股重挫：牛市调整？熊市回头？

石齐平：再说，在这个巨大反弹过程中，必须说主要的是一个资金的效应，热钱。不但中国本身钱多，还有国际的热钱进来。实质经济支持的力道并不多，所以在出现一个巨大的上升之后，出现一个技术性的反弹，我觉得完全是可以理解的。但是有一点，我刚才讲过了，资金条件基本上没有太大变化，所以我觉得这个下挫，也只是一个短暂的，从这个资金面来讲，它还是可以维持一个稳定。

杨娟：我们也看到，最近在市场上也是流传了很多的传言，比如说有股灾要来了，包括政府会不会托市这样的传言，您怎么看呢？

石齐平：这个传言我觉得确实比较多，之前好像政府要挤这个泡沫，挤到现在好像压力大了，说政府会不会为它托市。

杨娟：对。

石齐平：类似这种传言在每一次中国的股市震荡过程中都会出现，说明中国的资本市场还不够成熟。因为你仔细看，再怎么大的剧烈震荡，在纽约市场，在东京、在香港不会有这种类似的传言。

所以中国搞资本市场股市，搞了二十年，我觉得还有许多需要努力的地方。所谓成熟，不光是机构要成熟，法规要成熟，这个投资人，股民的心态，包括机构投资者，或者包括政府官员的心态，观念都要成熟，我觉得在这方面，还值得做进一步努力。

简福疆：最近股市在炒复苏，炒得都有点泡沫了，这个复苏大家分歧很大。美联储的前主席格林斯潘他就说，可能在今年下半年会有一个明显的反弹，但是到明年的时候，还会出现下滑的情况，是不是这样子，您怎么看？

美国经济：V形反弹+L形复苏

石齐平：我觉得格林斯潘这句话很受到重视的，而且类似的观点不止他一个人。有一位很著名的，我提到很多次的末日博士卢比尼，跟他观点一模一样，再来一个美林首席经济师叫做罗森堡，也是同样的观点。他们观点就说，今年第三季、第四季，尤其第四季，美国的经济明显的会上升，但是到了明年以后，又会开始疲弱了，主要是他们观点都非常接近。

简福疆：当然今年是一回事，可能的判断的经验，但是他们这种论述有没有一些数据可以佐证呢？

石齐平：我觉得也是有的，格林斯潘在他做出分析的时候，提到一个数据，我觉得挺重要的，他说为什么他会预测经济在第四季、第三季会出现，因为存货要调整。因为我们看到过去这七八个月，将近十个月，在全球经济大衰退的时候，美国的存货大幅度下降，没有做生产，全部大下降，几乎已经跌到了安全存量很低的水平，你不能不再去补存货了。

在补存货的过程中，当然就拉动需求了，这个拉动需求跟消费不相干。即便你消费没有增长，为了要补这个存货，需求还是要增加，这个就是我们还可以看到的，在下半年会出现一个比较复苏的情况。但是当存货补到一定程度了，消费还是没有能够跟上来的话，整个经济的动力又减缓了，经济增长还是要恢复，要回落下来，我觉得这就是他们的一个观点。

杨娟：我们再来看一下台湾，台湾的这一次“莫拉克”台风对于台湾来讲，是造成重创。但是现在我们更注意的是台湾的一场政治风暴，好像已经风雨欲来的这种架式，现在可能台湾的内阁改组也要提前，您能不能给我们分析一下，马英九的名望现在已经掉到这样子？

2012年谁主沉浮：马英九？陈菊？

石齐平：对，最近将近两个礼拜，对台湾真的是空前的大灾难。搞到今天这个地步，我比较稍微从侧面来观察，我觉得原因大概是这个。第一个原因，是这样，你比方说8月7号报台风警报，8月8号台风来，但台风来的时候出现了两个很大的反差。

为什么呢？台风主要是集中在南部，狂风暴雨，天上像盆子漏了水一样，哗哗下都在南部。北部据说在8号的上午根本没有什么感觉，所以这就会出现什么呢？那些官员后来被批评，理发的理发，吃大餐的吃大餐。主要是他们没办法感受到这么大的一个危机，所以台湾政府的信息管道是有问题的。