民间投资：想投投不出 消费：想花花不掉

简福疆：我们刚刚看到人行行长周小川在分析中国形势的时候，他说中国为什么储蓄率这么高？就是因为企业存在强制性储蓄这个问题，所以他说应该要松绑民企的投资限制你怎么讲？

石齐平：我觉得今天国人大概都已经知道了，中国的宏观经济问题，一个焦点就是在于出超太多，以至于造成外汇储备太多，所以我们上个礼拜谈了很多麻烦的事儿。可是从经济理论上来分析的话，一个国家为什么会有这么多出超呢？实际上折射出来就是这个国家储蓄太多，因为你自己消化不了所以你才出口，储蓄太多产生两个现象跟问题，就是消费太少，投资太少。

所以周小川就提到了这一点，他说为什么我们投资没有像想像中的那么多呢？就是因为很多民间投资它要想去投资，它进不去，它是很多行业还是限制的，所以在这样一个情况之下，它就变成一个强制性储蓄了，它想投投不出去，它只能搁在手边了，这个很对的，所以周小川的建议应该多开放。

简福疆：放宽。

石齐平：我觉得完全赞成，但是我这边还可以再补充一点，今天中国储蓄太多，消费不够投资不够，除了想投投不出去，还有一个想花还花不掉，这是消费的问题了。为什么想花花不掉呢？就是你我也许都有钱，我们想买一些东西买不到，你想想这是什么东西？比如说我们也许很期待更干净的空气，你花钱你买得到吗？买不到，矿泉水你也不能老买矿泉水，你希望有更好的治安，你希望有更好的医疗品质。

简福疆：环境。

石齐平：对，你想花，但是你未必真的能花得出去，所以你就被强迫储蓄了，所以就这方面来讲，我觉得中国一方面就像刚刚周小川讲的，一方面要更多的开放民间投资的领域；二方面应该更多的去生产，因为这些东西基本上还是政府的事儿，这些准公共产品还是政府的事情，让政府多去生产这些东西，让大家愿意把钱能够花得出去就花得出去。

 货币政策：“适度”该如何“测度”？

杨娟：实际上我们最近看到全世界的通胀都有抬头的趋势，而且有不少的学者都担心，中国的货币政策宽松程度比起美国来都不相上下。我们知道人大最近的一次会议对此也是非常强烈的质疑，不过最近人行的工作会议上就指出，中国下半年还是要继续执行适度宽松的货币政策。而且有个任务叫既增长，还要防通胀，您觉得难度在哪儿？“适度”到底怎么样才叫“适度”？

石齐平：确实现在大家开始关注到那两个字了，因为有人就觉得货币太多了，显然这个适度是过度了，但是有人就觉得这个就恰如其分，应该就是适度。所以不但是中国，别的国家现在也有这种历史争议，不过中国来讲争议就是更大一点了。我们现在看看货币政策是谁管呢？中央银行。

杨娟：人行。

石齐平：中央银行就是中国人民银行，中央银行的角色是什么？你翻开所有教科书。

简福疆：稳定物价。

石齐平：只有一个就是通过货币政策的调控来稳定物价，现在的物价出现麻烦了，因为物价它的概念有好几个，一个是眼前我告诉你现在CPI是多少负的，所以在这个情况之下货币不多。为什么有人就觉得货币太多呢？他告诉你现在是负的没错，一年两年以后就很严重，会造成恶性通货膨胀的。所以这里面就涉及到一个判断的问题，判断最后还涉及到一个拿捏的问题，这个是高难度。这不仅仅是个科学，在一定程度上还综合其他方面的感觉才能够抓得紧，所以我觉得这个是世界各国的政府的经济学家或者中央银行的官员，非常非常严峻的挑战，我们也希望中国官员在这方面做的很好。

但是我这边最后要提醒一点，就是我们中国官员、政府经济学家在做这样重要决策的时候，能够尽量的避免或者少受到利益集团的影响，希望他们能够做出来能够更接近科学，能够更接近客观，或者更精准，这是我的期待。