抑制通胀到关键时刻 价格管制增加通胀压力
2008年04月14日 15:48凤凰网专稿 】 【打印
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价格管制没有降低物价 反而增加通货膨胀的压力

在这个国际的背景下,中国的CPI,PPI,已经不是单纯的考察国内的经济发展,就能够理解的一个势态,而必须要在全球的背景下。那么如果我们能够把通胀的根源找到,我们也就找到了诊断。

现在说我们国内的通货膨胀,叫做结构性通货膨胀,这是一个令人啼笑皆非的说法,这好比是,一个病人到医院去看病,医生跟他说,说你没事,你呢现在是结构性发烧,不用吃退烧药,我给你结构调一调就好了。你会听这个医生的话吗?你不会听这个医生的话。什么叫通货膨胀?通货膨胀就是价格总体水平的上升,它是一个总量的概念,不是一个结构的概念,并不是能够通过调结构所能够医治的这样一种经济现象。既然是总量,既然是因为总需求过于旺盛,你一定就要控制总需求,你只能控制总量,你不能去调结构。所以在结构性通货膨胀这样的诊断下,我们目前对于通胀的应对,就是行政管制价格。

行政管制价格的结果,不仅不能够抑制通胀,反而会增加供需的失衡。大家都知道,你把一个企业,把它的产品的出厂价格管制住,比如说牛奶,你把它管制住,OK,这个牛奶乳品制造厂商,我这个牛奶价格不能提,可是我后边这个收集,从奶农那收集到的牛奶,他的价格在上涨,为什么他的价格在上涨呢?因为饲料价格在上涨,因为饲料价格在上涨。所以奶农就和这个牛奶生产企业,牛奶制品生产企业讲,说,不行,我现在要涨价,我得涨20%,因为我饲料价格涨了20%。厂家说,那没办法,那我只好让你涨20%,可是呢,我在向消费者这一端,价格是政府控制,政府有文件,讲奶制品不许涨价,那企业怎么办?企业如果不把成本的上升传递到终端消费者那里,他自己就要出现损失。结果是企业减产。这种价格管制下的供应的减少,不光是在乳制品市场上,我们在电力市场上也看到,电厂,现在煤价往上涨,但是电价是控制的,发电厂怎么办呢?我发电,我发得越多,不赔得越多嘛,对吧?那你政府如果一定要控制电价,必须要给发电厂补贴,成品油同样的道理。

最近出来的消息是,政府向一个大型的石化企业提供100亿的补贴,就因为这个石化企业担负着控制成品油价的任务,但是,原油的价格在不断地上涨,他每多炼一吨,就亏损多少,这个数字我记不清了,政府只好给他补。但是政府补得过来吗?有多少发电厂,有多少炼油厂,你补贴到不了的地方,企业的反应是什么,企业就减产,甚至停产,我发电没钱赚了,我不发行不行,我不发,于是南方出现电荒。

电荒,当然跟这个雪灾有一定关系,因为雪把输电网络都给压倒了,但是发电厂发不出电来,这个跟雪灾没什么关系。主要的原因是经济因素,煤价涨了这么多,电价不许涨,我不发了,南方于是就缺电。

油荒是怎么来的?小炼厂不炼了,我原油价格涨了这么多,成品油不许涨价,那我就不炼了,不炼的结果是什么,供应下降,需求仍然是这么旺盛,但是供应下去了,结果通货膨胀的压力怎么样,比以前更大了。所以价格管制非但没有降低物价,反而增加了供需的失衡,增加了通货膨胀的压力。

价格管制,我们在历史上,在国外也都看到过,如果大家看一下战后的经济史,在70年代初期的时候,阿拉伯国家为了制裁西方支持以色列,对西方实行石油禁运,减少石油产量,用高价格来打击西方国家,所以我们经历了第一次石油危机。美国人应对第一次石油危机,怎么应对的?当通货膨胀超过两位数的时候,尼克松总统宣布,冻结价格和工资,他也是去冻结物价,但是越冻结通胀越高,原因在哪里,刚才我们已经讲过了,就是因为你控制了产品价格,你控制不了成本,你控制不了投入这一端。于是企业就减产,供应更加短缺,物价继续上升,管制了很短的一段时间,一看不行,越管物价越高,很快就宣布放弃物价冻结,让物价自由浮动,而转向货币政策。当时的美联储主席,叫沃尔克,沃尔克大幅度地把美国的利率拉高,紧缩银根,把通胀降下来了。

美国第一次石油冲击的时候,通胀,CPI,如果我没有记错的话,高达15%。美联储实行严厉的紧缩政策,把这个通胀降下来了。当然代价是什么?代价是美国经济进入萧条。但是萧条,是抑制通胀的不可避免的成本。在经济中,在世界上,在任何地方,都没有免费的午餐,都没有马儿跑得快,马儿又不吃草,没有。

公共政策永远是成本和效益之间的权衡,所以为了让这个通胀降下来,我们现在应该做的是什么事情?我们现在应该做的是放开价格,收紧银根,为什么要放开价格,这就是因为让价格信号指导企业的行为,只有涨了价以后,企业才会把资源投向到涨价的领域中去,只有企业的资源进入到涨价的领域中去,才能够增加那里的供应,只有增加了那里的供应,才能够实现供给和需求的新的平衡,从根本上消除通胀的压力。所以现在一定要放开价格。

但是为什么要紧银根,紧银根就是,你要把社会总需求控制住,现在社会总需求太旺盛,需要把它控制住。主要是通过货币政策,而货币政策里,又主要是通过提高利率,我们现在货币政策层面上,也进行了一些操作,但是这个操作,我们前一段时间看到了,是提高银行的准备金率,要注意,提高银行的准备金率,有助于抑制货币过多的现象,但是它不是一个非常有效的手段,因为在我们国家,现在对利率还实行管制,准备金率的提高,不能够转换为利率的增加,只有利率的增加,才能够有效的遏制对贷款的需求。如果你把准备金率提上去,我贷款的利率还是6%,那企业照样借钱,一定要把贷款利率提上去,如果在利率没有管制的经济中,提高准备金率,可以推高利率,但是我们国家情况不一样,所以在利率管制的情况下,准备金率不是一个有效的货币政策工具,准备金率代替不了加息。银行放多少贷款,是银行自己的商业决策,他应该在市场上有权利,有这个自由,根据市场上的需求决定自己的贷款数量,这个贷款数量不应该是由政府来决定,我们现在为了紧缩银根,重新把贷款的数量控制,又给找回来了。

结论是什么?结论是为了控制银根,为了紧缩银根,为了抑制社会总需求,加息是不可避免的,那么为什么要放开价格?价格上去了,有利可图,企业自然会增加供应,增加供应的结果,是使价格下降。第二个,这个价格放开的道理是什么?是我们要依靠价格信号,指导全社会进行资源的有效配置。拿能源来讲,为什么在过去几年中间,中国经济的能源利用效率在不断地下降,为什么?为什么我们高耗能的产业,高耗能的投资项目一个一个地上马,为什么中国经济增长每年10%,每年11%,而能源消耗的增长,比如电力消耗的增长,每年15%,为什么?因为能源价格太便宜,价格信号扭曲,造成资源的错配,所以我们是极力主张,要把价格放开,在价格信号的指导下,社会上的企业和个人,进行资源的重新配置,达到新的均衡。

通胀之时,最危险的是什么?紧缩银根价格放开,中小企业怎样发展?百姓财富如何保值?为什么现在是控制通胀的关键时刻。原因就在于,在通胀的情况下,最危险的事情是什么,是人们形成了一种固定的通胀预期,假如现在通胀,每年1%,2%,大家觉得没什么,1%,2%,我每年工资大概能增个10%吧,我实际收入还在上升,如果通胀预期到了10%,大家想一想。

社会上的工人,如果通胀10%的时候,他会有什么反应?他很自然的要要求增加工资,对吧,如果他要求增加工资,这样对于企业来说,成本就上升了,企业怎么办呢?如果工人增加工资了,企业怎么办呢?企业就提价,企业提价之后,社会上看到CPI又上去了,于是这工人回去,跟老板又说了,说你看CPI已经不是7.8了,已经是10.0了,工资、成本,价格都会随着通胀预期往上走,由成本推动,经过通胀预期,最后变成了真正价格的上升,价格一旦上升以后,反过来又怎么样,又强化通胀预期,于是形成价格成本经过通胀预期的一个恶性循环,这个时候,我们就把它叫做Hyperinflation,就有可能出现恶性通胀,所以现在非常关键的是要管理社会上的通胀预期,而管理通胀预期最有效的办法,莫过于坚决果断地紧缩银根,坚决果断的收缩性的货币政策。如果我们现在及时采取措施,能够紧缩银根,把经济增长速度降下来,把社会总需求控制住,我相信我们可以打赢这场反通胀的战斗。

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