基民亏损1000亿元是中国公募基金业发展11年来的主要成果

刘芳：2008年，一项对“基金经理投资能力”的网络调查中显示，近八成的投资者认为基金经理整体投资能力不强，近半数的投票者认为基金经理的投资组合和猩猩掷飞镖选出的股票组合差不多，37%的人对基金业绩不佳而管理费一分不免感到不满。投资者对于基金经理的不满情绪，可能是因为2008年基金巨亏的心理阴影没有完全消除。然而正当民众还没来得及为股市大跌的愤怒找到一个宣泄口之时，老鼠仓、基金黑幕、高管高薪以及分红门事件，则是再次深深刺痛着投资者的心。

解说：在北京的这家证券营业部里，大多是一些退了休的老人。他们的愿望很简单，除了给自己的退休生活找点乐子外，多少赚点养老钱就可以了。孙阿姨也是这群老人中的一员，每天股票开市前，她都会准时的来到证券公司。作为一个老股民，孙阿姨非常清楚股票可能带来的风险，于是在炒股的同时，她还买了不少基金，作为防御性配置。

孙阿姨（基金投资人）：反正是基金嘛，你是专家，交给你了，你去做去，总得赚钱吧。

记者：觉得放在基金里稳当？

孙阿姨：稳当，可靠，反正相信吧，有依靠的感觉吧。能赚点钱回来，放在银行里利息又少。

解说：同样，这位徐大爷也用自己的养老钱，买了不少基金，他说股票有风险，投资须谨慎，买基金图的也是安全。

徐大爷（基金投资人）：老年人嘛，省事嘛，专家理财嘛，给他了多省事。

解说：在大多数人眼中，基金经理受过高等教育、有着丰富的市场经验，自然比一般小散户专业许多，把钱交给他们管理，放心、省心。但在08年中国股市暴跌之下，基金的整体表非常黯淡，专业理财的优势并没有体现，普通基民赔钱不说，还得交管理费，还不如把钱存银行。

孙阿姨：我放在银行里多踏实啊，虽然说利息少点，你放在基金里就不一样了，赔钱呀，火的时候是分了点钱，但是没拿回来，现在就分红也没有了，成本也赔进去了。你说苦恼不苦恼。

徐大爷：结果我前前后后老年人就是玩基金亏的最多。靠股票还玩的长的，我跟你说，我炒股票的时候也跌了不少，但现在还回来不少还赚了不少，我们这样的笨蛋都能赚钱。所以说你专家理财吧，你还不如我，我还给你理什么财呀。

解说：2008年基金巨亏的心理阴影没有完全消除，紧接着老鼠仓、基金经理天价薪酬，再加上最近闹得沸沸扬扬的基金分红门事件，这一切都让孙阿姨和徐大爷他们觉得，买基金赚不了多少钱，似乎也不省心，如今这种不信任情绪已经在基金投资者中开始蔓延。而更让投资者失望的是，尽管基金表现不佳，但基金公司的管理费却率创新高。根据深圳证券信息公司的统计数据，中国基金业在2008年的净值亏损高达1.5万亿元，而1998年到2007年十年盈利总额也只有1.4万亿元，从而产生了1000亿元左右的净亏损。尽管投资业绩如此平庸，这11年来中国基金公司合计提取管理费却高达671.68亿元。也就是说，基民亏损1000亿元，基金公司赚了672亿元管理费，是中国公募基金业发展11年来的主要成果。

孙阿姨：没什么信任，脑子里这根弦我根本就不信任你了，就是你不为老百姓说话，老百姓把钱都投给你了，你也不给老百姓分红，也老赔钱，你还拿那么多工资，这三条就够了，别的什么都别说了。

国世平：所以我觉得我们基金，它有几个弊病：第一个，很多的基金经理没有经过有效的训练，尤其没有经过像去年那种大规模的，这么惨烈的熊市，很多的基金经理可能非常年轻，都是一些小硕士，刚刚毕业的硕士，他根本没有任何的经验，他们投资的因素基本上不根据投资的准则进行投资，比如说有很多基金投资那些新能源，新材料的股票，它们的市盈率相当于7000多点，市盈率已经高达800倍，而且这种公司完全都没有收益的，都是投入期，它可能透支了未来三十年的透支，你都敢买，你说风险在哪里？第二，还有很多经理，建老鼠仓，很多的，我告诉我的朋友你买这个股票，基金来给你拉，别人的钱给你拉上去，从中间获利，这种事情难道不多吗？要查处起来非常多。第三，你说在市场经济的情况下，哪里有一个公司根本就不考虑客户的利益？我完全可以牺牲客户的利益，为我拿到利益，这种市场是很少的，这是不能延续下去的，我们任何做市场的都不可能延续下去，但是基金是可以延续下去，而且活得很好。所以我讲，要根本改变这个状况，第一，一定要把它的业绩跟它的回报要有个固定的比例，你绝对不能没有业绩要拿你的回报，这是第一。第二，要公开，要市场充分竞争，允许私募基金进来，允许私募基金跟公募基金进场来同时竞争，让我们的投资者有一个有效的选择，哪个投资好，我选择哪个。我的意思是讲，我多次呼吁，如果公募基金还没有危机感，中国的限制私募基金入场的时间不会太远，因为中国一定要培养更众多的机构投资者，私募基金也是机构投资者，这样的话，还不改变，公募基金会死得非常难看，所以我觉得，这是很重要的。

刘芳：自从有了基金经理买股票和大猩猩掷飞镖结果相若的试验后，人们对基金经理所起到的作用的质疑就不曾停止。从那以后，就有越来越多的投资者都开始选择购买管理费最低的基金，而对那些市场上号称常年跑赢大市的明星经理们避而远之。很多人觉得，就算是这些基金经理真的比大猩猩强，只要是凡人，就难免会有失手的时候。但不管你怎么想，基民把钱交给基金公司是心甘情愿的，既然这样做了，就要尊重行规，“认赌服输”，这是基民该有的心态。但说到基金经理，不分红或者延期分红的理由，哪怕有千条万条，管钱的人只顾着和基民一起赚而拒绝一起陪，肯定是不对称也不合理的安排。这种来自一众投资者的抱怨和要求改革的声音，在去年金融海啸后，在全球范围内都甚嚣尘上。毕竟，“以持有人利益为核心”不是一句简单的口号而已，如果你不站在持有人的立场上作事，可能就没有人买基金，没有人买基金，没有人雇你牧羊了，那么牧羊人再有本领也会被饿死。

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