一波未平，一波又起。在美联储拒绝出面救助之后，第三大投行美林也不得不同意出售给美国银行，而陷入困境的美国最大的保险商美国国际集团（AIG）也濒临倒闭，作为全球最大保险公司，AIG的业务遍布130多个国家和地区。
曾子墨：像AIG这样的金融机构，现在面临的问题到底有多大？
胡祖六：AIG的问题非常地严重，它的这个资产负债表已经连续三个季度损失亏损，达到累计亏损，从第二季度公布，就是说已经是180亿美元之巨，那么投资者看到它的帐上这么多资产，还有下降的空间，所以就变得非常人心惶惶，它的股价已经掉了百分之九十几了，曾经是跟花旗集团在鼎盛的时候的市值是旗鼓相当，2500多亿美元，在全球数一数二的大型金融集团，那么到上个周末的话才剩了100多亿美元，所以它这个情况是非常非常危机，基本上已经算破产，而且它这么庞大，作为保险公司，就是很多它的这个，就是投保人，就是一般的普通老百姓，人身保险、退休金等等等等，还有医疗保险，所以对社会的这个，我们说中国的和谐社会，安定团结，也是影响冲击非常之大。
另外它的规模，它的地位，就是说当然它性质跟两房不一样，两房是个政府支持机构，AIG是个私人的股份公司，但是它的规模、地位和影响力，也是可以说跟两房是旗鼓相当的，所以这又给美国政府出了一个非常棘手的难题。
AIG与全球主要银行都有交易活动，据苏格兰皇家银行测算，一旦破产，其他金融机构的损失可能达1800亿美元。并且，全球股市将出现更大规模的暴跌。美国联邦储备委员会与美国当地时间16日晚宣布，授权纽约联邦储备银行向陷于破产边缘的美国国际集团（AIG）提供850亿美元紧急贷款，正式接管这家全球最大的保险巨头。
曾子墨：在雷曼兄弟倒下之后，很多人也都会在猜测，谁会是下一个即将倒塌的金融机构。那现在面临巨大危机的，除了AIG之外，还有哪些金融机构也有很大的窟窿，很难补得上？
胡祖六：现在还有很多这种，处于非常大的这个困境的金融机构，比如像，就是华盛顿的附属银行，大概还有很多，至少几十家这种大大小小的区域银行，也都是因为这个房地产的风险暴露，出现了很大的损失，而且投资者都越来越没有信心，他们的股价到现在掉得一塌糊涂，这些银行的股价都基本上在净资产的15％到20％左右，就是远远地跌破这个净资产，所以就是说如果继续地蔓延下去的话，肯定他们也都是，很可能都会破产，资不抵债，存款者的钱都会蒙受很大的损失。所以现在也是美国政府，困扰美国政府和联储，尽管他觉得是越来越头痛的一个问题。
曾子墨：在华尔街的权力结构发生新的转变之后，我们看到越来越多的投资银行和商业银行结合在一起，那么像高胜还有摩根斯坦利这样独立的投资银行，还会有它们生存的空间吗？
胡祖六：事实上，像高胜，像摩根斯坦利，还有包括美林，还有雷曼兄弟的东西，都是生存这么久，也独立地做投资银行，也还，就是总体来说都不错，在市场稳定情况下，那么现在我想这个考验更加严峻，当然就说这个金融机构都是要不断地自我的再生，再造，不断去加强自己的风险管理和能力，所以在一个非常健全的一个金融体系里面，一个非常发达的金融体系里面，我想是需要各种各样的模式，有全能银行，也有专业性的金融机构，那么对美国最终的结局如何，我们拭目以待。
曾子墨：在这次的金融危机当中，这些金融机构本身扮演了一个什么样的角色，我也看到有一些评论说，如今这些倒闭或者被收购的金融机构，实际上是在自食恶果？
胡祖六：我很同情这种看法，因为金融机构的使命，当然就是说，从理论上是把这个，作为一种中介机构，把这个除去，能够分配到投资里面去，对吧，是资源的分配，这是金融市场、金融体系，还有金融机构所扮演的这个功能。那么它这个金融机构本身的看家本领，就是要管理风险，它是每天都跟风险打交道的，那么这次金融危机爆发就是充分地说明，很多金融机构，这个看家本领都不是那么强硬的，所以如果被迫这么多集体，损失，被迫地去到处去把这个帽子放在手里面去要钱，补充资本金等等，很多CEO失去了饭碗，我想都是，应该说基本上是自食其果，这是一个非常深刻的一个负面的教训。
曾子墨：自从次贷危机爆发之后，大家就一直在讨论，什么时候会见底，那这次华尔街又出现了这样一系列爆炸性的新闻，大家还是会问，这已经是最坏的时候了吗，已经见底了吗？
胡祖六：我的看法，这个以前，这次危机的原因，是非常深刻和复杂的，从规模和严重程度，也是这个，就说历史上百年不遇的，所以它的稳定和平息，不可能是一朝一夕之功，因为它爆发这种危机，也是因为过去这么多年来累积的泡沫，整个金融市场风险管理，整个金融机构的风险管理，已经严重地被削弱之后这么一种结果，所以当这个危机爆发以后，要清理，要矫正，要调整，也得要颇费时日，而且更重要一点，大家不要忘记的是，这个金融机构，金融危机并不本身是一个金融系统的这个问题，而是跟美国的实体经济，具体来说跟房地产是紧密相连的，密不可分的。关于美国房地产，因为过去从03年到07年，是一个空前的大泡沫，那么从去年的顶峰到现在，已经平均下降了20％，但是这还不够，我个人的判断，至少还有10％的落幅，就是说如果按照美国的房价跟历史上可负担起的这么一个收入水平，和中国收入水平来比，还要至少掉10％才能恢复到历史上的这种平均的水平。
当然这种市场，也可能因为市场很负面、很悲观，然后信用紧缩，也可能房价掉得比这个10％还要多，所以就说，至少我想还有一两个季度或者更长的这么一个非常痛苦的艰难的这个调整时期，但是我们已经经历了13个月，这种非常波动不安的这个，应该说非常恐惧的这么一个时期，这个实际上对很多机构、很多人来说，都是比13年甚至更长，这么一个时期。那我想，从整个，如果在事后回过头来看，在这个时候，也许已经经过了这个危机的二分之三的历程。
曾子墨：现在很多人最担心的是说，谷底来了，我们能够面对，但是整个的经济真的能够成为一个V字形，还会有反弹吗，还是说它可能会成为一个L形，就持续在低谷，没有反弹的机会了？