胡祖六：我想是一个这样的原因，就是说如果设想能够说，美国政府要重打他们当时在贝尔斯登的这种情况，就给收购方或者买方，其中的买方能够提供一种信用，流动性的支持，还有担保，那么这个可能就是对潜在的买家，肯定是又吃了个定心丸，那么在没有这种情况下，一般的买家都是觉得这个里头窟窿太大了，而且这个不确定性和风险莫测，那么大家都有点很谨慎，要谨小慎微，那这是个原因。但是对美国政府来说，他又不想就是说他们一直，每一个情况下，每一个金融机构，他们都要采取这个搭救行动，就是…之前来提供这种担保，他们也不想一直开这个先例。就美国至少常常自我标榜，也是被大家所公认为一个最崇尚自由市场经济的这么一个国家，那么在贝尔斯登和两房都是被迫的，出于无奈的，这并不是他们真正想做的。
比如说像在宣布两房的时候，他说他一辈子，在金融市场这么多年，这是第一个，头一个晚上他真正睡不着觉，所以可想就是说这种心路历程，就是不是一个很容易的决定，因为很多纳税人的钱，还有普通老百姓的钱，来做一个私人机构的这么一个担保。所以他就不想每一个都，就是给一种信号，就说他是个，不管什么时候，都会来援助你，这是一个，当然大家有一点主观的价值判断，但是就说是，就是说肯定是在这个雷曼兄弟上面，等于最后就走投无路。
曾子墨：美国政府这次的做法当然是传递了一个信息，告诉公众，他们不会去挽救每一家陷于危机的金融机构，但是如果说不挽救贝尔斯登，不挽救两房，可能会造成严重的一系列的后果，那么这次不挽救雷曼兄弟，又会有什么样的连锁反应呢？
胡祖六：对，确实如此，这都是比较显而易见的，这个在不同的时间和环境下，是有两个具有系统性的这么一个案例，至于雷曼兄弟，我想联储和财政部的思路就是，因为在宝贝尔斯登的时候，那时候联储还没有对投资银行开放这个信用窗口，所以促使了新的危机。那么现在雷曼兄弟，还有别的金融机构，包括美林也好，都是可以向联储进行紧急贷款援助，这个流动性已经不是问题。那么第二现在已经过了6个月，就说市场投资者心理承受能力已经更强了，而且雷曼兄弟本身应该说，客观地说，他们也是有机会和窗口来妥善解决他们自己的问题，包括资产销售，包括募集性的资本金，来渡过这个困难的时期，但应该说，由于种种原因，他们也错失了这个机会，可能是他们管理层决策的这些问题吧，所以就是说政府觉得，就是说这次不应该再用纳税人的钱来干预这个案例。
曾子墨：在美国银行收购雷曼兄弟的这个项目没有能够继续下去之后，美国银行也很快转向收购了美林证券，那假如美林证券不被收购的话，它所面临的后果会是什么？
胡祖六：可能设想，可能美林也会经历一个非常困难的时期，甚至有生死之遇这么一种风险，但是我想，当然美林的规模还是比雷曼兄弟更大，业务也可能更加多元化，国际的网络也更加全面，另外就是过去的这个危机的时候，这个美林的CEO，约翰森也采取很多激励的措施，包括大规模的资产的拍卖，比如说300亿美元的CDO，这么一个资产，基本是很痛苦的，但是是等于说1美元买了23分这种这个，他是下了决心去拍卖的，那个时候他的资产负债表负担就减轻了很多，另外他在募集资本金也要不多得多，所以他基本上就是说，在其他买家看来的话，美林大的风险已经被所控制到这种程度，而且它的品牌网络，市场份额各方面，当然相对别的机构来说，还是更加有优势，所以对美洲银行，成全他的一个梦想，就是把美林能够收购旗下，这样他就可以有实力跟花旗和摩根，能够进行更多旗鼓相当的全方位的竞争，所以我们也看到，就说在每一次金融危机的时候，这个行业会发生更多的整合，这种整合往往都是不情愿的这么一种整合，那么从长远来说，可能也是个好事情，能够更加增加了系统的稳定性。
曾子墨：那这次雷曼兄弟倒下之后，会带来什么样的后果和影响呢？
胡祖六：从心理上面，从信心上面，肯定是一个负面的，曾经也是一个市值超过500亿美元的这么一个大型金融机构，它提供的这个服务，应该说对美国的经济，对美国也都是有非常积极的作用的。一倒闭，首先从财富的损失就是一个窟窿，这个150亿到200亿美元的窟窿，那对经济来说是一个很大财富的一个蒸发，另外这么多，24000多员工，还有很多他们的客户，股东，基本上财富就一夜之间化为乌有，所以这是一个非常不幸的悲剧，对市场，我想雷曼兄弟一倒闭的话，就是市场的负面心理就集中在AIG，还有像…，华盛顿附属银行其他一些，也是受金融危机影响打击非常之大的这么些金融机构，市场可能失去信心，所以是有更加去，让这样一种已经非常低靡，非常不稳定的一个市场更加是雪上加霜。