政府是人民的而不是银行的

刘芳：作为曾经声名显赫的国际大投行旗下的产品，雷曼迷债并不只在香港销售，台湾，新加坡，也都是雷曼迷债的重灾区。台湾的情况其实还和香港很雷同，台湾金融监督管理委员会统计显示，台湾有约51，000名散户投资者，也是通过20家不同银行购买了雷曼相关投资产品。香港称为迷你债券的产品在台湾叫做联动债。如今台湾银行已被禁止卖联动债产品，投资者讨债的行动也获得了多位立委支持，台湾立法部门也正在讨论保护投资者的新法规，要求银行为投资者提供补偿的压力越来越大。而在新加坡，监管机构的态度更加坚决，在雷曼迷债爆发初期，便已经指定第三方来审查投资者的赔偿要求，声称会“尽快公正解决”。目前，在新加坡金融管理局公开的6000多宗涉及雷曼的相关投诉中，已经有8成以上得到和解。有不少香港雷曼苦主就指出，香港应该效仿新加坡处理做法，由政府出面，促成最终的和解。当然，政府的天平应该向弱者倾斜，政府是人民的，政府不是银行的。

罗尚沛（时富证券研究部主管）：我觉得，香港政府仿效新加坡的机会比较小，因为香港销售迷你债券的个案比新加坡和台湾大，所以承担的财政压力相对比较厉害；另外纳税人会觉得有些部分投资者买了产品投资失败就赔，这样对纳税人是不公平的，所以会有很多反对和反抗的声音，所以香港政府要从这几个方面来考虑，到底要怎样赔偿，似乎来讲呢，香港政府想把这个谈判权交给银行和投资者自己去决定。

解说：2008年11月12号，香港立法会经过近8小时的马拉松辩论，终于以压倒性票数，通过引用《权力及特权法》，调查雷曼迷你债券事件，雷曼迷债事件开始进入法律程序，而特区政府依旧没有采取更多手段进行干预。

罗尚沛：某种程度上，我支持政府这样做，因为政府要向银行交代，这是一方面；第二方面，也要向监管机构交代；第三方面，要向迷你债券持有人交代；无可厚非，三个方面很难确定一个，很好的圆满的解决方法，但是投资者始终要留意一件事，政府背后也要向一大群纳税人交代，所以政府始终来讲呢，就不肯说要用所有库房的钱，或者用库房的钱来做赔偿，我觉得也是合理的。

解说：截至2009年六月，香港金管局共收到两万一千多宗涉及雷曼兄弟相关产品的投诉，其中500多宗已经转交证监会进行调查。

陈光誉：现在总共有19家银行，其中7家已经调查完毕，已经给了警告信给他们，准备采取所谓纪律行动，如果他不跟苦主和解的话，这是7间，另外4间呢，刚刚调查完毕，也是准备去信去警告他们，剩下差不多有8间，调查还没完毕，你看，调查完毕的统统都有问题，调查完的11间，每一间都有系统性的问题，所以很明显了嘛。

解说：而作为监管机构的金管局和证监会的主要负责人也先后接受立法会调查雷曼迷债小组的研讯。

罗尚沛：就是说这些结构性的产品，这么复杂的话呢，其实购买的时候，应该用多点的时间，应该多问一些专业人士，拿多点顾问的意见后才可以买的，但是正如迷你债券这个产品的名字一样，刚开始是有误导性的，大家觉得这只是寻常的债券，还是会买的。

刘芳：在香港有份销售迷债及雷曼相关产品的金融机构，总共有25家，当中19家为银行，余下6家为证券行。在证监会的压力之下，分销雷曼迷债的新鸿基金融与凯基证券两家证券行先后与部分苦主们达成和解，全额回购迷债，然而这也是仅有的两家完成和解的分销机构。而香港雷曼迷债的最大销售机构，中银香港已向证监会提出和解方案，愿以本金6成的作价，向雷曼迷债客户回购债券。而根据花旗的研究报告估计，中银香港涉及雷曼迷债及相关金融产品的销售额约为42亿元，约占市场分额为30至40%。如果和解方案通过，中银香港的赔偿金额将高达25亿港元，不过，由于证监会坚持银行要赔足本金全数，再加上已有新鸿基金融和凯基证券两个先例，双方至此未能达成协议，中银提出的和解方案与投资者的预期仍有距离。

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