上交所“无纸化”股票交易：无意中实现了全世界的交易梦想

核心提示：上世纪九十年代，上海证券所发行的纸质股票已不能满足日益增长的股民和交易品种的增加，于是时任上交所电脑工程部经理的徐士敏向总经理尉文渊提议建立“股票账户”取代纸质股票。这种新的尝试一开始却遭到了股民和相关部门的阻碍，但随后由于股票上市上交所成功收回了实物股票证，并在无意中实现了全世界“无纸化”交易。

凤凰卫视11月22日《腾飞中国》，以下为文字实录：

何亮亮：1990年底，上海证券交易所成立后，尽管可交易的只有八只股票和20多种债券，却已经忙得不可开交。每天闭市后，股民们都要带上大量的实物股票，到交易所的清算部办理转让过户手续，这使得交易所的清算部经常是挤满了提着皮包，背着背包，甚至拖着一麻袋股票的人。当时，为了应付庞大的交易量，上交所不得不每天忙到下半夜，最夸张的时候，完成一笔交易竟然需要半个多月之久。考虑到未来股民的数量，和交易品种会越来越多，时任上交所电脑工程部经理的徐士敏向总经理尉文渊提议，能否试行一种记账式的股票存管方式，即上交所为每个股民开设账户，股民将其所持股票存入其中，然后根据成交记录来增减持有量。这样一来，股票交易就不必实物交割了。这一方案立即得到了尉文渊的许可，并被命名为“股票账户”。

从1991年5月开始，上交所开始了一边回收纸质股票，一边为股民开设账户的尝试。然而，这一举措却遭遇了巨大的阻力，一方面，老股民为求心里踏实，都希望把实物凭证拿在手里，证券印刷厂也不愿因此失去了印刷股票的大生意，而另一方面上交所的这一做法，其实并不符合当时的相关规定。根据当时上海《关于发行股票的暂行管理办法》发行股票是需要给投资者，实物凭证的。尽管如此，上交所还是坚持推行下去，但是当年8月，上海兴业房产公开募股时，人民银行上海分行还是要求，照旧发行纸质股票，在这种情况下，尉文渊只好找到上海分行，金管处的处长王华庆交涉，但是王华庆明确表示，银行是按规定办事改易所无权干预，面对这样的回答尉文渊的态度也十分强硬。他知道，证交所虽然管不了股票发行，但是却可以决定一家公司能否上市，于是临走前，尉文渊对王华庆说，“这家公司的（纸质）股票只要发行出一张，我就不让它挂牌交易”，僵持之后，人民银行最终还是让了步。与此同时，上交所作出规定，没有账户的股民即使持有股票，也不能在交易所里交易，不久之后由于股市上扬，许多急于交易的股民都匆匆上交了纸质股票，存入了股票账户，就这样，上交所成功地回收了99%的实物股票证。有趣的是，直到1992年，“孤陋寡闻”的尉文渊才知道，他们推行的这件事叫做“无纸化”，“无纸化”在国际上十分受推崇，但是还没有能够实现，而上交所竟在无意中实现了全世界交易所百年来的梦想，而所用的时间还不到一年。

《腾飞中国》凤凰卫视中文台播出【节目专区】

主持人：何亮亮【主持人专区】

首播时间：周一至周五 20:30-20:35 

重播时间：周一至周五 13:30-13:35

         周二至周六 06:55-07:00

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