王若麟：最近在热播一部电视连续剧叫做《蜗居》，这是一部反映现代都市居住困境的道德伦理剧。《蜗居》中的姐姐是外企的白领，高等学历，但是却为房子苦苦挣扎，非常形象。《蜗居》就这么大点地方，可是代表的却是消费群体的一种挣扎或者是无奈。

房子是中国经济的重要支柱，同时也改变了一代人的生活方式，而高房价就像在堰塞湖上行驶的一架快速的豪华游艇，湖面以上歌舞升平，湖面以下却是危机重重，我们马上进入第二个不等式。石先生，最近中国房屋市场出现了一个快速上涨的现象，媒体是给予了强烈的抨击，政府部门也是高度的关注，您有什么观察和评论呢？

货币供给效应：CPI≠资产价格

石齐平：确实媒体上天天都在谈这些问题，老百姓也有很多的困扰。首先我想要提一个昨天看到的一则新闻，我看到一个令人心酸的新闻，就是上海市有一个硕士生，上海海事大学的，自杀了，一个女的。自杀的原因就是她在自己的宿舍里面，自己勒死了。主要的原因就是因为她们家太穷，所以到上海来实在是没有办法有钱住房子，因为她有一个单亲母亲，单亲母亲必须要照顾她，所以一度把单亲的母亲带到宿舍里面去，但是学校说不允许，所以拒绝了，而且用了很难听的话，所以学生一时想不开就自杀了。所以我觉得这种事情真是令人难过，她折射出今天很严重的一些社会问题跟经济问题，所以我觉得很值得中国大陆的当局给予高度的关注。

王若麟：石先生，依您来看，这一波中国房市的热络，原因是如何的？

石齐平：原因这样子，从两个角度看，从基本面的角度来看，我也有一个数字很简单，就是我们都知道，中国大陆新中国的建立，1949年开始一直到1978年，改革开放三十年，人口增加了好几个亿，但是房子其实并没有增加。此后又经过了20年到1998年房改开始，那20年房子增加了一些，但是远远比不上人口的增加，那个时候已经增加到12个亿了。

总的来讲就是过去60年里头，大概有前面40年到50年并没有增加很多的房子。设想在这样一个情况之下，整个中国现在对于房屋的需求，今年如果能把它释放出来是多么大，而你把这个问题交给市场化跟产业化，交给它去生产去解决，那么你可以相信这里面的供给跟需求的差距，一定在一段期间，而且这个期间不会很短，可能一直会把房地产的价格飙上去，这是一个结构长期的问题。

第二就是说一个货币流动性的问题，我们可以看到最近这一年多，中国政府也跟别的国家政府一样，都在积极的救市。那么这个救市就释放出很多流动性出来，简单的说就是信贷规模快速的扩张，今年据说大概要达到10万个亿，很大的数字。那么货币供给增加率居然接近30%，达到29.7%，那么这种种都会造成很大的物价的压力。但是我们看到中国的专家学者跟政府官员，似乎往往进入到一个误区，他们说这个货币供给可能还没有太多，没有太多的原因就是物价还没上涨。

为什么我说是误区呢？因为CPI的上涨跟货币供给量增加之间不是立竿见影的，它中间会有一年以上的时间落后。再说这个所谓的CPI也不等于资产价格，货币供给可能暂时对于CPI不会造成很直接的冲击，但是它肯定对于资产价格就造成，刚才我们看到的泡沫化的一个现象，这个效应是肯定存在的。最后再补上一点，就是当前中国的楼市，还有一种除了国内的流动性过多以外，还有一种国际热钱，也就是利差交易之下所造成的一种热钱的流入，所造成的资产价格的上涨。总而言之一句话，政府当局对这个形势必须要严密的关注。