1986年初，陈志武拿到硕士学位后留校任教，被分配到政治教研室，成为该校进入政治教研室的第一个工科生。半年后，他申请留学美国，在那里终于寻找到了“学以致用”的窗口。

陈志武：在中南矿冶学院上大学的时候，学高等数学、数学分析。我原来真的没有搞清楚数学有什么用，所以也许你的经历跟我那个时候的经历差不多，就不知道数学有什么用，所以就觉得这个是那么枯燥的事。我后来在耶鲁读研究生的时候，有一天，我突然之间发现那个老师把数学这个一阶导数、微积分，这个一阶导数和微分方程是这样子去解释，我觉得它，数学原来可以这样子去用，因为那个老师讲到一个什么问题呢？我们可以把任何一支债券或者任何一支股票，它的价格看成是很多其他的因素的函数，比如说利率的水平的函数，也是利率波动的率的函数，经济增长也会对股票的定价会产生影响。

那如果我们把股票的价格，债券的价格看成是这么多其他的经济变量的函数以后，那我们把股票的价格，针对与这个利率波动求这个一阶倒数。那么我们可以把一阶倒数看成是反映了这支债券，这支债券、这支股票，它所包含的利率风险，然后为了降低利率风险对你的a投资组合的影响，对你房地产投资组合，你要是买了10套房子的话，你这10套房子以后的价格的波动，跟中国利率的这个水平的上调、下降，跟中国GDP的增长，行业的投资这些因素都很有关系的。

那要是我来帮你要设计一个更好的投资组合，把这些利率风险，经济增长风险给它根除掉的话，我首先要用的，要做的一件事就是把你的房，那个房地产投资组合的那个价值，那个波动针对与这个利率来求一阶导数。根据这个微分方程我帮你看出，你要大概要卖空多少的债券，或者是卖空什么样的利率期货，这样可以把你的投资风险尽可能，投资风险，投资利率风险尽可能降到最小了。

我发现，哦，原来数学还可以这样用，后来就是这个突然之间，就眼睛一亮，然后让我觉得，哦，这个数学可以这样用，还有很多其他的经济问题、社会问题等等，都可以以这个方式来展开，所以后来开了这个窍以后，我再去学更深，更抽象的数学的时候，我觉得那么一目了然了。

许戈辉：看来没有坏学生，只有坏老师。其实，虽然我对你刚才说的这个路径仍然不太明白，但是我被你的那个表述吸引了，我可以体会到挺美的。

许戈辉：在美国就等于是这十几年吧，十五六年的时间，似乎一直是在象牙塔里边，但是为什么会从2001、2002年就开始格外关注中国社会了呢？就是在我看来，就有一点点像基因突变了？

陈志武：因为我教我们的那个金融经济学的一个博士班的课程，已经教了十几年了，不管在耶鲁还是在其他的大学，教了这么多年以后，因为这个课主要是介绍这些不同的数学模型，做数学推导，就做数学定理的证明。后来我发现，哎，这个背后的这些数学公式所包含的关于这个儒家文化的那些道理，这个四世同堂的这些逻辑。我们今天说这个你可以去买保险，你可以去买养老基金，也可以去利用这些信贷产品，也可以用房子或者是股票做投资，去安排整个一辈子的未来，但原来中国没有股票，也没有保险公司，也没有信贷银行，住房按揭贷款。所有这些金融品种都不存在的时候，并不说原来的中国人就没有这种面对未来的这个养老、生病。

许戈辉：这种忧患意识？

陈志武：这个，发生这个意外事件的这个忧患意识，这个保险和养老的需要，历来就在，只不过原来呢，实现这个今天的金融市场、金融产品，所实现的这些公认的这个方式，主要是通过生儿子，养子防老，这个原来人的这个寿命那么短，死亡的概率那么高的时候。如果只生一个儿子的话，对于这个父母，还有爷爷奶奶，还有其他的家族成员来说，这个风险太大了。所以原来就延伸出来，就因为这个通过，只能通过生儿子、生女儿来达到生老病残，方方面面的这个经济安全需要。

所以原来的话，就出现了很多的一些风俗、一些习惯、一些传统，就包括那个三妻四妾。由此产生的另外一个结果呢，就是实际上中国社会历来就是把人作为工具。我之所以要生小孩，不是说我有多么爱小孩，有多么喜欢要有更多的儿子、女儿。因为我喜欢人的生命，喜欢人，不是因为这些原因，而是为了很现实的这个目的。就是未来有养老的需要，我没有别的办法，让我老了以后能够有所保障了，所以从这个意义上来说，原来中国那么多的生命，那么多的中国人来到这个世界上，并不是因为这个社会里面对于子女，对于这个儿童充满了爱，不是这样的。