朱海斌：中国房地产泡沫短期内爆破可能不大

核心提示：房地产是最近十年最牵动普通中国老百姓神经的问题，尤其是2009年到2011年期间，中国房地产价格快速上升，北上广深更成为房价高起的代名词，与此同时中国房地产价格产生分化，分为持续上升的一线城市和持续下跌的三四线城市这两个极端，而更多城市的房地产则艰难的在两者之间徘徊。进入2016年，北上广深等城市的房地产价格又迎来新一轮的上升热潮，根据统计，2016年7月深圳以同比上涨40%的房价高居全国之首，上海、北京和广州也达到两成左右。

凤凰卫视10月2日《寰宇大战略》，以下为文字实录：

邱震海：我们经常开玩笑说，现在举国上下大江南北老百姓基本关心两个事，一个是南海打不打，另外是房价跌不跌，如果南海打不打相对比较远，比较虚，那房价跌不跌坦率的讲是全国人民都非常关心的问题，所以今天我们举行首席经济学家讨论，我们中资和外资。坐在右边的是兴业银行首席经济学家鲁政委，鲁司令，鲁政委。这边是外资的，摩根大通中国研究部的首席经济学家朱海斌博士，这边是花旗银行也是大中华区的首席经济学家刘利刚博士，同时还有我们三位美丽的观察员也会加入我们的讨论，系统性金融风险，骨牌式的效应，听上去很复杂，我们一个一个来，先看看全国人民非常关心的房价问题现在到底怎么样了，我们先来看个短片。

解说：房地产是最近十年最牵动普通中国老百姓神经的问题，尤其是2009年到2011年期间，中国房地产价格快速上升，北上广深更成为房价高起的代名词，与此同时中国房地产价格产生分化，分为持续上升的一线城市和持续下跌的三四线城市这两个极端，而更多城市的房地产则艰难的在两者之间徘徊。进入2016年，北上广深等城市的房地产价格又迎来新一轮的上升热潮，根据统计，2016年7月深圳以同比上涨40%的房价高居全国之首，上海、北京和广州也达到两成左右。如果说北上广深的房地产是高处不胜寒，时刻担心有爆破的那一天，那么三四线的房地产洼地，则也让越来越多的人感到恐惧和不可捉摸。

邱震海：谈起中国的房地产坦率的讲，都是让人欢喜让人愁，北上广深加上杭，这五个城市会不会爆破？

鲁政委（兴业银行首席经济学家）：从全球来看好像没有哪个城市的房子是一直往上，或者就是到了某一个高位它停在那儿不动，没有这样的，关键是这个点很重要，反正会往下去的，但是到底是爆炸式还是平稳。

邱震海：说这个话要负责任，全球播出，什么时候会爆破？

鲁政委：这个点很重要，那我们看了一下从国际的情况来看，一般在大的趋势下，比如劳动力人口进入下降阶段之后，对于房子减少，这是一个大的趋势，但是它不决定时点。

邱震海：我现在就问你时点，今年年底有可能爆破吗？

鲁政委：没可能。

邱震海：明年上半年。

鲁政委：也没可能。

邱震海：两年之内。

鲁政委：因为主要的原因是，具体什么时候要看全球货币资金松紧，那如果说你的货币资金一直保持一个宽松的状态，那这个还不会有问题，但是如果随着全球货币政策的收紧，但是经济又没有明显的起色，那这个问题恐怕就会来。

邱震海：那现在中国经济就是没有明显起色呀？

鲁政委：但是这不会一直如此。

邱震海：ok，你同意吗？从外资的角度。

朱海斌（摩根大通大中华区首席经济学家）：我们看这一轮比较诡谲的就是说，我们之前的话房价涨所有城市都涨，这一次这一轮我们看到一线城市跟三四线城市之间差异非常大，我们这一轮涨的是去年，比如说一线城市北京、上海、深圳，今年的话就是在周边的二三线城市也出现暴涨，但很多三四线城市其实房价还是比较低迷，刚刚从同比开始由负转正这个阶段。那这个很大程度上也反映了整个社会货币政策很宽松，但是平均的投资回报率在下滑，所以你企业找不到投资的。回过来看房地产总有需求，老百姓也找不到，这是一个原因。第二个原因就是我们从地区的差异看，很大程度上反映了我们这个社会整个公共服务的非均等化，我们的公共服务尤其优质服务大量集中于一线城市，所以很多的需求我们看从供给需求来看，一线城市需求往往是最旺的。所以这一轮短期会不会爆，我想可能性其实不大，但是不是一个高点就一直维持下去，从跟收入对比，或者跟房租的对比，毫无疑问这是个泡沫。

《寰宇大战略》节目在凤凰卫视中文台播出【节目专区】

主持人：邱震海【主持人专区】

首播时间：周日19：45-20：30 

重播时间：周一02：00  09：00

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