后危机时代中国资本市场靠什么作为推动力_卫视频道

后危机时代中国资本市场靠什么作为推动力

2010年04月20日 15:03 凤凰网专稿【大中小】【打印】共有评论0条

面对着国际板的空中楼阁，市场更敏感的是含苞待放的股指期货、融资融券，因为股指期货能把资金放大10倍，或许还可以做T+0，诱惑实在太大，因此很多机构大户们，一直期待着转战股指期货。机构、大户为了能够获得股指期货的发言权，会增加对指数成分股的买卖，从而也将增加指数成分股的流动性。
今年初，国家明确提出即将开展股指期货业务，这对中国期货市场来说已经期盼了多年。

巴曙松：股指是改变中国单边式的，一个非常重要的创新，因为你在原来没有的情况下，所有投资者只能在有限的不同行业，不同股票之间找仓位之间来做差异，有了股指才能改变单边的格局，在推动过程中，投资者的适应性条款非常重要，怎么样把适当的金融产品，给适当的投资者来用，非常关键，1558你把一个高风险的给了一个低风险的投资者，实际上对市场稳定是不利的。有一个比喻，股指期货就像是喝烈酒的，喜欢喝烈性白酒的你来，但是酒量不好的你不要来这里。股票市场是喝红酒，有一点度数，不是很高，喝啤酒的可以买基金，不喝酒的就存款。既然是不同风险的，你就应该分层，我们叫适当性的管理。

股指期货的落地，内地国际板的预期，创业板的破发潮，2010年，中国股市需要承受太多的历史责任了。背负这么多的包袱，中国股市还能飞得更高，走得更远吗？

巴曙松：我不认为中国市场有很明显的泡沫，因为现在的市场大概估值回到了有市场以来的中间水平，经过应对危机，流动性的复苏，如果2010年中国的资本市场有了真实的改善，上市公司有了20-30的上涨，在业绩推动下的上涨，是他股价上涨的真实基础，是业绩的改进，而且我们目前还没有考虑中国未来的增长空间，我们仅仅看这一年的业绩改进，如果改进20%，本身是可以接受的

吴宇：我看好城镇化、交通，看好节能建筑，看好跟低碳节能环保有关的产业。

李伟群：我认为在传宝地毯经济和消费者应该还是会保持一个好的发展，至于地产可能会影响到银行，包括钢铁等等这些行业，可能要考虑年初的两会的政策和后面的国际影响。

周斌：到了2010年，最大主题是退出。你想想，当你在爬楼梯，然后有人在底下撤梯子的时候，你怎么爬？你的速度得快过他撤梯子的速度，否则你就掉下来。其实今年可以概括为三句话：第一句话就叫做政策有风险，投资须谨慎。然后第二句话，叫做估值不贵，不多机会。那么我们今年的策略是什么？就是耐心可能是优美的，这是第三句话。当我们等到，如果投资者足够耐心，等到银行股完成了融资之后，我们可以知道就是比较长时间大家都清楚的一个情况，就是说银行如果说你融完资你的核心资本充足了，它可以进行换代。而它的资本充足率按8%计算的话，比如说它拿到100个亿，它可以扩大12到13倍，实际上可以创造的？？交易可以有1200亿或者1300亿这样一个概念。那如果我们算一个3000亿的话，就会给市场带来3.6万亿的一个扩大？？效应。这样子就等于给市场提供新的活水，所以我觉得真正大行情，应该是在银行股完成融资之后。

在经济好转，又困难重重，流动性抽紧，又抽紧得市场反应过大之间，确定和不确定因素同时作用着2010年股市。很多人都认为，虽然今年股市价值投资显得前途暗淡，但股市从来不缺乏亮点，央企战略性重组加快，世博会拉动消费，低碳经济大发展，海南自由岛，新疆、西藏振兴等不一而足的区域经济特立独行，各类主题投资异彩纷呈。我们祝愿中国国民在新的一年，看准时机，收获多多！最后还要说一句说了千万遍的老话：股市有风险，投资需谨慎。

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