凤凰卫视2009年8月17日《时事开讲》节目

任韧：沪深股市星期一跟随外围市况向下，两市盘两急挫超过5%，上证综合指数报2870点，下跌了176点，跌幅达到5.79%，这也是九个月来最大的跌幅，我们来请朱文晖先生继续来解读。朱先生，今天股市大跌您认为是市场的信心出问题了，还是说我们经济本身出问题了？

朱文晖：我觉得就是今天的大跌，包括上个星期连续跌之后，今天再继续大跌是出乎很多人的意料，也包括出乎我的意料。因为我总得感觉是中国的股市它不会有特别大的问题，说房地产出了一些泡沫，可能需要调控。但是在股市方面应该还是在上升的势头当中，但是也没有想到，上个星期跌那么多，今天还出现差不多6%这么一个跌幅，当然出问题之后，现在有解释，有不同的说法，一种说是央行那边其实已经开始所谓的动态微调。所以很多贷款就炒股票的钱，还有其他方面开始回笼，就是流出股市。

那么还有消息说一些像社保基金也开始从流出股市，但是今天又有另外一些消息说，其实是“热钱”在这个地方作祟，其实我是一向不太赞成“热钱”这个说法，说是有几千亿的“热钱”，在前一段时间冲进内地股市，然后一两个星期又全部撤出来。但是我总得感觉这些都是引起它连续下跌，或者说出现大跌的一些导火线，它的根本原因其实是我们股市的信心问题。因为股市不是这点钱说就能把它炒上炒下的，而是因为整个的信心，这就回到中国的股市，它是非常难以像香港的股市的成熟，而且它是开放的。所以香港其实就没有什么热不热钱的问题。它该来投就投，该走它就走。在内地那边，现在主现在是信心主要问题，因为大家觉得该跑了，该撤了，或者怎么样。因为可能去年6000多点跌下来的阴影还在，所以赚了点钱之后就开始往外撤。

但是就是说从长期制度性建设来看，现在像我今天下午接受一家报纸的采访的时候就谈到创业板的问题，所以就谈了创业板能不能在制度上去超越我们先天不全的主板的失常。所以你看主板要不就死气沉沉，要不就暴涨暴落，它没有正常的发挥它的极致功能的时候。所以我觉得就像这次它上去之后，它失常因为心理的恐慌，出现一种调整的行为，我觉得政府的决策层还不需要那么急于出手，来看看它到底是调到一个什么程度，大家是不是就可以买了，再回去买。因为我自己的判断，确实目前跌到这个点上，应该还是挺值得进行投资的，当然我也可能是错的。包括房地产，像这次经过三个月的急涨之后，我们看到像深圳一些地方就明显出现价格上涨，但是成交量明显下来了，所以投资者的心理其实都在趋向一个成熟。

那我们其实谈这些问题的时候，还要谈一个基本的经济走势，按我这几天，比如说我去桂林，一天三四个航班满满的，就是坐的一个人都不剩，所以其实发现中国经济确实是上来了，今天上午我去了东莞，我也看到相关的报道，说东莞的订单已经明显的回升。我们在年初的时候还考虑大量的民工失业之后，往什么地方办，像广东这样打工者很多的，和输出有没有矛盾，但现在在东莞碰到的情况就是很多企业想招工，因为订单上来了，又招不上来工人，又回到前两年的状况，又出现“民工荒”的状况。同时我们也看到全世界的经济，它是在进一步走稳的，包括上个星期五香港公布的数据，是香港的第二个季度出现了环比3.3%的增长。所以现在香港政府相关管理机构已经明确说香港最坏的时间已经是过去了。就包括我一向最不看好的日本经济，那么它最新的统计也是一个按季度的、比较好的一个数据，同时和去年相比，也是一个比较好的数据。

其实我们看到在中国经济实体不错的同时，整个国际的背景也在向好的方向发展。所以从回来这个情况来看，我们今天我想咱们谈的主题就是，股市虽然是跌了，但是中国经济本身的问题不是很大。而且还是确实在一个起稳向好的一个阶段上去运行。

所以从股市也好，从楼市也好，可能这回是让政府的监管部门也好、让投资者也好，一个更加成熟的过程，所以我们谈到中国内地的股市和楼市就一定拿香港做一个参照，所以我总得感觉就是香港它这个方面，它是更开放，然后机制也更顺畅，所以它可能表现起来就比那边大起大落，可能是有一个很好的对比。

任韧：所以华尔街有一句名言“推动市场的两股力量贪婪和恐慌”，其实我觉得在贪婪和恐慌之外，其实应该加上两股力量，就是信心，还有冷静。

《时事开讲》节目在凤凰卫视中文台播出

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