沙漠梦幻的破灭

何亮亮：上星期五已经被金融界的人士称为是黑色星期五，因为那一天迪拜最大的、航空母舰级的国营公司出现了巨额债务危机，导致了全世界金融市场激烈的动荡，所以被称为是黑色星期五。虽然我们都看得出来，目前来看迪拜的危机所引发的效应，应该和去年的雷曼公司倒闭不能相提并论的。因为迪拜毕竟是个小国，它在世界金融舞台，或者在世界经济格局当中所占的位置，和纽约世界金融心脏所发生的震荡不一样。但是这个事件本身还是非常值得关注的，我们知道有一句很有名的话叫做所谓“蝴蝶效应”，在巴西的蝴蝶一个小小的摇动，就可以引发在纽约的风暴。

今天这个全球化的时代，像迪拜这样一个小国，为什么它所发生的债务危机会引发全世界的金融动荡呢？它又有什么值得关注的地方呢？我想有两点，第一点就就迪拜本身来说的，迪拜给人的印象是穷奢极欲，世界上你能想到的最豪华、最高档的建筑物，购物场所、休闲场所，包括你想不到的在迪拜都能找到，或者在未来你也能找到。迪拜是阿联酋的一部分，它大肆举债，一方面从它们阿拉伯金融资金，就是石油美元当中借取了大量资金，同时也向西方的这些主要银行大举借债，准备在沙漠里打造一个童话般的王国。而且部分已经成功了，我们看到迪拜不仅在北半球，它甚至在世界范围内，都是一个最高档、最豪华的购物中心和休闲中心，它的标志就是那家七星级的帆船酒店。金融危机以后，实际上它们的（宏投音对）也没有受到太大的影响，刚才的片子里面就可以看到，很多大型的超豪华项目仍然在建造之中。

迪拜可以说是雄心勃勃的，虽然它的本国公民只有几十万人，它的一百多万人口当中的大部分，70%、80%其实都是外来人口。但是迪拜它要向新加坡、香港学习，在没有资源的情况下凭借资本，也凭借吸引来自各地的人才，要在迪拜这个沙漠打造一个人间的豪华王国，这个大计可以说部分已经实现了，但是问题也就出现在这个地方。

迪拜是阿联酋里面最小的一个国家，而且也是阿联酋里石油储藏量最小的国家，石油的收入只占它GDP的2%，所以迪拜的这些统治者们倒是居安思危，他们考虑到迪拜的石油开采最多也只能再开在20、30年，所以要提早规划，要做一个转型，就是迪拜不能再靠石油美元的收入，所以他们就举债、大量借钱，当然他们自己也有一些储备，要在沙漠建造这样一个梦幻般的王国。但是这里面最大的一个弊端就是举债的规模太大，这个规模大到了一旦债务链、资金链出现问题的时候，这个庞大的债务就会把它压的喘不过气来，目前迪拜出现了这个情况，这是就迪拜本身来说。

第二，我们就这个事件的范围来看，本来我们觉得从去年的世界金融危机爆发到现在，一些主要的大国已经走出了金融危机的阴影，但是不然，其实从迪拜这个事情我们可以看得很清楚，无论是发达国家也好，还是像中国这样的发展中大国也好，实际上对付金融危机所带来的经济衰退的影响，最重要的一环就是国家大量的资金注入，用这样的方法来刺激，包括基础设施、拉动内需消费等等，这方面中国是做的最成功的，但是其他的发达国家，像美国、欧洲的一些大国也是这样在做的。但是这样做的风险，特别是对于那些典型的资本主义国家，因为中国不是一个资本主义国家，我说的是对于欧洲和美国来说，其中也包括一些新兴的经济体来说出现一个什么情况呢？

过去出现问题的是那些私人的大公司，那些跨国公司，华尔街的那些金融企业出了问题，现在这种私人债务当中所隐藏的风险被转移到了公营的部门了，不是有一些美国右翼攻击奥巴马是要把美国社会主义化吗？因为美国政府出了巨资来拯救一些行将破产的大公司，实际上英国、法国、德国这些老牌子资本主义大国也都是这样做的。这样做的结果在我看来和迪拜的做法如出一辙。但是我们知道，毕竟美国还有欧洲的这些发达国家，它们的经济基础雄厚，它们的实体经济基础也是相当雄厚的。可是像迪拜这样的国家，它即没有信息产业，也没有物流业，也没有像香港和新加坡这样已经有了悠久历史，同时在世界上已有信誉的金融业，它们就是在沙漠的地方，靠着这个石油美元，当然这个石油美元不仅是迪拜的，是整个阿联酋的，甚至是广义的阿拉伯、中东地区的石油美元，在这样的一个背景下它们能够成功的借债，而且他们借的债务不是私人公司，因为迪拜世界这个公司它是一个国有公司，但是它这个公司决策不透明，这样现在使得一些债务持有人，这些债权者感到非常恐慌。

另外，迪拜的这些当权者、酋长们，他们一方面雄心勃勃，但是一方面他们对于可能遇到的风险也估计不足，而且他们的这种政治体制本身，民众当然是对于国家的发展大计没有任何发言权的，这也就造成了这种共有的大公司大举借债所出现的风险，就会带来很多问题，迪拜世界这个公司所产生的债务危机为什么会影响全世界呢？我们就已经看得比较清楚了。

另一方面，欧美的这些债权者感到非常愤怒的就是在上星期感恩节的那一天，主要是美国的股市没有开市，另外在中东又正好是开斋节的前夕，所以当迪拜世界出现债务问题以后，美国的这些投资者可以说是束手无策，因为他们在股市上没有办法有所作为，这一点也使他们对迪拜的统治者非常不满，而且他们扬言说以后你再也不要想从西方借到钱了。

是否华商商机？

何亮亮：所以这一次迪拜公司的事情，亚洲，特别是香港的一些投资者倒是跃跃欲试，因为别人的危机可能就是自己的机会。迪拜这个地方，毕竟已经有了一定的基础，它那些烂尾楼也不是没有价值的，如果有新的资金以合理的价格投进去。未来可能不仅是华商，包括其他各国的一些商人，仍然会在迪拜找到他们投资的机会。

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