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曹景行：欢迎来到长安街，共同关注中国的事态发展，今天的焦点话题还是关系到我们每一个人，那就是中国的经济的走势。请到的嘉宾是银河证券公司的首席经济师、分析家左小蕾女士。最近大家最关注的应该是中国经济的吧？

左小蕾：对，因为七月份就要发布半年统计数据，整个市场比较关注，这些数据将会给我们展示前半年的经济情况，对下半年经济态势的预测也会有一些引导作用。

粮食减产 油价高企 CPI或将长期狂飙

曹景行：你最关心的是当中的哪几项？

左小蕾：我觉得最重要的还是经济总量的数据和GDP的成长，还比较关注CPI数据，因为这会影响到国计民生和重大决策。

银河证券首席经济学家 左小蕾女士

曹景行：那今年上半年的物价指数有什么特点？

左小蕾：一月份粮食价格的翘尾影响一直延续到现在，CPI达到了3%的底线，所以引起大家的关注，而且央行最近的报告特别强调了通胀的高预期，加息的可能性很大。

曹景行：如果只是去年年底的翘尾影响，那应该是逐月慢慢受到控制，但是实际上五月份CPI已经很高了，甚至有消息称六月份CPI可能要接近或超过4%，如果这样的话，上半年平均CPI上涨幅度就超过了3%，而且这个3%是逐月上升的，那么原因就不只是去年粮食翘尾的问题了。

左小蕾：对，其实翘尾影响只是最初的基本影响，当时统计局专门进行了解释，声称如果去掉粮价的影响，核心的通胀率只有一点几。但是我觉得不能这么简单地分析问题，如果粮价影响去不掉呢，因为现在的粮价上涨问题不光是国内的自然灾害问题，很重要的是受到了国际粮价的影响，国际粮食储备从去年年底以来持续减少，现在存货占粮食总消费值的比例是1972年以来最低的，存货的下降主要是源于需求的旺盛，特别是对甲醇等生物能源的开发，当然还有澳大利亚等一些粮食供应大国的灾难，所以综合导致国际粮价的上涨，而中国现在粮食进口是非常大的，就直接的影响了我们的粮价。

所以从这个意义上来说，粮食如果仅仅是因为灾害而产生的调整，短期里可能就会增加供给，但是如果是因为再生能源这样的问题，那就不是这么简单的事情了。

曹景行：能源价格现在这几年涨的很厉害。

左小蕾：对，这样一来就可能导致长期的影响，所以粮价就可能成为长期性的影响因素。

曹景行：我们看到美联储的伯南克在解释美国通胀的时候，也特别强调粮价和能源是一个暂时性的因素，但是实际上是不是暂时性因素，这是个很大的问题。我们不能把我们的判断建立在暂时性因素上，就像当年国际石油价格在40美元一桶的时候，很多人就认为是暂时性因素，但是今天已经七八十美元的时候，我们还能否把它当成一个暂时性因素。

左小蕾：对，所以我们现在需要警惕的就是，从中国来说，我们的进口粮食的比例比较大，所以国际粮价的这种变化对我们CPI的影响也是比较大，如果我们分析出它不是一个短期的因素，那我们就要做好CPI大幅上涨的准备。