阳光背后总有乌云 科技金融究竟是普惠大众还是庞氏骗局

阳光背后总有块乌云 科技金融是把双刃剑

唐涯：我们看到在过去两年中，P2P平台已经倒了70%，我估计以后还会再倒的更多。凡是打着科技金融的牌子，来做这种所谓科技金融的大部分，就是我看到的，都是庞氏骗局。

解说：究竟哪些线上借贷平台可以相信？如何避免庞氏骗局，《世纪大讲堂》为您揭晓。

唐涯说，中国金融业的后发优势，加上科技技术的进步，成就了中国科技金融领跑世界的奇迹，但任何一种创新产品，都是一个双刃剑，我们怎样权衡利弊，科技金融又面临着哪些挑战？

我们现在其实也面临着特别好的这么一个机会，中国可以领跑全球的科技金融市场，但是也同样的，面临着很多的挑战，其中最大的一个挑战是来自监管上的挑战，中国监管一直有个什么问题？一管就死，一放就乱，而金融是一个具有极大外部性的这么一个市场。

前两年我们互联网金融发展特别好的时候，为我们创造了特别好的生活便利，但是大家也可能听说过很多，这种利用打着互联网金融的幌子，来做金融庞氏骗局的事情，像易租宝、泛亚这种，号称是互联网金融平台，但是其实是庞氏骗局，所以这就给监管提出了新的命题。

我想未来的监管，可能在对科技金融这一块，要采取一个互联网思维，就是小步、快跑、迭代、试错，慢慢地放，但是也慢慢地收。另外一个也就是当科技的发展到一定的阶段以后，可能会导致现在的金融行业里面，会产生一些变化，比如说前一阵子，高盛就解雇了六千多人，全球解雇六千多人，一些基础的，就完全可以被人工智能给代替了，这其实也是给全球的劳动力市场，提出了新的挑战，这种挑战，可能也是未来我们要注意的。

还有一个就是因为数据，大数据时代，我们的数据每一分钟，每一刻的行为都被记录在案，那么这就导致了一个很有意思的问题，在这个时代，我们的个人隐私、金融安全怎么被保障？我想这可能是我们未来的金融和科技在结合的过程中间，特别需要关注和特别需要付出注意的问题。

就像我们所知道的科技是双刃剑，它可以是创造美好的，但是它也可以是毁坏性的，而金融因为它巨大的外部性，它也可以是创造性，但也同时可以是毁灭性的。这就回到了很多很多年前，在人类的每一个进步的过程中间，可能我们都会面临这样的问题，就在《双城记》中曾经说过，这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代，这是一个最光明的时代，但可能也是一个最黑暗的时代，对于正在发生的科技加金融的未来，我想我们怀着希望，但是也同时保持警惕。

田桐：非常感谢唐教授，您刚在演讲当中提到了，这个借贷的平台，蚂蚁借呗，还有像跟它差不多的，我知道的像人人借、拍拍贷这些，有一种说法是说，像我们这个网上的借贷平台，其实就是高利贷，和非法融资的这种合法化的一块遮羞布，您怎么样看待这样的一种说法，是不是真的就是这样？

唐涯：首先我想有两点，第一个，其实蚂蚁借呗和这种拍拍贷这些，其实具有很不一样的性质。在2014年当时P2P平台，像拍拍贷这样子是很多，还有人人贷这些，把它叫做Peer to Peer（对等网络）的平台，叫P2P的这种平台，P2P平台在中国，其实它在国际上有一个特别严格的定义，就是你是不能做资金沉淀的，就是它不能吸储的，因为如果一旦吸储，就变成了银行，所以你不能吸储，你只能做信息平台，所以这是对P2P平台的这个国际定义，但在中国的实践中，很少有P2P平台能够做到这一点，因为做信息平台不赚钱，所以很多金融机构一开始的时候，我就说了，就是搞两个电脑，然后租一个云计算，然后就开始做金融了，就号称我要做大平台，做平台的这种计算，其实这是不对的。

你没有资金吸储的能力，原来你也不具备数据的吸储能力，不具备数据的分析和数据的处理能力，你没有办法做金融，这也就是为什么在2014年以后，我们看到在过去两年中，P2P平台已经倒了差不多70%，而且我估计以后还会再倒的更多。

做科技金融，它其实是对金融提出了更高的要求，除了要懂金融以外，你要懂科技，凡是打着做金融的名义去做平台，去吸取数据的，我们都把它称为叫耍流氓。是实际上你要先做平台，你先有平台，你才能够做金融，所以我们看到现在活的比较好的，而且很有潜力的金融机构，都是原来具有很大的，就自身已经有很丰富的数据累积的互联网平台，就像我刚才举的一些互联网企业。

当然还有另外一种企业，也是有机会转型的，就是那种传统的金融机构，比如像我们的四大行，还有一些具有丰富雄厚实力的一些传统的金融机构，如果他们在通过兼并收购，或者通过其他的这种资产运作的方式，把金融这块补齐，也是有可能转向科技金融的。但是就一句话，就是科技金融的门槛是越来越高，千万不要相信那种，就是说特别小的科技金融平台，没有这种平台。

田桐：所以大家还要擦亮眼睛。我还有一个特别感兴趣的问题，这些网上的金融的企业，他们的运作机理是什么，换句话说，他们拿我们的钱去做什么了？能够拿到这么高的利率给到我们？

唐涯：实际上是互联网金融平台，充当了这么一个作用，它确确实实是对传统的金融机构，形成了一种冲击，比如余额宝出来以后，当时的利率很高，为什么？它其实做了一个货币基金，它一下子把活期存款，从零点几个百分点，一下子提高到了几个百分点，所以吃的其实是中间的这个利差，我认为有一部分它没有什么特别的机理，它就是还利于民了，这是第一个。第二个，它中间的有一些的这个成本，因为它的触达成本比较低，它的维护成本，风控的成本比较低。

比如电子支付我们一单的成本大概在0.6%左右，而一般的这种像美国的信用卡这种一单的成本，大概支付的成本在2%到3%左右，所以这部分正儿八经的。另外一部分就是庞氏骗局了，我有同学曾经问过我，说唐涯你告诉我，有一个无风险的互联网平台，提供一个无风险的资产，30%的年化收益率，这一听就知道一定是骗局，所以就是金融的本质，并没有被技术而改变，金融的本质，第一我想一个是为突破约束，为人类创造更高的生活，另外一个，它的风险，高风险匹配高收益，低风险匹配低收益，这个原则是没有被改变的。

田桐：可是现在，比如说你同学问你，30%的收益率，大家都知道是骗子，如果是14%到15%呢，你怎么样去区分？

唐涯：你要稍稍看一下整个基准利率，到底是个什么样子，余额宝这样的产品出来以后，这种宝宝类的产品很多了，这种是等于一个外部的力量，推动了内部的金融体系的这么一个改革，所以银行也在开始发行它的理财产品，你们去大概看一下，像工农中建这几大行发行的理财产品，大概保持在一个什么样的水平，因为金融，我们就说天下没有白吃的午餐，你可能会有比如说0.5，这种零点几的这么一个差异，但是你说在平均的这种理财产品的利率，在4和5的这么一个情况底下，你冒到14%、15%、我觉得这个不是特别的现实。

这种的理财里面，会有一部分是干什么呢？前几年其实是挺好的，因为我们都知道，很多它其实是进入了房地产行业，进入了地方融资平台，然后前一阵子大家都知道，整个我们的房地产一直是往上走的，所以这种你要拿到高收益，其实它也面临着一个高风险，哪一天它崩盘，它可能就会下来。

田桐：好，谢谢。我来看一看我们现场的观众朋友，哪些问题。

现场观众：唐老师您好，我是一个网购剁手党，然后我在网购的时候，就有一个困惑，我发现像有些互联网公司，它掌握了我太多的信息，它会不会利用这一些大的数据，去做一些不好的事情呢？

唐涯：你这个问题我觉得问的特别的准确应该说，这大概是现在，也不仅仅是中国，大概是全球的科技金融，其实是科技公司都面临的一个最大的问题。所以我想这要从两个方面来解决。

第一个，我想是国家的立法方面要开始，原来就是因为大家没有遭遇过这种问题，所以在立法方面，我们一直非常滞后，所以即使发生了这种诈骗案，我们不知道到哪去诉讼，到哪去索赔，所以一个我想国家的，在个人隐私的这种法律上面，一定要赶快地跟上，要不然这种事情会越来越多，所以你要法律武器来保护，而且企业要能够严格地遵守这种原则。

其实在大的互联网公司，我们到脸书去参观的时候，它们的这个数据，部门之间的数据，隔离是很严格的，就说你的个人数据，和那个业务部门，是绝对不能够相互交叉的，这还是有一定的防火墙，如果一旦违反了就以违法直接递交司法机关了。

另外一个我就觉得谷歌提出了一个特别特别好的词语，我原来不太理解，谷歌的座右铭叫做Don‘t be evil，不要做邪恶的事情，因为在这个时代，我们的人虽然变得很便利，很强大，但是同时我们又变得很脆弱，一旦拥有权力，拥有我们信息的机构，如果作恶的话，可能整个人类社会是会非常非常的脆弱的，拥有权力和信息的企业，要树立个更高的道德标杆，我想这可能也是整个的科技行业吧，都在面临的一个特别大的难题。

以后我希望会从立法，全球的合作，还有教育，整个水平的提高上，可能能解决这个问题，但是每块阳光的背后，都有块乌云。

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