙代尔弗莱明模型推导出来的，你们去看那个文章，包括我们易刚先生也写文章说从那推导出来的，他们弄的很复杂的数学在那弄来弄去的。蒙代尔说过很清楚，他说蒙代尔弗莱明模型本身是不适合发展中国家的。当你的金融市场不发达，你的资本市场不发达，你的债券市场部发达，这样的国家他说我这个模型是不能用在这些国家里面的。即使你可以从它的这个模型中推出所谓的不可能三角，也不适合这些发展中国家，这他讲的非常清楚，所以蒙代尔先生他从来不承认有这个不可能三角，至于说为什么他不承认，这里面有非常深刻的道理，愿闻其详，你去看我那篇文章，我讲的非常清楚，因为也是前几年很多人拿这个来说事，我觉得这个问题很大，所以我写了一篇文章叫《不可能三角的运用和滥用》为什么他们滥用，为什么？用错了。

向：我想就是说其实美国它打算采取的措施，或者它能够采取的措施，我们其实都知道，美国它也知道就是说如果对中国的贸易实行大规模的制裁，对它的损失也是很大的。这个我们的温总理其实讲的很明白，就是说我们中国的出口40%是加工贸易，而60%贸易里面的60%是由外资企业和合资企业参与的，所以一旦他对中国的这个产品的出口实行大规模的制裁的话，美国的企业家，他也是要蒙受很大的损失的，所以说美国政府它会权衡这个利弊，不至于说我现在完全禁止你中国的产品出口到美国，甚至说征收非常高幅度的这个税，它只不过是什么呢？其实它的目的不是在贸易方面，贸易方面只是它一个短期的目的，它的长期目的是希望你能够，让你的汇率能够浮动，汇率浮动以后，这个我们的历史经验可以证明，一旦你的汇率浮动才真正丧失了刚才这位同学提到的，你的货币政策的独立性，就是你完全没有任何的独立性可言，你的货币政策是操控在谁的手上，你的货币政策就会操控在美国的大的投行和基金，对冲基金，包括美联储的手上，这才是它希望达到一个根本的目的，贸易制裁的措施它只是有限的使用，它不会说我完全把两国的贸易全部中断，这对它本身是不利的，这它们也非常清楚，所以正是在这个意义上，我们中国你大可不必要担心它，对于我们实施贸易制裁，它要实施贸易制裁，我们现在反治的措施是很多的，包括我们的外汇储备，包括我们很多方面，我们可以有反治它的办法，所有我们完全不用担心。

王鲁湘：非常感谢向松祚教授精彩演讲，汇率是一国对外经济贸易联系的纽带，汇率制度是一国经济制度的重要组成部门，汇率问题，已经成为，而且必将继续成为未来中国面临的最主要的政治，经济，金融，货币外交难题之一，正如向松祚所说，汇率政策国之大事，如何制定符合中国经济发展的有利于各方的汇率政策，无疑是稳定经济，稳定国家健康发展的重要一环，作为正在崛起的世界经济大国，我们必须树立人民币大战略，好，让我们再一次感谢向松祚的精彩演讲，也感谢今天在座的中国人民大学的老师和同学，我们下周同一时间我们《世纪大讲堂》再见。