郑  浩：美国财政部长保尔森日前宣布了一系列的改革金融管理体系的措施，内容是包括了银行投资公司还有保险代理等等，那么这些措施，你能否来平息次贷危机带来的危机呢？

我们在就这个话题，请时事评论员朱文晖先生为大家做一个分析。

美国国内的舆论说，这是30年代，这个大萧条以来，最严厉的一些措施，你是怎么看？

朱文晖：就是首先我们看这个次贷危机在这段时间的表现，就是今天是跟着美股高涨，就是整个亚太区股市，除了中国之外，都有一个很强的一种反弹，大家出现一种比较乐观的市场的情绪，就是说是次贷危机可能随着第一季度的结束，那么大量的这个快长之后，恐怕是已经到了一个底部了。

包括像蓝麦，还有另外一家瑞英，这个为了注入资金本发行的可转换债好像都获得这种更好的市场的反应，所以市场就开始出现一个比较快的上涨。

那么在这个时候，我们看到保尔森，他是代表美国的行政部门，提出来这么一篮子的，而且是非常详细的金融改革方案，那么就尤其的关注。

不过从今天的情况来看，像这个华尔街还有一些人，他们是不太看好说这个经营改革方案能够获得国会的通过的，因为它涉及到了很大范围，层次很深的这种监管机构的重组。

不过我仔细看了一下保尔森他的讲话，和他对这个改革的设想，他可能一般的理解有所不同。

保尔森他是华尔街出来的，他是高盛之前的CEO，那么他提出这个改革方案的初衷，不是应付现在的次贷危机，因为他说的很清楚，他说一年以前，他就提出来了。

你知道嘛，一年以前，他考虑的问题就是，美国的金融中心的地位是受到了伦敦的挑战，在很多业务，那么伦敦的这个金融量是超过纽约的，是全球第一，而且在后来看到一些新的业务，那么甚至包括香港都超过纽约。

所以在这种情况底下保尔森就是做了一个专家组，那么提出来，在这个方面要进行一系列的改革，特别是新的监管机构，要适应现在这种金融业务的多元化和混业化，和交叉化的这种发展趋势，同时还要有效监管它的波动，以及它的波动的这种外溢性，那么去形成一个有效的应对机制。

但是他的目的是要强化美国在高端的金融服务业的竞争力，不是去强化监管，是希望强化它的竞争力，这是现在反对的人现在担心的。

他们举了这个例子，就是举了这个1999年安然事件出台之后，美国国会匆匆通过那个法案，是限制了美国这个金融的发展，因为它限制了很多外国公司去美国上市。

那么现在看，保尔森他这个提议，他的初衷是这么做的，所以他的建议当中，我觉得最值得一谈得，就是他说未来在美国要设三个金融监管机构，因为现在他有一一些金融监管机构，但是是属于明显的像分业管理的，这个期货有期货的，证券有证券的，还有美联储，像中央银行，对吧，还有其他的保险还有监管机构。

那么他以后说，是要分成三个综合性的监管机构，一个是就是以美联储为班底，去检查整个市场的稳定性和它的波动性。

就像比如说出现了次贷危机，出现这个东南亚的金融风暴之后，那么你怎么办？

那么第二个金融机构是干什么？说是专门去监督，这个监管机构是专门去监督金融机构本身的，而且是一个跨行业的。

比附说像这个次贷危机，它其实涉及到很多行业，像传统的这个监管机构就不行了，因为次贷危机，它首先涉及到这个贷款，它是银行的，那么涉及到投资银行，涉及到这个信贷咨询公司，对吧，它还涉及到可能保险公司要给它保险，那么它涉及到一整套这个金融的这个领域，那么就需要一个这样的监管机构去监管提出这些，或者发行这些债券的这种金融公司，说是监管机构本身的。

那么还有一个，第三个金融机构，就是跟它对应的，是专门保护投资者的，保护这个市场上的消费者和投资者的，因为他们是，以前的时候，比如说像这个证监会，它一方面是监管这个发行股票的公司，监管这个投资银行，另外一方面，它又去保护这个消费者，它两个，它都要平衡。

那么保尔森提出来，要专门成立一个机构，去保护这个消费者，然后另外那个机构是监管这个银行和金融机构本身的，所以它这么一个做法，其实有点像现行的，英国的这套管理的体制，但是比英国的管制体制，恐怕要更加，就是更加，我觉得从金融市场来说，更加完善一些，因为保尔森在华尔街待过那么多年，他知道这里边这些情况。

但就保尔森，它其实它这里边也强调了，在这个过程当中，有一个机构，在近期他觉得非常重要的作用，就是总统亲自召集的这么一个专家小组，就是应对这个金融波动这个专家小组，他觉得应该强化这个，要把更好的人才去纳入进来。

所以这个它又和最近的这个次贷危机引发的金融市场波动有直接的关系。

所以我总的看来，就是保尔森他这个提法应该还是比较有前瞻性的，他特别是在这种金融市场动荡，大家对美国的金融业出现信心危机的时候，提出这么一个法案，但是他未来会怎么运作？就取决于首先这个金融市场本身是怎么运行的？是不是这个危机就改善了，对吧。

那么第二个就是美元到底是一个什么样状态。

郑  浩：对。

朱文晖：那么还取决于美国的行政部门和国会，以至于这个业者的关系，因为现在华尔街的力量非常强，我们其实也看到，像伯南克的很多决策，因为他自己的权威性不够，所以很容易受到华尔街的影响。

如果反过来说，可能是格林斯潘可能象征就可能会独立一些，所以这里边可能错综复杂的关系，可能还要看，就是他们怎么样去对这种法案产生更大的影响。

郑  浩：对，保尔森拿出来的这份方案，长达218页，非常的复杂，但是我们注意到，其实这个消息出来之后，美国股市虽然有所反覆，但是内地还有香港的股市，都是波动还是比较大的。

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