三中全会后国企改革升级为3.0版 民资将迎来更多机遇

 核心提示：改革开放30年来，国有企业改革大致经历了三个阶段，上世纪九十年代，以放权让利，抓大放小为指导思想，大规模中小国有企业进行了私有化变革，这是第一次国企改革，而新世纪以来，大型国企进行股份公司制改革，吸引战略投资者，建立现代化企业制度，为第二轮国企改革。本轮以产权改革和国有股份基数为核心，以分类指导和市场化运营为曲线的改革，将直接激发新一轮改革经济增长活力，可为国企改革的3.0版。

凤凰卫视11月24日《一周财经新趋势》，以下为文字实录：

吴柯萱：我们知道中国经济改革一直都有各种各样的难题，国企改革也是其中之一，从改革之初的放权让利，到近年来的做大做强，再到十八大提出了不断增强国有经济活力，控制力和影响力，国企的数量在减少，体量在增大，但是挑战却并没有完全的减少。

随着十八届三中全会的落幕，国企改革再次的成为了海内外关注的焦点，在会议公报中，中国政府重申了国有企业的作用，承诺将不断增强他们的活力？然而一些海外机构却对此表示出的不同意见，认为，文件中提及国有企业改革的内容，应该增加更多的细节，而在上周五随着一份长达24页的文件公之于众，市场的热情再次被点燃。

文件提出，将一些国有企业控制的领域，更多的向民营企业开放，同时还大幅度提高了国有资本收益，上缴公共财政的比例。一幅国资国企改革的蓝图似乎在逐渐的清晰。

国有企业一直是中国经济增长的主要动力，目前约占工业增加值的四分之一左右，但是不可否认的是，有部分国企还是存在着效率低下，负债累累的问题，有的行业还是产能过剩。

中国的改革者一直希望摆脱对于国有企业的依赖，并且鼓励消费者增加支出，这也是经济结构调整的主要目的。

通过提升市场化的作用，同时重申国有企业的中心地位，改革将推进，从长期来看，国有企业可能会受益于公司治理的加强和民营资本的进入，但是从短期看，这种竞争的加剧，以及能源资源价格改革带来的成本的上升，可能会对国企造成一定的挑战。

国有资本到底应该怎么改？民营企业是不是从此就真正迎来了春天？未来的改革究竟会面临着哪些阻力？我们来看本期的头条观察。

解说：11月15日晚，中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定全文刊发，引起了海内外资本市场的前列反映，市场从中解读，认为新一轮国资国企改革的路径，开始渐渐浮现出来。

决定提出，完善国有资产管理体制，以管资本为主，加强国产自由监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。

曲建（综合开发研究院副院长）：所以说在这一次的文件之中，很清楚的看到了，未来的国有企业和非国有企业，公有制和非公有制，都将在市场公平竞争的环境下，去提升自己的竞争力。

解说：根据全会的改革思路，为更好的从管资产走向管资本，组建国资运营公司，或许将成为新一轮国资国企改革的重点举措。市场分析认为，国企改革思路有可能会借鉴新加坡淡马锡的痛苦（音）模式，中国类似国家开发投资公司的运营平台行使对企业的股动职能。

淡马锡是一家由新加坡财政部监管，以私人名义注册的控股公司，下设若干子公司，主要由政府官员组成董事会，政府呼吁他的宗旨是，通过有效的监管和商业性的战略投资，来培育世界级公司，目前淡马锡公司以控股方式，管理着23家国联企业，总资产超过420亿美元，占新加坡GDP的8%左右。

曲建：从新加坡的淡马锡的运行的情况上来看，他也不是非常有效率的，自己对自己的评价，也认识到他的淡马锡的运行模式，特别是在竞争性领域上，他的决策链条比较长，直接影响了他的决策的效率，进而也就影响了整个淡马锡，这个体系内的所有的经营业务的一个竞争能力。因此说，中国的央企他的决策的链条一定比淡马锡还长，因为他的业务比淡马锡要复杂的多，如果进入到一个纯竞争性的这样的一个领域上之后，他究竟适不适合于竞争的这样的一个体制，我觉得这个恐怕还有很大的一个关注点。

解说：此外，新一轮国资改革的方案或将涉及国有企业按功能分类，采取不同手段监管，理清同一企业中政策性业务与竞争性业务，为后续推进国企产权多元化，引入民营资本铺路。

对国企业务的分类有多种方案，一般国企的主营业务是垄断性，地方国企的主营业务是公益性，而其他国企可划分为竞争性，而未来对公益性国企要加大投入，竞争性业务继续放开，资源垄断领域，要以市场化方案逐步进行改革。

曲建：很重要一块，应该把业务进行一个分类的管理，竞争性的和非竞争性的，做完了这个以后，在应该按照现在企业制度，对整个公司的治理结构，组织框架，以及绩效考核等等这些国家都做出非常清晰的一个安排。

解说：长期以来，国企经营利润上缴的问题处于拉锯状态，征求意见很难统一，目前的央企红利上缴政策始于2007年，根据商业性质不同，一般竞争类央企的红利上缴比例是10%，资源类央企上缴比例是15%，军工科研类央企的上缴比例在5%。

而根据改革思路，未来将转化部分国有资本，充实社会保障基金，同时提高国有资本收益，上缴公共财政的比例。

到2020年，提到30%，更多用于保障和改善民生，真正使国企的收益让全民共享。

吴柯萱：十八届三中全会以后，对进一步深化国有企业改革，预计将会做出新的部署，这也就意味着含糊多年的国有资本的问题也会随之明朗。对于那些有意向的民间资本而言，明确了国资的范围之后，也才能知道自己的领地会在哪。

跟上一轮中小国企大规模的退出带来的投资机会不一样的是，这一轮的国企改革将以市场化为主导，产权多元化是大方向，国企的股权多元化，必将伴随着国资监管体制的改革，如果上述的改革能够顺利的推进，那么对于民进资本而言，意义非凡。

解说：改革开放30年来，国有企业改革大致经历了三个阶段，上世纪九十年代，以放权让利，抓大放小为指导思想，大规模中小国有企业进行了私有化变革，这是第一次国企改革，而新世纪以来，大型国企进行股份公司制改革，吸引战略投资者，建立现代化企业制度，为第二轮国企改革。

本轮以产权改革和国有股份基数为核心，以分类指导和市场化运营为曲线的改革，将直接激发新一轮改革经济增长活力，可为国企改革的3.0版。

曲建：现在在十八届三中全会实际上强调了公有制和非公有制，都具有非常重要的平等的这样一个地位，这就说明了中国未来的一个发展，不可能完全依靠国有企业来促进经济发展，也不可能完全依靠非国有的，非公有的这一套完全来支撑发展。

解说：十八届三中全会后，混合所有制经济再度进入公众的视野，就要求未来的改革将推动企业在改制上市，经历重组，项目投资等方面，积极引入民间资本和战略投资者，全面推进国有企业公司制、股份制改革。

未来随着允许国有资本，集体资本及公有资本等交叉持股，相互融合，已经允许员工持股等措施，民营资本的市场空间陡然变大，民企和员工也能当国企的股东了。

曲建：国外的公司，不管是上市公司还是非上市公司，一股独大的这样的公司已经非常少了，越来越多的是多元化的这样一个结构，这种结构有利于公司业务的发展，更有利于参与到国际竞争之中去。

解说：在新一轮国资国企改革中，民资将迎来更多发展机遇，甚至有人称之为民营经济的新黄金十年。对于下一步国企改革，较为一致的看法是，未来的改革方向是坚持走向市场，而非私有化，在现阶段，民间资本不能寄希望于上一轮国企改革的模式，也就是1999年时，将大量小型国有企业卖掉的办法，而是依托资本市场直接进行市场化改造，通过企业上市，实现公众公司改革。

吴柯萱：今年初，103岁的诺贝尔经济学奖得主罗纳德科斯，曾经在他的变革中国一书中，对于中国近年来的崛起给予了极高的评价，认为是历史上最为伟大的经济改革计划。但是他对于国有经济模式也提出了一些质疑，在这位制度经济学的奠基者来看，由于可以取得垄断性的利润，国企可能缺乏不断创新来满足消费者的这种动力。无意中也就缺少了压力和学习的机制。

回望过往的数次改革，动力总是来源于各类危机，回想上一轮的国企改革，当时大面积的国企停产，开工不足，大量职工下岗，收入下降，大量的企业拖欠银行贷款，等等问题，使得1998年成为了历史上国有企业亏损最高的一年，于是，以三年脱困为目标的国企改革攻坚战被打响。

从国家竞争力的角度来看，要让中国经济和国际经济相匹配，就必须要有一批大的集团，而国企可以说是提升国家竞争力的主力军，但是如果没有持续有效的改革，他们的持续健康发展也就失去了前提。

因此，只有按照现代市场的规则和商业的法规来完善公司治理，国企的潜力才能有此进一步的得到释放，为真正成为世界一流企业做好准备。

《一周财经新趋势》节目在凤凰卫视中文台播出【节目专区】

主持人：吴柯萱

首播：周日13:55—14:35

重播：周日19:00-19:45 周一01:40-02:25 

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