人口红利面临枯竭

记者了解到，受上世纪80至90年代第三次出生人口高峰影响，在2005至2020年期间，20岁至29岁生育旺盛期育龄妇女数量将形成一个高峰，一个新的婴儿潮或将产生。

国金证券发表报告认为，随着新生育高峰的到来，由于抚养开支的增加，人口红利将因为新婴儿潮而被逐渐抵消。

中金公司也提醒，随着中国人口逐步老龄化，人口红利或将在2015年左右出现转折，也就是说，中国还能享受5-10年的人口红利。

"事实上，未来人口红利没有潜力可供挖掘，对我国来讲并不是坏事情。"左晓蕾说，中国的发展不能永远依靠人口红利，我们要抓住时机，推动产业的升级和转移，同时也要加强对劳动力的技能培训，培养高素质的劳动者。

缓解高储蓄率

虽然人口红利或将步入衰退期，但是目前，人口红利的集中释放还是导致了我国储蓄率的居高不下，高位储蓄率也使中国资产价格的上涨，股市也应声逐步上扬。

记者了解到，高储蓄率能压低市场利率，进而形成强劲出口，导致贸易顺差居高不下。2006年全年，我国贸易顺差达到了1774亿美元，流动性的增加，使中国资产价格步步上涨。

中金认为，政府部门应该推出政策缓解高位储蓄率，一旦等到人口红利在若干年后转化为人口负债，高储蓄率将骤然降低，资产价格的泡沫将破灭，会对社会造成不良的破坏。因此，中金建议政府部门可推出企业年金、增加社保开支等形式，分散储蓄。

人口红利枯竭不会拖累中国经济

在享受人口红利的好处多年以后，日前不断有学者提醒，未来几年，我国的人口红利优势将被耗尽。

事实上，记者了解到，随着人们消费习惯和消费方式的改变，人口红利的枯竭并不会拖累中国经济。

解放初期，我国的恩格尔系数达到80％，农村地区更是高达90％多。到了2005年，我国农村恩格尔系数下降到45.5%，城镇大约只有36.7%。与此同时，居民用在其他商品和服务方面的消费支出则大大提高了。

李长安对记者表示，在享用人口红利的同时，我国应考虑为人口增长减速预留避险空间。他对记者表示，未来10年左右是享受人口红利的最佳时期。因此，在目前的宏观政策上，恰恰是提振消费、优化产业结构、转变经济增长方式的最有利时机。他建议增加教育投入，提高人口素质。

而对于第四次全国生育高峰的到来，国金证券发表研究报告认为，新的婴儿潮虽然在逐渐削弱人口红利，但是它也带动着非耐用消费品、快速消费品行业的增长，其中，以生物疫苗、奶粉、日化、健康护理等行业受益最大，其最主要的是增强了中国经济内生性的特点。

国金证券表示，通过美国经验看，超过三分之一的"漂亮50"中的消费类股票和医药类股票，因为婴儿潮的到来而表现优异。很多消费类股票纷纷在人口高峰时期创出新高。而中国的第四次生育高峰的到来，或许能催生出中国消费类股票的"漂亮50"。（来源：上海证券报）