韩志国（邦和财富研究所所长）：所以正因为它不规范，才取得了生存权，股票市场发展的历史，就是投资者钻空子，政府和立法单位堵空子，这样一个互相博弈的过程，正是因为有这样的博弈，才有了这样的不断发展。

解说：会议整整持续了三个小时，有媒体戏称，战吕布也不过三英，现在五人围攻吴老显然受人同情，但在会场之外，来自业内人士的声音，仍是以批评的居多。

刘鸿儒（中国证监会首任主席）：我们不怕别人提意见，你提了我们就改，因为我们和你一块起步的，不知道这个路怎么走更好，大家发表点意见，我们很高兴啊，我们怎么走啊，但是你不是这样嘛，你是否定么，你是否定它嘛，连赌场都不如，这不是否定吗？我跟温家宝说过，咱们整了半天，整这个干什么？连赌场都不如，这不全否定么。

解说：作为著名经济学家，华生对当年的论战也提出了自己的看法。

华生（燕京大学校长、博士）：从一定意义上来说，如果说这个市场里面有投机，有赌的成分，那全世界的证券市场都是这样，对吧。美国的市场那么大起大落，你说它这个赌的成分也很大，是不是？所以说，从某一点上说，你也不能说他错了。但是如果说我们证券市场，就是像个赌场，他的含义是否定他的，对于经济的那种正面的功能，我认为这是不妥当的。

中国证券市场不管在任何一个阶段，即使当时还很弱小，问题很多，但是我们现在回过来看，中国证券市场对中国的经济发展，对中国的对外开放，对中国的改革事业，那起了应该说是巨大的作用。

解说：面对众人的围攻，吴敬琏也发表了文章，不但做了回应，还表明自己与子女都不炒股，就在众人等待论战升级时，厉以宁表示不再辩论，他留下了一句意味深远的话。

厉以宁：只有时间来做总结，我们在座的谁也不是评论家，你们也不是评论家，谁来评论这场讨论，是几年之后的实践来证明。

解说：从2000年至今，时间给出了最有说服力的答案，中国资本发展的速度完全超乎想象，股市的融资功能，在渐渐代替传统的银行贷款，中国资金大举进军海外市场，内地与港股的股价互动开始频繁，带有中国背景的风险投资、私募基金和对冲基金开始逐步兴起。

深沪两地A股在高峰时期，平均日交易额，竟然超过港、台、新加坡再加日韩的总和。在综合了各种力量后，2007年，中国股市迎来了史无前例的大牛市。

2007年的行情，后来被称为万牛奔腾，其热烈程度只能用全民皆股来形容，但这长超级行情维持了大半年后，就以自由落体的速度大跳水，给无数股民带来了影响，至今未能消散。

个体投资者：那个时候竟然拿房子去做过抵押的，也算干过这种事情。

解说：行情来了，抵押房产，行情一过，有人就成了负资产。

个体投资者：感觉有信心了，大伙已经有信心了。

解说：有信心时，炒作短线，行情一过，信心也没了。

投资者：这肯定是特大利好。

解说：利好一来，买什么都赚，利空一到，割肉也来不及。

投资者：比较有信心，对股市还是比较有信心的。

解说：连子女学费也搭进去的，索性给孩子上了堂金融风险课，一场狂欢下来，有发财的有破产的，大多数股民事后的感觉，只是坐了一次财富过山车。

李天华（个体投资者）：其实现在想起来，我不记得赚了多少钱，也不记得亏了多少，但是只记得那个日子还是挺丰富的。