“人民币先要固定住，否则不行”

针对食品价格上涨，中国政府出台了相应的调控政策，某些地区还推出了“粮食零售最高限价”的干预措施。市场对央行加息的预期也日趋强烈。但在众多调控政策中，张五常认为：中国“通胀”的核心问题是人民币币值问题。

张五常：你把人民币钩着外面的货币，总会有问题。唯一的办法就是，将人民币与“一篮子物品”挂钩。不是和外币挂钩，由一篮子货币转去物品。

中国现行的人民币汇率制度是在2005年7月21日启动的，这个制度放弃了原先人民币紧盯美元的状态，转而与“一篮子货币”挂钩。改革后，人民币也曾出现了小幅升值。然而，这个刚刚运行了两年多的汇率制度在张五常看来，已经不适合中国经济的现状。

张五常：一次过，永远没有通胀问题。农产品价格怎样转，相对价格在里面转，因为你锁死了它。这样做的话永远没有通胀的问题了。如果农产品上升了15.4％，那么非农产品就要下降7.7％。至于人民币要升值，你就把它放出去。货币向上升是喜事，你要多少，我都给你，我印钱而已。我有那么多外汇，你要一元，我印一元赚一元。缺什么我到外面买回来，没有通胀。一篮子物品就是一个办法。尤其人民币在东南亚这么吃香，人民币上升你就增加供应，跌下去。但是他现在约束需求，所以需求和通胀有很大关系。现在港币进来换不了人民币，人民币又不出去。

刘芳：为什么不资本开放？

张五常：还不开放，有什么机会好过现在，浦东建许多写字楼，就在等开放。

在张五常看来，资本开放，或人民币相对美元等货币的升值，并非问题关键，甚至不一定是处理问题的正确方法。张曾经于2004年就在香港信报上发表过一篇有关人民币应与一篮子商品挂钩的文章，随即引起轰动。让货币币值与一篮子商品挂钩,政府可以以国家资源和政府信用担保,一定数量的货币可以购买到确定量的商品。这样的机制,张五常于80年代在与美国其他经济学家讨论时萌发，并于2003年向中国政府提出建议。

事实上，各国采用的货币制度一向是根据本国实际调整。70年代以前，美元与黄金白银挂钩，70年代初，美国经济出现惊人的贸易逆差，1971年，美元与黄金脱钩，并于1975年,相对黄金白银完全自由浮动。

刘芳：很多人担心，现在农产品上升会带动全方面上升。

张五常：这就是货币政策指定错了。现在把人民币钩住一篮子货币，别的国家如果有什么问题，就会逼着你行动，你和商品挂钩，就完全不用理它。

刘芳：所以浮动人民币是不行的？

张五常：可以绑着后再浮动。你现在是外币设计者。

刘芳：但是很多人现在认为马上改人民币可能性不大。但是照你刚才说的，物价可能还会继续上升。

张五常：不会，一开放金融市场，我可以担保，你带出去的人民币，上升额一定下降。但是通涨方面，我不敢担保。如果人民币放出去，放到没有压力，甚至下跌，通胀率肯定急剧上升。

张五常提出让人民币与一篮子商品挂钩，来解决通胀问题的方案，当然值得更加深入的思考与研究。不管怎样，生活在城市的低收入人群，无疑是此轮通货膨胀最明显的受害者。尤其是进城的农民工，他们放弃了依赖农业赚钱生存的选择，来到城市，依靠微薄的、低于城市标准的工资，维系着通货膨胀造成的高成本城市生活。他们的心情会是怎样？同时，食品价格上涨后所带来的利润，有多少能回馈给供应链最初端的农民，我们显然还需要更多的统计，才能更有信心作出确切的判断。

张五常语录：

“又要马儿跑，又要马儿不吃草”

“农民的收入提高了，是个大好事”

“人民币要先固定住，否则不行”

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