安倍经济学第三支箭出台 专家：进入深水区

核心提示：今年6月24日，日本内阁通过修订后的新经济增长战略与振兴企业，继而推动经济增长。这只被喻为安倍经济学第三只箭的经济改革措施，将对诸多领域进行改革。这份草案从内容上涵盖了多项，旨在重塑日本经济的议程，包括降低企业税，鼓励女性就业，制定外国劳动政策以及改革日本政府退休基金投资等两百多项措施。有分析认为，这项措施标志着安倍经济学开始从治标转向治本。

凤凰卫视8月10日《一周财经新趋势》，以下为文字实录：

吴柯萱：日本政府大刀阔斧的抗通缩计划已经步入了第二个年头，而最近这项伟大的计划似乎让支持他的人们看到了希望。根据彭博公布的最新数据，在世界主要经济体当中，日本是最近几个月唯一一个CPI大幅高于2%的国家，而欧元区则濒临通缩的风险。与此同时，日本今年一季度的GDP实际增长率高达6.7%，为近20年来的少有。日本政界和媒体认为，这是安倍经济学取得的巨大成果。

实际上早在1年半前上任的时候，这个首相安倍就曾经承诺，要通过三项基本政策来结束长达数十年的日本的通缩之苦，实现经济的持续增长。在安倍经济学的指导下，三只箭相继射出并且取得了阶段性的成效。然而自开始实施起，这个安倍经济学其实是一直争议不断，有人认为他的效果并不具有可持续性。著名投资银行高盛最近就警告说，日本政府这种凯恩斯主义的大规模刺激经济的做法，将会导致自雷曼兄弟以来最为严重的经济衰退。而最近，安倍经济学的第三只箭，也就是所谓的经济增长新战略也公布了新的改革方案，这就引来了新的疑虑。这份囊括了诸多方面改革的战略蓝图，自身存在的模糊和矛盾之处就令许多人质疑。

有专家提出，这些战略提出的改革能不能如愿全部达成，将是个疑问，特别是农业和医疗有着坚如磐石的监管准则，来自这两个领域的阻力会十分的强大。那么对于长期低迷的日本经济来说，安倍经济学究竟是一剂良方还是毒药？他又能否引领日本走出经济困境呢？我们来看本期的头条观察。

解说：今年6月24日，日本内阁通过修订后的新经济增长战略与振兴企业，继而推动经济增长。这只被喻为安倍经济学第三只箭的经济改革措施，将对诸多领域进行改革。这份草案从内容上涵盖了多项，旨在重塑日本经济的议程，包括降低企业税，鼓励女性就业，制定外国劳动政策以及改革日本政府退休基金投资等两百多项措施。有分析认为，这项措施标志着安倍经济学开始从治标转向治本。

张志东（日本经济问题研究学者）：他这次第三只箭用我们话来讲，就是进入一个深水区了。他已经进入了一个对一个结构性大调整的这么一个阶段，而且他这一次他的效果如何，也不是短期内就能验证的，可能是几年，快的几年，可能慢的可能十年甚至更长，才能知道他是否有效果。

解说：实际上早在去年，安倍就正式出台了名为日本再兴战略的经济增长新政策，而此轮的措施与去年的前两轮经济增长战略一起共同构成安倍经济学的第三只箭，而在升级版的第三只箭中，大部分举措之前已有迹可循，其中最受关注的是降低企业税。安倍政府承诺，将在未来几年内将企业税率从目前的高于35%下调至30%以内，从而促进国外公司在日投资并振兴本国经济。与此同时，为应对企业税率下降带来的国家税收收入减少，日本政府将采取措施保证财政资源充足。

张志东：日本他的法人税调低之后，他主要是给想给一些企业注入更多的体力，让他释放更大的一些能量出来。企业他有了这个活力之后，就可以税减了之后就可以给员工加工资，加工资，员工得了工资就反馈到一般的消费人群，消费者促进了整个社会的良性的循环。

解说：此外值得一提的是，安倍的此轮计划还重磅推出了所谓的“女性经济学”，承诺要让女性在管理层中所占比例提高到30%，而且所有上市公司要向投资者披露女性高管所占比例。分析人士认为，安倍此举意在提高女性在企业中的参与度与活跃度，增加日本劳动力数量，继而帮助经济复苏。

张志东：当然这个日本女性这一块，我个人认为他其实他是个虚的政策，其实日本政府最想做的政策在后面，后面这个政策就是什么呢？就是外国人就吸纳更多的外国人到日本去工作，这一点才是日本政府真真正正想要把他做起来的一个。他如果是单独这么做，他就会被一些人诟病，说你让外国人抢了日本人的饭碗，所以他有了前面的这个政策，就是让女性都能出来工作，他的虚在前，实在后。

解说：在投资方面，这次的计划将允许养老金增加更多的股票持仓，提高其在日本股市、海外股市、海外债市三大类资产的投资，每类资产投资比例提升五个百分点。作为全球最大的养老金，管理的资产规模达129万亿日元，约1.26万亿美元，资产管理规模高于韩国全年GDP，其投资风格的转变无疑将影响全球资本市场。

吴柯萱：从长期来看，安倍的第三只箭似乎是抓住了日本人口老龄化这个关键问题，旨在面临人口问题的挑战之际，确保经济得到增长。我们来看一张图，这是自从二战之后，日本全国人口的增速情况，可以看到经过战后一段时间的调整，这个日本的人口增速在上个世纪70年代达到顶峰，恢复到接近战前的水平，然而自从70年代中期，他的经济快速起飞之后，人口就开始了迅速的一路的下滑，近几年甚至出现了负增长。根据日本后生劳动省公布的最新统计数字，日本去年人口负增长是再创新高，减少了接近24万人。

此外，由于最近日本人晚婚和不婚的情况愈发严重，预计人口的负增长情况还将持续很多年。而这种人口老龄化程度的不断加深，也令日本的财政在养老金、医疗等社会福利方面的支出每年以一万亿日元的速度不断膨胀。

我们再来看一张图，这是日本近年公共债务占到GDP的比重情况。可以看到，自从上个世纪90年代开始，日本政府负债率也就是这条红线，他是直线的窜升，截至目前这个数字已经高达250%，名列全球之首，是远远高于以负债闻名的美国，甚至高于深陷欧债危机的那些欧洲国家，像希腊、意大利都在日本之下。

正是由于如此庞大的公共债务规模，不少鹰派的财政官员就担心，这次的改革计划中，削减企业税将对进一步的财政改革不利，如果未来政府不能开拓出新的收入来源，无疑将加大市场的担忧。

解说：今年4月1日，日本政府宣布将消费税由5%上调至8%，这是日本时隔17年后首次上调消费税，希望通过增税来筹措不断增加的养老金和社会保障费用。据日本政府估计，上调消费税每年可带来8万亿日元财政收入，但是市场普遍对于提高消费税表示担忧，认为提高消费税会打击经济复苏的苗头。

张志东：因为这个消费税一下提那么高，对日本经济造成的短期的负面影响也应该是日本政府他们都在考虑，原来已经是预想之中的事情，但是这个应该是不会太持久，而且日本的整个经济现在慢慢也在消化冲击，我相信他可能很快就会，包括现在如果是这企业税如果一降下来之后，会对他起很大一个缓解作用。

解说：而在消费税上调后，政府实际收入开始承受压力，日本公共债务受控的要求正与日俱增。从数据看，4月份私人消费支出明显下降，零售额同比减少4.4%，汽车销量5月同比下降6.9%，消费萎缩如期而至。其实民众更担心的是，明年10月还将上调消费税率2%，长期的增税预期，对内需求的负面影响可想而知。

张志东：我们看他这个国债的问题，不能够简单地说他还得起还不起来看他，而看他的GDP是不是在一种增长当中，而这个GDP，他负债之后必须要有一个他税收能力是不是加强了，这点是很重要的，而且他无疑他这次消费税提高以后，等于是政府的税收加强了，税收能力加强还债能力也增强了，等于是这么一种解释。

安倍的射出的三只箭他就是为了把这GDP给顶上去，他的目的就是这样子，未来这个GDP想顶上去的话，那他这个国债就不是个问题，就会淡出人们的视野。

解说：实际上由于预期消费税改革方案出台，日本自去年第三季度以来，住宅汽车大型家电等耐用消费品销售剧增，扎堆消费推高了经济增长率，因此有分析认为，短暂景气并不意味着日本经济已摆脱通缩，未来能否继续强势增长，难有定论。

张志东：但日本这个贸易逆差说老实话是，可以说是现在日本政府最头疼的一个问题。但我就我个人的感觉，他并不是会把这个问题作为一个非得马上解决不可的一个问题，他实际上还是重点照顾其他问题先解决。日本现在贸易逆差会有接近大概750万亿，是35年来最高。

解说：此外安倍经济学实施以来，日元经历了大幅的贬值，虽然促进了日本产品的出口，但事实上日本的贸易逆差在近年中不但没有缩小，反而是越来越大。

其中一个很大的原因，是日元贬值，导致原材料的进口成本大幅增加，抵制日元贬值所带来的出口增长，令贸易逆差局面长期得不到扭转。

吴柯萱：实际上，对于日本经济的问题，不少经济学家都认为这不仅仅是金融问题以及周期性的问题，而是长期的结构性问题。这些问题不是短期的经济政策就可以解决的，日本长期性结构问题包括企业管理机制，人口结构老龄化，产业结构不合理，利益集团等等。此外更为重要的是，日本国内缺乏投资机会，广场协议后经济崩溃，所形成的负债恐惧症抑制社会创新和企业的投资。

由于担忧复苏的持续性，企业对于扩大人员雇佣和投资仍然持谨慎的态度。对于当前的日本来说，要实现经济增长就需要有更深层次的调整。尽管安倍的第三只箭重点在于结构性的改革，但是结构性改革就要涉及既得利益以及产业保护这些敏感的领域。以往政府承诺的这个结构改革都是进展有限，加上安倍领导的自民党和商界农业的组织关系非常紧密，各方就普遍对于第三只箭的力度表示怀疑。

第三只箭意味着重大的利益重组和利益调整，安倍晋三将会发现自己越是瞻前顾后踌躇不前，未来所面对的阻力和需要付出的代价就会越大。尽管日本经济显示出复苏的迹象，但是安倍经济学也面临着债台高筑、长期结构性问题等等困难，这些困难将是未来挑战安倍经济学的主要因素。

《一周财经新趋势》节目在凤凰卫视中文台播出【节目专区】

主持人：吴柯萱

首播：周日13:55—14:35

重播：周日19:00-19:45 周一01:40-02:25