石齐平:衍生金融产品扎根美国 走火入魔
2009年01月04日 16:17凤凰网专稿 】 【打印
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石齐平:2008年非常熟悉,但是又似懂非懂的一个概念,叫做衍生性金融商品。所谓衍生性金融商品,大家似懂非懂,我今天借这个机会跟大家来评说一下。

我知道的衍生金融商品,或者叫做虚拟经济,它实际上发明于1970年代,大行其道于1990年代,走火入魔于21世纪初。

发明于1970年代,当时为什么叫衍生呢?它是从传统的金融里面衍生出来的,那么其实用意也很好,那么就是希望能够把金融的风险能够通过这样的一种商品重新设计,把它分散了以后,那么就能够降低金融产品的风险。

大行其道那么到最后的时候走火入魔了,我现在举一个例子,2007年我们大家第一次听到次贷或者次案这个风暴的时候呢,其实那个还不算是衍生金融商品,等到那个东西被一些商业银行重新再给它打包,再把它当做一个债券证券化了以后,卖给基金,卖给什么投资公司,那么于就花样就多了。

当时都是哪些人搞了,最初的一些智商很高的,我给你举一个例子,2007年8月份的时候,刚刚出现这个风暴的时候,贵为美国联储局主席的伯南克他都搞不清楚,这些到底是怎么样的一个情形。

请朋友介绍了华尔街那些年轻的,智商都在150以上,在大学的时候,念的也不是什么经济或金融,念的都是导弹跟火箭,那么为什么不到那边去呢,钱赚的少,华尔街钱赚的多,于是他们就运用了他们的那种数学、电脑或者是模型的这种方式,把这些产品变得非常非常的复杂,复杂到连伯南克都要搞不懂,您说这是不是走火入魔?

我们现在衍生性一个金融商品,给你看一看,福疆请帮一个忙。

简福疆:好,这是一个花瓶。

石齐平:这是一个花瓶,摆在这儿,就是一个花瓶,然后再请佳虹。

周佳虹:一面镜子。

石齐平:一面镜子,请福疆看看镜子里面看到什么东西啊?

简福疆:除了桌子上有个花瓶之外呢,镜子里头也有一个花瓶。

石齐平:没错,然后再请你帮个忙。

周佳虹:两面镜子。

石齐平:然后请各位再从镜子里面看到什么东西呢?

周佳虹:好多花瓶。

简福疆:我看到一连串的花瓶。

石齐平:好了,这就需要,这是实的,花瓶里面哒哒哒都是虚的,这就叫做衍生性。

为什么衍生性是这么来的呢?佛家《华严经》里面有一句话,叫做镜中镜,今天我们给大家看的,衍生性金融商品的虚与实。

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