金融监管宽松一直是香港的招牌优势

解说：当美国楼市泡沫爆破，次贷违约大幅上升，这些CDO如同被加入三聚氰胺的毒奶粉，成为人人避之惟恐不及的毒物，有价无市，与之相关的复杂金融衍生产品真实面目也开始显现。

黄明：我觉得雷曼迷你债券和ACCUMULATOR的共性就在于它们过于复杂，复杂就导致老百姓和香港极其宽松定义下所谓的专业投资者，往往在不懂这些产品的风险的情况下，投了这些产品，容易导致误导和欺诈，这有什么坏处呢，简单的衍生产品它也有风险，但是投资者很容易弄懂，就不会上当不会误入歧途，但是复杂衍生产品就提供了很多误导的空间，而复杂衍生产品往往向下的风险是投资者没有意识到的，在没有预算的情况下，导致了巨额的亏损，因此使得市场对衍生产品丧失信心，导致很多老百姓的埋怨。

解说：带有对赌性质的雷曼迷债等高风险金融衍生品能够在香港大行其道，香港金融监管上的过于宽松也招来不少批评。

黄明：我觉得最值得批评的就是监管层，因为投行是在你允许的范围内操作的，假如你说他欺诈了什么的，那是另外一回事，但是至少这些工具是可以卖的，而且是在极少风险披露的情况下，卖给一些比较无知，不懂金融的人，这是香港金融监管部门允许的，他们允许这种销售是不该的，香港我认为在金融监管方面太放松了，太放任自流了，比美国更放任自流，美国在金融危机中给全世界带来的教训就是美国不能再这么放任自流了，而香港比美国更放任自流，所以出了雷曼迷债类似的情况，这也是该给香港敲一个警钟的时候了。

罗尚沛：始终香港这么多年以来，作为金融中心最大的卖点，就是好多国外投行在香港成立总部，投资者也都很相信这些投行推出来的新的产品，所以香港一直都是全球金融市场里面一些新产品很好的一个试点。现在出现迷债之后呢，让投资者对于这样的大行啊，海外的金融机构啊，信心和印象就差了很多，所以以后如果有新产品来香港做销售的话呢，都可以预期到，投资者会比较谨慎，没有以前这么进取了。

刘芳：我有位非常非常可爱的朋友，如今她成了雷曼苦主。一次午餐，她哭丧脸说，银行和强盗没两样，都靠抢钱为生！我想了想，说，银行和强盗还是不一样，银行这样从你口袋里抢钱是合法的，强盗抢了就不合法。现在回想那餐饭，我猜我的朋友吃得很郁闷。的确，很多人都说，雷曼迷你债券的事情无法解决，因为银行在销售过程中确实没违法。但是为什么美国有的法香港没有呢？香港的监管机构以保护中小投资者为己任，却眼睁睁看着分销银行将连金融专业人士也看不懂的高端衍生品兜售给普通投资者。这样做当然不负责任。然而换个角度说，这么指责监管机构诚然也有些事后诸葛亮的意味，因为香港从来就是一个以少监管，多自由著称的金融中心，金融海啸前，监管宽松一直是香港的招牌优势。世界上这么多金融中心竞争，要吸引资金，吸引银行，吸引产品，减少监管是关键。若是谁说让香港放弃争夺全球金融中心的地位而加强监管的话，说不定还会引来更多香港市民的反对。或许这次雷曼迷你债券的风波也再次提醒大家，凡事都有分寸。金融业其实需要监管。因为金融和医药一样，都涉及生涩深奥的专业知识，既然药物有严格监管，为什么金融不能有。如果有人云里雾里的在一个监管宽松的环境下向你兜售药物，你肯定不会买，衍生产品应该也一样。

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