我们不要只沉溺于金融危机理论上的演绎和推理

那么我今天特地又翻了一下股票，也吓我一跳，因为这个股票就是从3月初开始这么往上走的，香港可能股指上看不出来，因为他受到汇丰的拖累，但是我看一些二线股，就是好像有翻了一倍的都不少，包括那些中资金融股也是上的挺快的，就说这个金融市场也开始在恢复。但周小川发表这个讲话是在拉丁美洲，以我3月初去拉丁美洲的情况来看，拉丁美洲还没有受到金融危机特别大的波及。

因为他那个地方虽然离美国比较近，但那个经济体系和美国不是衔接到一块的，所以我当时走了一圈，好像那边受的影响也不是我们预计的那么大，所以这次我们就回过来，因为现在市场上有一种主流的认识，说原来的危机发生在金融领域，后面会作用到实体经济，而且会加速，还有一个就说从发达国家会作用到发展中国家，他现在好像看这个情况和这个不竟然相同，对吧？那我也想到就说，他这次的这个危机是在金融领域发生的，是在资本主义的世界核心部位，华尔街发生的。但它发生之后，由于金融的这个价格变化非常快，它可能一定程度上会出现一种超调整，它出现一个超调整，超调整之后，而且他必然就影响到，马上影响到实体经济，好像他没有说，要经过一个很长的时间才作用过来，所以我们其实看到可能第四季度，特别是后两个月和第一季度的前两个月，他这个经济可能会迅速见底，尤其资产价格一调整之后，会大幅度影响他企业的库存调整，因为我们此前的一段时间，是一个通胀加温的过程。所以它这个库存大调整之后，他就会迅速让经济调整到位。

所以在这种情况下面，其实又回到一个信心是最重要的。如果大家觉得，差不多见底了，有更多人作出像周小川，这样的结论的话，它可能就会重建库存。可能会要把原来超调的一些金融的，一些这种价格，又给拉升起来。

所以我们现在其实看到，香港的房地产价格，包括最近看日经指数，好像都存在某种程度的，类似的这种的状况。所以我们现在就是觉得，这个金融危机，见底它这个说法，可能还是需要我们进一步去观察，市场上的真实的反应。包括我也是问一些内地的朋友说，房地产去年不好卖，今年怎么样？他说非常好卖。特别是一降价，比如降到7%到10%之后呢，有的楼盘一开盘，当天就卖光了。是这个，我们也明显发现，有这种复苏的情况。

所以我觉得，就这次的金融危机，它的发生，它的影响过程，是全新的，我们不要只沉溺于理论上的演绎和推理。不要把它说的，这样那样，一定会这样，一定会那样，第几波儿，第几波儿。而是更多从实际情况，从这个消费者和信心的互动，从金融市场和实际的相互作用；来做一种同等，或者是更加贴切实际的这种分析。

姜声扬：好，听起来周小川这番言论，是有他的证据所在。

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